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¿Funciona la inversión periódica en fondos índice?

pasiva-investing-compressor

Hay que invertir en fondos índice porque no se puede vencer al índice.

Al menos eso es lo que dicen muchos de los que saben de esto de invertir. Inversión pasiva en fondos índice y olvidarte del market timing o del stock picking porque no funcionan.

Hasta Warren Buffett lo recomienda. Eso si, él no lo hace. Lo recomienda para los demás. Es algo así como: yo que soy listo, hago esto y me hincho a ganar dinero, pero vosotros, que no dáis para mas, mejor que compréis fondos índice.

Están de moda, que le vamos a hacer. Todo el mundo los recomienda.

Yo soy un poco incrédulo, así que, en lugar de creérmelo porque si, voy a darle unas vueltas al tema este de los fondos (o ETF) índice a ver si es verdad todo lo que cuentan.

Batir al índice

No se puede batir al índice.

Lo primero que no entiendo muy bien es que significa eso de “batir al índice”.

Supongo que, en realidad, a lo que se refieren cuando hablan de “batir al índice”, en realidad, solo se refieren a obtener mas rentabilidad que el índice.

Pero claro, a mi eso no termina de convencerme. cuando se habla de obtener una rentabilidad, hay que hablar también de cuanto riesgo se ha asumido para obtener esa rentabilidad, si no, es trampa.

Si dos sistemas obtienen la misma rentabilidad, pero el sistema A arriesga X para obtenerla y el sistema B arriesga 2X, para mi que el sistema A es mejor. Pero vamos, que como no estoy certificado CFA, lo mismo estoy equivocado.

Pues con los índices no pasa esto. La gente se olvida del riesgo y solo miran la rentabilidad.

Tu tienes un sistema en el que la parte principal es tener tu riesgo bajo control, cosa que consigues, y al final de año, tienes que aguantar a cualquier capullo diciéndote:

“No has batido al índice porque solo has obtenido un 18% de rentabilidad este año y, el índice ha conseguido un 22%”.

Eso si, nadie comenta nada sobre drawdowns.

Y es que, aparte de la rentabilidad, hay otros factores que es importante tener en cuenta a la hora de evaluar sistemas de inversión, como por ejemplo, el máximo drawdown que hay que soportar (la máxima bajada) o el tiempo que se tarda en recuperarse de esa bajada. (hay mas pero con esos dos me vale).

Mirando cualquier índice, a simple vista ya vemos que, si tenemos en cuenta estos dos parámetros, los índices son sistemas muy mediocres: sufren bajadas del 50% o mas y tardan muchos años en recuperarse de esas bajadas. Algunos como el Nikkei, llevan mas de 20 años intentando recuperarse.

Si metemos en la ecuación los drawdowns y el tiempo de recuperación, la cosa cambia, y ya si que hay montones de sistemas que baten al índice.

Para mi, un sistema con un 50% de Drawdown y que tarda en recuperarlo 13 años es una basura, y no me entra en el coco que alguien pueda considerarlo, pero en fin, que también hay quien compra Bankias en su salida a bolsa.

– Que no te enteras, tio, que en los índices no se invierte así todo de golpe, que eso es de tarugos.

En los índices, lo suyo es ir haciendo aportaciones periódicas, cada mes o cada trimestre. Ahorras todos los meses una cantidad y la metes en un fondo índice. Así, cuando el índice baja, compras mas acciones y cuando sube menos. Al final, a lo largo de los años, tienes un precio medio muy bueno y ganas dinero siempre.

Silencio.

Seré tonto. Está clarísimo. Tenía que haberme pagado a mi primero y, como dicen todos, haber metido ese dinero en un fondo índice, y ahora habría alcanzado mi libertad financiera, sería libre y podría dedicarme a recorrer el mundo con mi mochila y mi MacBook.

Con la inversión regular pasiva en fondos índice, se gana dinero siempre

Define “siempre”

Yo empecé a trabajar a final de 1995, antes no tenía dinero para invertir, o sea, que para mi, “siempre” es desde 1996 hasta hoy. Los años anteriores desde el Neanderthal hasta 1996 estarán muy bien como estadísticas históricas para estudiar y aprender, pero yo no tuve oportunidad de invertir esos años, así que no los voy a considerar. Voy a considerar solo el periodo en el que yo podría haber invertido , 20 años (1996-2015), a ver que habría pasado.

