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El plan de refinanciación de FCC contempla incluir deuda convertible

FCC prevé firmar mañana lunes, 31 de marzo, el acuerdo para refinanciar 4.600 millones de deuda, que podría incluir la transformación de parte de este pasivo en crédito convertible en capital del grupo en función de determinadas condiciones y objetivos futuros, según apuntaron a Europa Press en fuentes del sector.

La compañía controlada por Esther Koplowitz contaba ya el pasado viernes con una adhesión al acuerdo de “más del 95%” de los 37 bancos implicados.

El pacto supondrá a FCC reestructurar las tres cuartas partes (el 77%) del endeudamiento neto de 5.975 millones de euros con que concluyó el ejercicio 2013, importe un 15,7% inferior al del ejercicio precedente.

Además, el grupo de construcción y servicios asegura que le permitirá dotarse de “una estructura financiera sostenible y adaptada a la generación de caja prevista para los distintos negocios, y centrarse en la consecución de los objetivos de mejora de rentabilidad previstos en el plan estratégico”, según indicó en una comunicación a la CNMV.

El acuerdo podría contemplar que entre 1.000 y 1.500 millones de la deuda total sea deuda convertible en capital de FCC en determinados supuestos, según informó el diario ‘El País’ el pasado viernes

En concreto, según el rotativo, en virtud de la refinanciación, los 4.600 millones de euros de deuda se diferenciarán en dos bloques. Por un lado, se fijará la deuda que FCC puede asumir en función de la evolución de sus negocios. De otro, estará el pasivo que se puede considerar excesivo, que será el susceptible de convertirse en capital.

Una eventual conversión de deuda en capital podría conllevar una dilución de los actuales socios de la compañía. En la actualidad, el grupo FCC está controlado por Esther Koplowitz, que ostenta el 50,1% del accionariado, en el que el pasado año Bill Gates tomó una participación del 5,7%.

PILAR DEL PLAN DE AJUSTE.

La refinanciación de la deuda constituye uno de los principales ejes del plan de ajuste que la compañía puso en marcha justo hace un año con el fin último de, precisamente, recortar su pasivo, sanear la compañía, aumentar su rentabilidad y volver a beneficios.

Otro de los pilares de este plan, y de la reducción de la deuda, pasa por un programa de venta de activos por un importe de unos 2.200 millones.

A la conclusión del pasado año, FCC ya había cerrado desinversiones de este plan de venta de activos por valor de 1.590 millones, a las que es preciso sumar la venta de Cemusa, la filial de mobiliario urbano y publicidad exterior, cerrada en las últimas semanas.

Entre los activos que aún tienen el cartel de ‘se vende’ destacan las participaciones que tiene en la inmobiliaria Realia, la concesionaria Globalvía y la operadora de telefonía móvil Yoigo.

Comentario Gurús:

Entre 1.000 y 1.500 millones de euros de deuda convertible en capital en una empresa que tiene una capitaliación bursátil de poco más de €2.000 millones. Otra empresa que sigue los pasos de PRISA, vende activos como puedas y diluye a los accionistas.

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