Hay ciertas dudas sobre que tipos de activos son los que pueden verse más impactados cuando la Fed inicie (¿hoy?) una senda de subida de tipos de interés. El impacto en los mercados de renta variable de una subida de tipos en muchas ocasiones no ha sido inmediata pero según Jeff Gundlach de DoubleLine si que existe un activo del que claramente tienes que huir cuando la Fed empiece a subir tipos de interés…..

Los bonos basura

Los bonos basura son bonos emitidos por compañía con baja calidad crediticia. El mayor riesgo que comporta prestarle a este tipo de compañía suele venir acompañado de una mayor rentabilidad.

En la era que entramos hace 7 años de tipos de interés cero cada vez más y más inversores han ido moviendo su dinero hacia el mercado de los bonos basura en una búsqueda desesperada para obtener un poco más de rentabilidad extra.

 

Para Gundlach la inversión a vender la misma noche que la Fed anuncie una subida de tipos son los bonos basura.

Para explicarlo  nos deja este gráfico:

bonos basura

 

La línea blanca es la evolución de los tipos de interés establecidos por la Fed. La línea amarilla representa el spread entre la rentabilidad de los bonos basura y la rentabilidad de los bonos del tesoro. Cuando la línea amarilla sube, los bonos basura están perdiendo valor respecto a los bonos del Tesoro y viceversa.

Según Gundlach en el 100% de las ocasiones que la Fed ha cambiado tendencia y por primer vez vuelve a subir tipos el spread entre los bonos basura y los del Tesoro se ha movido al alza, una diferencia que aumenta paulatinamente en el tiempo con cada nueva subida de tipos de la Fed.

En teoria la jugada perfecta, al menos mirando al pasado es ponerse corto en bonos basura y largo en bonos del Tesoro.

 

  1. Esto incluiria las empresas del mundo Digital con tal como Uber, Facebook, etc….????
    De donde saldria la financiacion para todo esto ???

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