eurodiseny

Hace ahora unos 20 años que se inauguró en París el denominado Euro Disney (EPA:EDL). Desde su primer mes de existencia la previsiones de visitantes quedaron muy por debajo de lo esperado, el parque recibió 25 mil visitantes ,muy por debajo de los 60.000 visitantes estimados. Es mismo año, muchos de los hoteles que se construyeron con el parque ya tuvieron que cerrar en invierno. En su primer año, Euro Disney arrojó unas pérdidas de $50 millones.

Poco a poco las cosas se fueron enderezando, la apertura de la atracción Space Mountain parece que fue todo un acierto y una reestructuración de la deuda que arrastraba el parque de atracciones, junto con una bajada de los precios de los tickets, permitió a Euro Disney aumentar los ingresos y cerrar su primer año con beneficios.

Hoy, Euro Disney es en algunas métricas un caso de éxito. En 2013 cerca de 14,9 millones de personas visitaron el parque lo que lo convierten de largo en la atracción más visitada del continente europeo. Y sin embargo a pesar de su éxito, Euro Diseny tiene que afrontar su tercera reestructuración financiera, esta  última fruto de la deuda que generó la compra de terrenos en la última ampliación del parque.

Por este último motivo, ayer Disney, propietaria del 40% del parque anunciaba ayer una nueva operación de rescate financiero por la cual el  principal accionista de Euro Disney aportará o garantizará una inyección de liquidez de 420 millones de euros a través de una ampliación de capital de la compañía y la conversión de 600 millones de euros de parte de la deuda contraída con Disney en capital. Asimismo, la multinacional estadounidense accederá a un aplazamiento de los reembolsos de la deuda.

Como consecuencia del aumento de capital previsto en el plan de recapitalización presentado y de acuerdo con la legislación vigente, Disney podría verse obligada a lanzar una OPA sobre su filial.

En 2014, parece que la crisis europea está golpeando Euro Disney que ha visto, cómo en los primeros 6 meses del año, sus ingresos han caído un 6,1% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, ha recibido 6,3 millones de visitantes, unos 400 mil menos que en el mismo periodo del año anterior y su ocupación hotelera ha pasado del 78% en 2013 al 72,3% actual. Durante los primeros 6 meses del año el parque ha quemado caja por €-123 millones versus los €-72 millones quemados en 2013 y su deuda asciende a unos €1.809 millones de euros.

En los últimos meses parece que los visitantes se han estado quejando de falta de mantenimiento en el parque y de una pobre atención al cliente.

Al precio actual de $3,12 por acción la capitalización de Euro Disney apenas supera los €120 millones.

La decadencia de Euro Disney contrasta con la buena evolución del resto de los negocios de la casa matriz, con el negocio del resto de parques de atracciones funcionando bien y además con los resultados aupados por el éxito de la película Frozen.

  1. No es de extrañar, cuando se trata de un parque totalmente estancado durante más de una década, salvo por la apertura de los estudios Disney. Espectáculos repetitivos e innovación que brilla por su ausencia.

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