Ahorrando todos los meses.

Lo primero es ver que cantidad de dinero podríamos haber ahorrado regularmente todos los meses.

Voy a poner 500€/mes, que es algo que puedo ahorrar hoy día. Eso hacen 6.000€/año.

Claro, lo que pasa es que hay que actualizar esa cantidad al año 1996. El asunto es calcular que cantidad de dinero de 1996  equivaldría a 6.000€ de hoy día, para asegurar que invertimos lo mismo cada año. Para ello vamos a utilizar la inflación.

Año España
2014 -1,00%
2013 0,30%
2012 2,90%
2011 2,40%
2010 3,00%
2009 0,80%
2008 1,40%
2007 4,20%
2006 2,70%
2005 3,70%
2004 3,20%
2003 2,60%
2002 4,00%
2001 2,70%
2000 4,00%
1999 2,90%
1998 1,40%
1997 2,00%
1996 3,20%
1995 4,30%
Media 2,70%

Vemos que la inflación media en España durante estos 20 años ha sido del 2,7%, así que vamos a calcular las aportaciones que habría que hacer cada año actualizando a cada año los 6.000€ anuales de 2015 con ese valor de inflación.

Año Aportacion
anual €
1 1996 3.617
2 1997 3.715
3 1998 3.815
4 1999 3.918
5 2000 4.024
6 2001 4.132
7 2002 4.244
8 2003 4.359
9 2004 4.476
10 2005 4.597
11 2006 4.721
12 2007 4.849
13 2008 4.980
14 2009 5.114
15 2010 5.252
16 2011 5.394
17 2012 5.540
18 2013 5.689
19 2014 5.843
20 2015 6.000
TOTAL 94.278

Bueno, pues esto es lo que habríamos tenido que ahorrar e invertir cada año.

Ahora puedo ahorrar esos 500€/mes, pero voy a comprobar si en 1996 habría podido ahorrar esa cantidad, no vaya a ser que la cantidad necesaria fuera superior a mis posibilidades de ahorro de entonces.

Año Aportacion
anual €
Aportacion
anual
en pesetas
Aportacion
mensual
en pesetas
Sueldo mio
año anterior
% ahorro
sobre el
sueldo
1 1996 3.617 601.818 50.152 178.000 28%

Bueno, pues tendría que haber hecho un esfuerzo grande, ya que significaba ahorrar l 28% de mi sueldo, pero en fin, pongamos que lo hubiera hecho.

Y ahora, por fin, vamos a ver el excel que todos hemos estado esperando.

Cada mes, durante 20 años, voy a ahorrar el equivalente de 500€ de hoy y voy a invertirlos en un fondo índice de nuestro querido IBEX, a ver que habría pasado.

