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El endeudamiento en España supera el 450% del PIB

Nos envían el informe de Detusche Bank sobre Perspectivas de Mercado en el que recomiendan la rotación de carteras hacia la renta variable para preservar patrimonio. Su opinión no coincide con la nuestra, donde precisamente para preservar patrimonio hemos rotado hace poco la cartera desde la renta variable hasta cash (el tiempo nos dirá si nos hemos precipitado o no).

Hecha la aclaración, del informe de Deutsche Bank nos quedamos con dos gráficos

El primero y lo guardamos para el recuerdo, la brutal expansión sin precedentes de los  Balance de los Bancos en los últimos 6 años:

 

bancos centrales

 

El segundo la evolución de la deuda total de diferentes países desde que empezó la crisis financiera, entendiendo como deuda total, la deuda pública + la deuda de empresas y hogares + la deuda de las entidades financieras:

deuda paises

 

Básciamente dividen los países en dos. Los que han incrementado su apalancamiento o endeudamiento y los que lo han disminuido. En el primer grupo están Italia, Francia, y España, en el segundo el Reino Unido, EEUU y Alemania. En cuanto a España, estamos ya en un endeudamiento global del 450% del PIB.

No hace falta que os diga que un nivel de deuda del 450% del PIB es un nivel altísimo. Cuando empezó la crisis ya advertimos que el problema de España en aquellos momentos no era un problema de deuda pública sino un problema de un nivel colosal de deuda privada de empresas y hogares y que si posiblemente a medida que pasara la crisis si no se hacían los deberes asistiríamos a un efecto substitución en el cual el endeudamiento privado sería sustituido por endeudamiento público.

Quizás lo más preocupante de todo es que durante estos 6 últimos años no hemos reducido en nada la deuda global sino que la hemos incrementado. Hoy en día, colocando deuda con la gorra con los tipos de interés en mínimos históricos esto no es visto como un problema, pero recordad que los mercados suelen tener un comportamiento algo bipolar y pasan del negro al blanco en un abrir y cerrar de ojos y el problema es que cuando vuelvan a pestañear no estaremos precisamente en mejor situación que hace 6 años.

Mientras tanto obviamente el que no se endeuda es tonto, claro que tened en cuenta que si no sois ni un Estado ni un Banco a vosotros después si que os tocará devolver la deuda si o si aunque os cueste sangre, sudor y lágrimas.

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