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El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed ha decidido mantener los tipos de interés en un rango objetivo de entre el 0,25% y el 0,50%, donde se sitúan desde el pasado mes de diciembre, según ha informado en un comunicado.

De esta manera, los miembros del Comité presidido por Janet Yellen han optado por no tocar los tipos de interés este mes, tal y como esperaba el mercado, que apuesta por observar la evolución de la economía global y los mercados para determinar si finalmente se producirán nuevas subidas a lo largo de este año.

De hecho, el FOMC ha indicado en su comunicado que está “observando de cerca” los acontecimientos de la economía global y los mercados, con el objetivo de “evaluar” sus consecuencias en los resultados del mercado laboral e inflación, además de en sus perspectivas económicas.

La institución presidida por Yellen también ha destacado que desde su pasada reunión de diciembre, en la que decidió subir los tipos de interés por primera vez en nueve años, el crecimiento de la economía estadounidense se ha “ralentizado”, aunque ha subrayado que pese a estas condiciones el mercado laboral ha continuando mejorando.

Ha sido leer esta última frase y los mercados han reaccionado así:

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Evolución intradia del S&P 500

Ya es mala suerte, va la Fed y sube tipos de interés después de 7 años y lo hace justo el mes en que la economía norteamericana se empieza a enfriar.

En concreto, la Fed ha hecho referencia al aumento “moderado” del gasto de los hogares y la inversión fija empresarial durante los últimos meses, además de observar una “mejoría” en el sector de la vivienda. Sin embargo, ha considerado que las exportaciones netas han sido débiles y la inversión privada en inventarios se ha ralentizado.

Respecto a la inflación, el FOMC ha reconocido que continúa “por debajo” del objetivo a largo plazo de la institución del 2%, en parte consecuencia de la caída de los precios de la energía. “Se espera que la inflación continúe baja a corto plazo, en parte por mayores caídas de los precios de la energía”, ha afirmado.

Sin embargo, la Fed ha asegurado que a medio plazo la tasa de inflación se situará en el 2% cuando “los efectos transitorios de las bajadas de los precios de la energía e importaciones se disipen y el mercado laboral se fortalezca más”.

 

Además, la institución ha indicado que ante la actual tasa de inflación el comité “observará cuidadosamente los progresos reales y esperados hacia su objetivo”. “El comité espera que las condiciones económicas evolucionen de forma que garanticen sólo subidas graduales de tipos”, ha afirmado.

Por otro lado, la Fed ha confirmado que seguirá reinvirtiendo los beneficios obtenidos al vencimiento de los valores adquiridos con anterioridad, lo que, en su opinión, debería mantener unas condiciones financieras acomodaticias.

Aquí os dejamos el último comunicado de hoy de la Fed con control de cambios respecto al anterior:

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  1. Y si el peligro se esta cocinando en las cámaras de compensación? Adjunto un artículo de la OFT americana para saber vuestra opinión.

    1. Intuitivamente te diría que lo es. El problema es que es imposible, al menos para nosotros, y creo que para nadie poder cuantificar el tamaño que puede representar ese tipo de riesgo. Es de esas cosas que se denominarán cisnes negros porque si petan ni lo veremos venir

  2. Clearinghouses used for derivatives trades can be vulnerable and potentially spread risks through the financial system, according to a U.S. Treasury report.
    The Treasury’s Office of Financial Research said Wednesday that threats to stability have increased slightly in the past year. Its assessment of risks in the financial system, however, hasn’t been affected by the Federal Reserve’s decision to raise interest rates in December. The Fed’s monetary policy makers decided Wednesday to leave rates unchanged following a two-day meeting in Washington.
    Clearing trades at a central location rather than between dealers or between dealers and clients helps reduce the likelihood of counterparties defaulting, but clearinghouses can lead to systemic risks if they don’t have sufficient resources to cover payments, or margin, according to the research office’s fourth annual report.
    Regulators including Thomas Hoenig, vice chairman of the Federal Deposit Insurance Corp., and firms such as asset manager BlackRock Inc. have raised concerns that there could be too much risk concentrated at clearinghouses.
    U.S. officials turned to clearing firms after the 2008 crisis to help make the derivatives market more transparent. One objective was to ensure that losses at one financial company wouldn’t spread to others and the broader economy. Swaps trading — when it was largely unregulated — amplified the meltdown and prompted a $182 billion rescue of American International Group Inc.
    Low Rates
    After the crisis, authorities in U.S., Europe and Asia required that most derivatives be guaranteed at clearinghouses instead of allowing risks to mount directly — and unseen — between traders. That move increased the role of platforms owned by CME Group Inc., Intercontinental Exchange Inc. and LCH.Clearnet Group Ltd., where traders clear swaps tied to interest rates, bonds and other assets.
    The report also raised other concerns, such as that U.S. banking activity remains concentrated among eight global banks that have been labeled systemically important — including Citigroup Inc., Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc. and Morgan Stanley. The office, or OFR, conducts research for regulators and works closely with the Financial Stability Oversight Council, a group of U.S. financial regulators led by Treasury Secretary Jacob J. Lew.
    Overall, threats to financial stability still remain in the medium, or moderate range, the OFR said. The office reiterated regulators’ concerns over the past several years about incentives created by low interest rates.
    “Persistently low rates will continue to prompt investors to take higher risks to increase their returns on investment and may encourage excessive borrowing,” according to the report.
    The OFR said that reaching for yield along with vulnerabilities from heavy debt loads and eroding credit quality in emerging markets will increase the U.S. financial system’s susceptibility to shocks.
    Rapid, sharp declines in market liquidity could also pose a threat to financial stability, the research unit said. Regulators are studying ways they can prevent that to help the U.S. Treasury market operate more smoothly. They want to avoid the kind of sudden price swings that occurred on Oct. 15, 2014, when Treasury yields fluctuated in a way that had only happened three other times since 1998.

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