Hoy acabamos de entrar de lleno en el club de la Burbuja pase que nos ha facilitado Draghi y su QE colocando a España entre los 12 selectos países cuyos bonos a 2 años ya están en rentabilidad negativa. El club lo encabeza Suiza con una rentabilidad del bono a 2 años del -1,063% seguida de Dinamarca, Suecia, Alemania, Finlandia, Holanda, Bélgica, Francia, Austria, Irlanda y Japón.

Cómo candidatas a entrar en el club en las próximas semanas, están Portugal, Israel e Italia.

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Ahora repetid conmigo… no hay burbuja en el mercado de bonos.

Gráfico vía @LuisBenguerel

  1. De eso se trata, inflamos la deuda de un País con créditos con un interés bajisimo, después recogemos los beneficios cuando, la ola de prestamos con bajos intereses, cambie el ciclo. Y eso pasará cuando la Reserva Federal norteamericana suba los tipos. De paso tenemos sometidos a países como España, con una deuda que se acerca al 100% de su PIB.

    1. El país estará sometido si se acostumbra a mantener un nivel elevado de deuda. Por mucho que suban luego los intereses, la deuda emitida con interés negativo sigue estando con ese interés. Si se aprovecha este viento de popa, la situación puede ser inmejorable para afrontar una subida de tipos de interés. Otra cosa es que el gobierno (este, aquel o el de más allá) sea capaz de afrontar el mantener el cinturón apretado mientras vende que España va bien. Cuesta mucho asumir que cuando parece que hay dinero “fácil” es mejor prepararse para los tiempos duros que ponerse a gastar para tener contentos a los votantes.

      1. La verdad es que, si echamos un vistazo a la evolución de la deuda Pública durante la última década, la tendencia da mucho miedo, y no lo digo sólo por España, sino por las economías desarrolladas en general. No sé si esta situación tiene solución o no, pero considero que mientras no seamos capaces de estabilizar la deuda, nos va a venir muy bien poder disfrutar de intereses negativos. Sólo espero, que esos intereses negativos no impulsen a los gobiernos a endeudarse aún más aprovechando el calor de las elecciones.

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