compra de deuda Fed

¿Tu gobierno tiene un déficit fiscal crónico e insostenible? ¿ Los mercados no dan abasto para poder adquirir la ingente cantidad de deuda que emites cada años? ¿Te gustaría poder pagar unos tipo de interés en mínimos históricos a pesar de que tu nivel de deuda esté en máximos?

No hay problema, para ello sólo necesitas un Banco Central, que pueda imprimir en tu moneda y substituya a los inversores. En concreto en 2013 la Fed compró el 71% de las emisiones de deuda neta realizadas por el Gobierno de los EEUU. Ya no hay mercado de bonos, los Bancos Centrales son los mercados de bonos.

¿Realmente creéis que los Bancos Centrales serán capaces de desaparecer de los mercados sin que los tipos de interés de la deuda se dispare? ¿Qué pasará si algún día el actor que resperenta el 71% del mercado de bonos USA se retira?

Gráfico vía Big Picture

  1. El dato es increible. Lo que no entiendo es cómo no ha subido la inflación durante este periodo. Cuál es vuestra opinión? Gracias

    1. Respuesta fácil. Porque la banca no está trasladando la liquidez en forma de crédito sino que lo esta aparcando o bien en el Balance de la Fed o bien comprando bonos y acciones. No tienes inflación de bienes, pero si de activos.

  2. La Fed planea subir tres veces los tipos de interés durante el próximo año, mientras que el BCE mantendrá su plan de compra de deuda (aunque reducido a los 60.000 millones al mes a partir de marzo) hasta finales de 2017.

  3. La Reserva Federal mantiene el grifo abierto. Y el mercado lo celebra. No es para menos. Ni el banco central de Estados Unidos ni el Tesoro de ese país suelen dar cifras muy precisas de lo que significa esa operación. Pero, en enero, la OCDE estimaba que la Reserva Federal compraba el 60% de la deuda que emitía el Estado federal (es decir, sin contar a los estados ni a los municipios) de Estados Unidos. Desde entonces, la previsión de déficit de la primera economía mundial se ha reducido en un 20%, debido fundamentalmente al aumento de los ingresos (y no a la reducción del gasto), con lo que es de prever que la emisión de deuda pública esté cayendo en barrena.

  4. Una medida de nuestra asombrosa velocidad de endeudamiento público es que por cada habitante nos endeudamos prácticamente al mismo ritmo que USA.

    Datos para 2013.

    USA=759.000 millones dólares (según veo en el primer post), 314 millones habitantes=2400 dólares, 1750 euros anuales por habitante

    España= 77.000 millones de euros, 47 millones de habitantes=1650 euros anuales por habitante.

    Teniendo en cuenta la diferencia de potencial económico entre el americano medio y el español medio, creo que “ganamos” por goleada.

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