FECHA COTIZACION Aportacion Acciones
compradas
Acciones
Acumuladas
Aportacion
acumulada
Valor
Actual
1/01/1996 3.640,00 301 0,08 0,08 301 301
1/02/1996 3.734,50 301 0,08 0,16 603 611
1/03/1996 3.915,50 301 0,08 0,24 904 942
1/04/1996 3.857,10 301 0,08 0,32 1.206 1.229
1/05/1996 4.061,00 301 0,07 0,39 1.507 1.595
1/06/1996 4.092,90 301 0,07 0,47 1.809 1.909
1/07/1996 4.264,10 301 0,07 0,54 2.110 2.291
1/08/1996 3.992,20 301 0,08 0,61 2.411 2.446
1/09/1996 4.025,50 301 0,07 0,69 2.713 2.768
1/10/1996 4.215,60 301 0,07 0,76 3.014 3.200
1/11/1996 4.306,70 301 0,07 0,83 3.316 3.571
1/12/1996 4.667,80 301 0,06 0,89 3.617 4.171
1/01/1997 5.097,50 310 0,06 0,95 3.927 4.865
1/02/1997 5.318,40 310 0,06 1,01 4.236 5.385
1/03/1997 5.305,40 310 0,06 1,07 4.546 5.682
1/04/1997 5.367,60 310 0,06 1,13 4.855 6.058
1/05/1997 5.973,70 310 0,05 1,18 5.165 7.051
1/06/1997 6.300,80 310 0,05 1,23 5.474 7.747
1/07/1997 6.884,60 310 0,04 1,27 5.784 8.774
1/08/1997 6.810,90 310 0,05 1,32 6.093 8.990
1/09/1997 6.532,30 310 0,05 1,37 6.403 8.932
1/10/1997 7.269,70 310 0,04 1,41 6.713 10.250
1/11/1997 6.419,90 310 0,05 1,46 7.022 9.361
1/12/1997 6.990,00 310 0,04 1,50 7.332 10.502
1/01/1998 7.318,90 318 0,04 1,55 7.650 11.314
1/02/1998 8.030,20 318 0,04 1,59 7.967 12.731
1/03/1998 8.923,30 318 0,04 1,62 8.285 14.465
1/04/1998 10.209,10 318 0,03 1,65 8.603 16.868
1/05/1998 10.163,20 318 0,03 1,68 8.921 17.110
1/06/1998 10.005,70 318 0,03 1,72 9.239 17.162
1/07/1998 10.180,80 318 0,03 1,75 9.557 17.781
1/08/1998 10.437,80 318 0,03 1,78 9.875 18.548
1/09/1998 8.264,70 318 0,04 1,82 10.193 15.004
1/10/1998 7.676,50 318 0,04 1,86 10.511 14.254
1/11/1998 8.928,30 318 0,04 1,89 10.829 16.896
1/12/1998 9.469,40 318 0,03 1,93 11.147 18.238
1/01/1999 9.971,30 326 0,03 1,96 11.473 19.531
1/02/1999 9.941,60 326 0,03 1,99 11.800 19.800
1/03/1999 9.997,30 326 0,03 2,02 12.126 20.237
1/04/1999 9.826,90 326 0,03 2,06 12.453 20.219
1/05/1999 9.975,40 326 0,03 2,09 12.779 20.851
1/06/1999 10.072,30 326 0,03 2,12 13.106 21.380
1/07/1999 10.290,00 326 0,03 2,15 13.432 22.168
1/08/1999 9.391,90 326 0,03 2,19 13.759 20.560
1/09/1999 9.850,20 326 0,03 2,22 14.085 21.890
1/10/1999 9.525,40 326 0,03 2,26 14.412 21.494
1/11/1999 9.741,50 326 0,03 2,29 14.738 22.309
1/12/1999 10.958,10 326 0,03 2,32 15.065 25.421
1/01/2000 11.641,40 335 0,03 2,35 15.400 27.342
1/02/2000 10.840,00 344 0,03 2,38 15.744 25.804
1/03/2000 12.585,80 354 0,03 2,41 16.098 30.313
1/04/2000 11.935,00 363 0,03 2,44 16.461 29.109
1/05/2000 11.569,20 373 0,03 2,47 16.834 28.590
1/06/2000 10.688,50 383 0,04 2,51 17.217 26.797
1/07/2000 10.581,30 393 0,04 2,54 17.611 26.921
1/08/2000 10.531,60 404 0,04 2,58 18.015 27.199
1/09/2000 10.938,60 415 0,04 2,62 18.430 28.665
1/10/2000 10.950,00 426 0,04 2,66 18.856 29.121
1/11/2000 10.382,60 438 0,04 2,70 19.294 28.050
1/12/2000 9.260,50 449 0,05 2,75 19.743 25.468
1/01/2001 9.109,80 344 0,04 2,79 20.087 25.398
1/02/2001 10.116,00 354 0,03 2,82 20.441 28.556
1/03/2001 9.509,00 363 0,04 2,86 20.804 27.206
1/04/2001 9.308,30 373 0,04 2,90 21.177 27.005
1/05/2001 9.761,00 383 0,04 2,94 21.560 28.701
1/06/2001 9.498,90 393 0,04 2,98 21.954 28.324
1/07/2001 8.878,40 404 0,05 3,03 22.358 26.878
1/08/2001 8.480,00 415 0,05 3,08 22.773 26.087
1/09/2001 8.321,10 426 0,05 3,13 23.199 26.024
1/10/2001 7.314,00 438 0,06 3,19 23.637 23.312
1/11/2001 7.765,00 449 0,06 3,25 24.086 25.199
1/12/2001 8.302,90 462 0,06 3,30 24.548 27.406
1/01/2002 8.397,60 354 0,04 3,34 24.901 28.073
1/02/2002 8.067,00 354 0,04 3,39 25.255 27.321
1/03/2002 8.118,40 354 0,04 3,43 25.609 27.849
1/04/2002 8.235,80 354 0,04 3,47 25.962 28.605
1/05/2002 8.202,20 354 0,04 3,52 26.316 28.842
1/06/2002 7.917,50 354 0,04 3,56 26.670 28.195
1/07/2002 6.851,40 354 0,05 3,61 27.023 24.752
1/08/2002 6.250,40 354 0,06 3,67 27.377 22.934
1/09/2002 6.433,00 354 0,05 3,72 27.731 23.958
1/10/2002 5.477,20 354 0,06 3,79 28.084 20.752
1/11/2002 6.271,70 354 0,06 3,85 28.438 24.116
1/12/2002 6.659,60 354 0,05 3,90 28.792 25.961
1/01/2003 6.050,60 363 0,06 3,96 29.155 23.950
1/02/2003 5.989,40 363 0,06 4,02 29.518 24.071
1/03/2003 6.025,70 363 0,06 4,08 29.881 24.580
1/04/2003 5.900,80 363 0,06 4,14 30.245 24.434
1/05/2003 6.471,90 363 0,06 4,20 30.608 27.162
1/06/2003 6.551,50 363 0,06 4,25 30.971 27.859
1/07/2003 6.877,50 363 0,05 4,31 31.334 29.609
1/08/2003 7.027,80 363 0,05 4,36 31.697 30.619
1/09/2003 7.156,40 363 0,05 4,41 32.061 31.543
1/10/2003 6.722,30 363 0,05 4,46 32.424 29.993
1/11/2003 7.138,20 363 0,05 4,51 32.787 32.211
1/12/2003 7.284,60 363 0,05 4,56 33.150 33.235
1/01/2004 7.746,10 373 0,05 4,61 33.523 35.714
1/02/2004 7.937,20 373 0,05 4,66 33.896 36.968
1/03/2004 8.277,10 373 0,05 4,70 34.269 38.924
1/04/2004 8.039,90 373 0,05 4,75 34.642 38.182
1/05/2004 8.084,10 373 0,05 4,80 35.015 38.765
1/06/2004 7.932,40 373 0,05 4,84 35.388 38.410
1/07/2004 8.095,80 373 0,05 4,89 35.761 39.574
1/08/2004 7.880,00 373 0,05 4,94 36.134 38.893
1/09/2004 7.894,80 373 0,05 4,98 36.507 39.339
1/10/2004 8.037,70 373 0,05 5,03 36.881 40.424
1/11/2004 8.468,10 373 0,04 5,07 37.254 42.961
1/12/2004 8.676,50 373 0,04 5,12 37.627 44.392
1/01/2005 9.085,20 383 0,04 5,16 38.010 46.866
1/02/2005 9.218,90 383 0,04 5,20 38.393 47.938
1/03/2005 9.372,20 383 0,04 5,24 38.776 49.119
1/04/2005 9.254,70 383 0,04 5,28 39.159 48.886
1/05/2005 9.027,90 383 0,04 5,32 39.542 48.071
1/06/2005 9.455,40 383 0,04 5,37 39.925 50.730
1/07/2005 9.731,00 383 0,04 5,40 40.308 52.592
1/08/2005 10.122,60 383 0,04 5,44 40.691 55.092
1/09/2005 10.049,90 383 0,04 5,48 41.074 55.079
1/10/2005 10.835,80 383 0,04 5,52 41.457 59.769
1/11/2005 10.469,40 383 0,04 5,55 41.841 58.131
1/12/2005 10.580,00 383 0,04 5,59 42.224 59.129
1/01/2006 10.725,80 393 0,04 5,63 42.617 60.337
1/02/2006 11.030,50 393 0,04 5,66 43.010 62.444
1/03/2006 11.764,60 393 0,03 5,69 43.404 66.994
1/04/2006 11.923,50 393 0,03 5,73 43.797 68.292
1/05/2006 11.843,30 393 0,03 5,76 44.191 68.226
1/06/2006 11.327,70 393 0,03 5,80 44.584 65.649
1/07/2006 11.527,90 393 0,03 5,83 44.978 67.203
1/08/2006 11.806,90 393 0,03 5,86 45.371 69.223
1/09/2006 12.152,20 393 0,03 5,90 45.765 71.641
1/10/2006 12.937,20 393 0,03 5,93 46.158 76.662
1/11/2006 13.769,20 393 0,03 5,95 46.551 81.986
1/12/2006 13.910,50 393 0,03 5,98 46.945 83.220
1/01/2007 14.173,20 404 0,03 6,01 47.349 85.196
1/02/2007 14.637,50 404 0,03 6,04 47.753 88.391
1/03/2007 14.228,60 404 0,03 6,07 48.157 86.326
1/04/2007 14.619,90 404 0,03 6,09 48.561 89.104
1/05/2007 14.421,80 404 0,03 6,12 48.965 88.301
1/06/2007 15.330,40 404 0,03 6,15 49.369 94.268
1/07/2007 14.790,80 404 0,03 6,18 49.773 91.354
1/08/2007 14.508,90 404 0,03 6,20 50.177 90.017
1/09/2007 14.517,70 404 0,03 6,23 50.581 90.475
1/10/2007 14.519,00 404 0,03 6,26 50.985 90.888
1/11/2007 15.864,10 404 0,03 6,29 51.389 99.712
1/12/2007 15.767,10 404 0,03 6,31 51.794 99.506
1/01/2008 15.101,90 415 0,03 6,34 52.208 95.723
1/02/2008 13.440,70 415 0,03 6,37 52.623 85.609
1/03/2008 12.998,00 415 0,03 6,40 53.038 83.204
1/04/2008 13.205,60 415 0,03 6,43 53.453 84.948
1/05/2008 13.916,20 415 0,03 6,46 53.868 89.934
1/06/2008 13.610,50 415 0,03 6,49 54.283 88.373
1/07/2008 12.028,50 415 0,03 6,53 54.698 78.516
1/08/2008 11.719,00 415 0,04 6,56 55.113 76.911
1/09/2008 11.607,50 415 0,04 6,60 55.528 76.594
1/10/2008 11.064,30 415 0,04 6,64 55.943 73.425
1/11/2008 9.185,80 415 0,05 6,68 56.358 61.374
1/12/2008 8.914,00 415 0,05 6,73 56.773 59.973
1/01/2009 9.262,00 426 0,05 6,77 57.199 62.740
1/02/2009 8.275,40 426 0,05 6,83 57.625 56.483
1/03/2009 7.428,60 426 0,06 6,88 58.052 51.129
1/04/2009 7.761,30 426 0,05 6,94 58.478 53.846
1/05/2009 9.048,10 426 0,05 6,98 58.904 63.199
1/06/2009 9.554,80 426 0,04 7,03 59.330 67.164
1/07/2009 9.798,10 426 0,04 7,07 59.756 69.301
1/08/2009 10.809,90 426 0,04 7,11 60.182 76.883
1/09/2009 11.434,00 426 0,04 7,15 60.609 81.748
1/10/2009 11.766,60 426 0,04 7,19 61.035 84.552
1/11/2009 11.354,00 426 0,04 7,22 61.461 82.014
1/12/2009 11.746,20 426 0,04 7,26 61.887 85.273
1/01/2010 11.986,50 438 0,04 7,30 62.325 87.455
1/02/2010 10.852,40 438 0,04 7,34 62.762 79.618
1/03/2010 10.434,70 438 0,04 7,38 63.200 76.991
1/04/2010 10.950,40 438 0,04 7,42 63.638 81.234
1/05/2010 10.426,20 438 0,04 7,46 64.076 77.783
1/06/2010 9.282,20 438 0,05 7,51 64.513 69.686
1/07/2010 9.041,70 438 0,05 7,56 64.951 68.318
1/08/2010 10.535,40 438 0,04 7,60 65.389 80.042
1/09/2010 10.232,70 438 0,04 7,64 65.826 78.180
1/10/2010 10.520,10 438 0,04 7,68 66.264 80.814
1/11/2010 10.901,80 438 0,04 7,72 66.702 84.184
1/12/2010 9.344,20 438 0,05 7,77 67.139 72.593
1/01/2011 9.899,40 449 0,05 7,81 67.589 77.356
1/02/2011 10.886,20 449 0,04 7,86 68.038 85.517
1/03/2011 10.898,80 449 0,04 7,90 68.488 86.065
1/04/2011 10.657,20 449 0,04 7,94 68.937 84.607
1/05/2011 10.917,40 449 0,04 7,98 69.387 87.122
1/06/2011 10.506,00 449 0,04 8,02 69.836 84.289
1/07/2011 10.359,40 449 0,04 8,07 70.286 83.562
1/08/2011 9.713,00 449 0,05 8,11 70.735 78.797
1/09/2011 8.748,00 449 0,05 8,16 71.185 71.418
1/10/2011 8.346,60 449 0,05 8,22 71.634 68.591
1/11/2011 8.775,40 449 0,05 8,27 72.084 72.564
1/12/2011 8.441,00 449 0,05 8,32 72.533 70.248
1/01/2012 8.558,00 462 0,05 8,38 72.995 71.684
1/02/2012 8.558,60 462 0,05 8,43 73.456 72.150
1/03/2012 8.442,00 462 0,05 8,48 73.918 71.629
1/04/2012 8.024,70 462 0,06 8,54 74.380 68.550
1/05/2012 7.100,90 462 0,07 8,61 74.841 61.120
1/06/2012 6.109,70 462 0,08 8,68 75.303 53.050
1/07/2012 7.082,40 462 0,07 8,75 75.765 61.958
1/08/2012 6.715,20 462 0,07 8,82 76.226 59.207
1/09/2012 7.398,50 462 0,06 8,88 76.688 65.693
1/10/2012 7.712,80 462 0,06 8,94 77.149 68.945
1/11/2012 7.807,10 462 0,06 9,00 77.611 70.250
1/12/2012 7.963,40 462 0,06 9,06 78.073 72.118
1/01/2013 8.337,90 474 0,06 9,11 78.547 75.984
1/02/2013 8.233,40 474 0,06 9,17 79.021 75.506
1/03/2013 8.220,50 474 0,06 9,23 79.495 75.861
1/04/2013 7.917,60 474 0,06 9,29 79.969 73.540
1/05/2013 8.393,90 474 0,06 9,34 80.443 78.438
1/06/2013 8.266,60 474 0,06 9,40 80.917 77.723
1/07/2013 7.817,00 474 0,06 9,46 81.391 73.970
1/08/2013 8.466,30 474 0,06 9,52 81.866 80.588
1/09/2013 8.370,20 474 0,06 9,58 82.340 80.147
1/10/2013 9.177,60 474 0,05 9,63 82.814 88.352
1/11/2013 9.906,60 474 0,05 9,67 83.288 95.845
1/12/2013 9.838,20 474 0,05 9,72 83.762 95.657
1/01/2014 9.923,60 487 0,05 9,77 84.249 96.974
1/02/2014 9.911,50 487 0,05 9,82 84.736 97.343
1/03/2014 9.951,60 487 0,05 9,87 85.223 98.224
1/04/2014 10.368,10 487 0,05 9,92 85.709 102.821
1/05/2014 10.453,60 487 0,05 9,96 86.196 104.156
1/06/2014 10.819,00 487 0,05 10,01 86.683 108.284
1/07/2014 10.954,50 487 0,04 10,05 87.170 110.127
1/08/2014 10.682,80 487 0,05 10,10 87.657 107.882
1/09/2014 10.749,20 487 0,05 10,14 88.144 109.040
1/10/2014 10.793,90 487 0,05 10,19 88.631 109.980
1/11/2014 10.454,30 487 0,05 10,24 89.118 107.007
1/12/2014 10.700,60 487 0,05 10,28 89.605 110.015
1/01/2015 10.386,70 500 0,05 10,33 90.105 107.287
1/02/2015 10.396,60 500 0,05 10,38 90.605 107.890
1/03/2015 11.190,50 500 0,04 10,42 91.105 116.628
1/04/2015 11.482,00 500 0,04 10,47 91.605 120.167
1/05/2015 11.351,10 500 0,04 10,51 92.105 119.297
1/06/2015 11.264,80 500 0,04 10,55 92.605 118.890
1/07/2015 10.857,70 500 0,05 10,60 93.105 115.093
1/08/2015 11.180,60 500 0,04 10,64 93.605 119.016
1/09/2015 10.136,10 500 0,05 10,69 94.105 108.397
TOTAL 94.105 10,7 10,7 94.105 108.397

O sea, que si hubiera hecho el sacrificio de ahorrar cada mes el equivalente de 500€ de hoy,  lo que significa que habría ahorrado un total de 94.105€ y lo hubiera invertido mensualmente en un fondo índice del iBEX, ahora tendría la increíble cantidad de 108.397€. Guau!! Pelotazo total.

O sea, mucho rollo pero ni millonario, ni libertad financiera, ni viaje mochilero de autodescubrimiento por el mundo, ni nada de nada. Tendría escasamente 15.000€ mas de lo que habría ahorrado. Es mas, haciendo cálculos, no habría ni batido la inflación. Me habría ido mejor hasta haciéndole caso al director de la sucursal del banco de abajo de mi casa.

Mirando el gráfico y el excel, incluso vemos que hasta septiembre 2013, estábamos PERDIENDO dinero.

A ver si lo entiendo, casi 9 años seguidos de sacrificio, ahorrando e invirtiendo todos los meses para…ir perdiendo dinero. ¿Y este es el sistema de inversión del momento? Flipo en colores.

No sé si lo he entendido mal, si los que lo defienden nunca han hecho los cálculos, o que pasa aquí, pero no lo veo. Debo haberme perdido algo porque no entiendo tanta publicidad a esta basurilla.

– Es que estás tonto, ¿como se te ocurre invertir en el IBEX? Tenías que haber cogido el SP500.

Puede ser, voy a ver. Voy a hacer los cálculos, haber que habría pasado si hubiera invertido en el SP.

Ya que solo quiero hacer una comprobación rápida, y por simplificar, voy a considerar que solo hacemos una inversión al principio de cada año, en la que invertiremos todo lo que hayamos ahorrado durante el año anterior. Además, he tenido en cuenta también el cambio Euro/Dolar medio de cada año.

Año EURUSD
Media
del año
Aportacion
en €
Aportacion
en $
Cotizacion
SP
Numero de
acciones
compradas
Acciones
Acumuladas
Aportacion
acumulada €
Valor
Actual €
1 1996 1,2904 3.617 4.667 459,21 10,16 10,16 3.617 3.617
2 1997 1,1315 3.715 4.203 615,93 6,82 16,99 7.332 9.248
3 1998 1,1148 3.815 4.253 740,74 5,74 22,73 11.147 15.103
4 1999 1,0659 3.918 4.176 970,43 4,30 27,03 15.065 24.611
5 2000 0,9236 4.024 3.716 1229,23 3,02 30,06 19.088 40.001
6 2001 0,8956 4.132 3.701 1471,21 2,52 32,57 23.221 53.507
7 2002 0,9456 4.244 4.013 1320,28 3,04 35,61 27.465 49.723
8 2003 1,1311 4.359 4.930 1149,97 4,29 39,90 31.823 40.562
9 2004 1,2439 4.476 5.568 881,44 6,32 46,22 36.299 32.748
10 2005 1,2441 4.597 5.719 1112,83 5,14 51,35 40.897 45.936
11 2006 1,2556 4.721 5.928 1213,43 4,89 56,24 45.618 54.350
12 2007 1,3705 4.849 6.645 1248,29 5,32 61,56 50.466 56.075
13 2008 1,4708 4.980 7.324 1418,03 5,16 66,73 55.446 64.336
14 2009 1,3948 5.114 7.133 1467,97 4,86 71,59 60.560 75.345
15 2010 1,3257 5.252 6.963 902,99 7,71 79,30 65.812 54.013
16 2011 1,3919 5.394 7.508 1116,56 6,72 86,02 71.206 69.004
17 2012 1,2848 5.540 7.117 1257,62 5,66 91,68 76.746 89.743
18 2013 1,3281 5.689 7.556 1258,86 6,00 97,68 82.435 92.590
19 2014 1,3285 5.843 7.762 1426,19 5,44 103,13 88.278 110.709
20 2015 1,1124 6.000 6.675 1845,86 3,62 106,74 94.278 177.126
TOTAL 94.278 106,74 106,74 94.278 177.126

Ahora si. Ahora vemos que ahorrando un total de 94.278€, al cabo de 20 años tenemos 177.126€, casi el doble.

Eso si, veo que incluso ganando dinero ahora mismo, en el 2011 iba perdiendo. Solo ganamos desde el 2012. Digo lo mismo que antes, 15 años ahorrando e invirtiendo para ir perdiendo. No lo veo.

Conclusión

O sea, que todo el lío este de las aportaciones periódicas en fondos índice, funciona según elijas un índice u otro, o sea, que en lugar de stock picking, ahora hay que hacer un INDEX-PICKING y acertar con el fondo que elijas, porque si eliges el índice equivocado, pasan 20 años y no ganas.

Mal rollo.

¿Lo bueno de esto no era que no había que acertar al elegir las acciones que van a ganar mas en los próximos años, porque eso era imposible? Pues, ahora resulta que hay que acertar al elegir el índice con el que vas a ganar en los próximos 20 años, que por lo visto, eso si que es posible.

Eso sí, de momento, casi todo el mundo está de acuerdo en que hay que coger el SP-500. Veremos lo que pasa en los próximos 20 años.

Por otra parte, aquí no hay que hacer Market Timing (acertar en cuando invertir), pero si hay que hacer RECOVER-TIMING, es decir, hay que acertar en cuando vamos a retirar el dinero, porque según lo necesitemos retirar en un año u otro, ganaremos o perderemos dinero.

Vamos, un chollo.

Resumiendo

No veo lo de meter todo mi dinero en fondos índice y olvidarme, porque los drawdowns que hay que aguantar son enooooormes, y además, digan lo que digan, la rentabilidad que obtengas va a depender del momento que elijas para comprar (si compraste en el 2000 o en el 2007 vas apañado).

Tampoco veo lo de la inversión regular en fondos índice porque hay que acertar con el índice adecuado y también hay que acertar con el momento para retirar el dinero, no vaya a ser que cuando quieras retirarlo, después de veinte años, encima vayas perdiendo.

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21 comentarios

  1.    Responder

    Si no me equivoco, sólo en 3 años las aportaciones son inferiores al acumulado por lo que tu conclusión queda invalidada.

  2.    Responder

    Esto es como todo, es una forma más de invertir, para mi muy válida, luego ya cada uno elige cual es el sistema con el que se encuentra más tranquilo.
    Lo que está claro es que el dinero no lo puedes tener quieto en una cuenta, lo difícil es saber donde invertirlo en cada momento. Los fondos indexados es una de las mejores maneras de meter tu dinero en un sitio a largo plazo y no dejarlo morir en una cuenta bancaria.

  3.    Responder

    Si no ves la inversión en fondos índice, te animo a que hagas un post para que veamos y opinemos lo que verdaderamente ves en el mundo de la inversión.

  4.    Responder

    he publicado una pequeña entrada comparando este mismo estudio con efecto de dividendos (netos) y usando el índice correcto (IBEX 35 Dividendos Netos).

    Cualquier comentario bienvenido será:

    https://medium.com/@jaimeAnalyst/funciona-la-inversi%C3%B3n-peri%C3%B3dica-en-fondos-%C3%ADndice-respuesta-byjlm-9d60fc9a345a

  5.    Responder

    Muy buen post.

    Gracias.

  6.    Responder

    Buen post.

    Los dividendos, suponiendo un dividendo medio de un indice casi se acaban compensando con la comision de gestion del fondo de inversion.

    Yo este sistema con una variacion es el que estoy haciendo para mis hijos recien nacido, la diferencia es que les balanceo cada 600 puntos ibex un 10% de renta fija a variable si baja y lo contrario si sube.

    Es facil de gestionar, no pagan impuestos y es un ahorro para su futuro.

  7.    Responder

    El S&P500 salio plano de la década del 2000, entre el pinchazo de la burbuja de las puntocom (2002-2003) y la crisis financiera del 2008, fue una de las peores décadas del histórico. Si siguen produciéndose crisis y caídas bestiales cada 6 años la inversión en indices no la veo tan clara, aunque estas caídas también afectan a los fondos de gestión activa (mirar la caída de Bestinver en el 2008). Hay que diversificar en varios indices mundiales, anualmente revalancear entre índices y si se puede tener liquidez para aprovechar esas grandes caídas.
    Un saludo.

  8.    Responder

    como bien dices, hay que medir en función del riesgo. Sólo sabes si lo has hecho bien o mal en función de cuál hubiera sido te mejor o peor resultado con gestión activa. