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¿Es la temida deflación tan mala?

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Somos muy maniqueos. Sobre todo los medios de comunicación. Nos encanta etiquetar las cosas como buenas o malas.

En lo relativo al crecimiento de los precios, la opinión general es que una inflación moderada (1-3% en economías desarrolladas) es buena, una inflación alta (+5% en economías desarrolladas) es mala y que la deflación (inflación negativa) es malísima. Una maldición.

Y yo me pregunto: ¿Seguro? Todo es relativo. Somos muy irracionales (más sobre esto en el genial libro Predictably Irrational de Dan Ariely). ¿Por qué nos importa la barrera del 0%? Es un ancla psicológica absurda…

Inflación del +0,1% (por encima de cero, positiva), todos contentos.
Inflación del -0,1% (por debajo de cero, negativa). Ohh, peligro… A ver si nos va a pasar como a Japón…

Además, la inflación o deflación en sí no quieren decir nada. Todo depende de la otra gran variable económica: el PIB.

¿Qué prefieres? ¿Un crecimiento del PIB del 5% y una inflación del 5%? ¿O un crecimiento del PIB del 0% y una deflación del 2%?

Pues yo me quedo con la segunda opción: eso quiere decir que los precios reales están cayendo y por tanto mi capacidad adquisitiva subiendo. Sí sí, la economía estancada (¿quién dijo que más es siempre mejor?) y ¡ohhh, la temida deflación!, pero yo contento.

Alguno me dirá que si no se crece no se puede crear empleo y se generará desempleo. Bueno, veamos los datos de Japón…

jp-inflation

 

 

Desde el año 1999 hasta el 2006 aproximadamente, la economía japonesa tuvo deflación.

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Sin embargo, la tasa de desempleo comenzó a caer desde su máximo (un 5,5%, cuántos lo quisiéramos) a principios de 2003. Todo esto a pesar de la temida deflación.

No voy a decir que la deflación sea buena ni sacar conclusiones precipitadas. Pero sí creo que hay que coger con pinzas las creencias populares.

Carlos Galán Rubio

 

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6 comentarios

  1.    Responder

    No nos quiera vd volver la oración por pasiva. En España, la deflación viene de de la mano del escaso poder adquisitivo de los ciudadanos. Como consecuencia, el mercado y la economía interior se resienten y muchos comercios e industrias han de cerrar aumentando así el número de ciudadanos sin empleo, lo que hace disminuir aún más el poder adquisitivo, lo cual, nos lleva a una deflación endémica.
    El Gobierno trata de camuflarlo subiendo los precios de la energía eléctrica y de los carburantes. Lo que hace empeorar aún más la situación.
    Mis saludos
    Tino Blanco

  2.    Responder

    en esa comparativa no se tiene en cuenta el envejecimiento demografico de Japon

  3.    Responder

    Yo prefiero estar como ahora. No tengo que preocuparme en qué invertir.Simplemente tengo el dinero en el banco. Mil euros de hace ocho años siguen valiendo mil euros ahora. No han perdido ningún nivel adquisitivo. Si estuviésemos en un escenario en el que te ofreecen, digamos un 8% de interés, la inflación real seguro que estaría en un 10% y estaría perdiendo dinero y me obligarían a arriesgar en otras inversiones para no perderlo. En la situación actual se fomenta el ahorro mucho más que cuando nos daban un buen pellizco por el dinero en el banco.

  4.    Responder

    Buen análisis.

    En mi opinión esta búsqueda desesperada de la inflación apunta básicamente al precio de los activos (inmobiliarios y financieros mayormente). La mayoría de grandes fortunas actuales descansan sobre activos cuyo precio ha sido hinchado artificialmente cual burbuja. Si se dejara que la gravedad actuara, haría daño a gente muy… “influyente”. Para la mayoría de personas pero, sería bueno puesto que la caída de precio de pongamos por ejemplo las propiedades inmobiliarias reflejaría la pérdida de poder adquisitivo sufrido durante la crisis.

  5.    Responder

    ¿Y deflación y recesión? Falta concretar mucho.

  6.    Responder

    Nos subirán los salarios… habrá lío, mira que estoy un año y pico avisando !!! 🙂


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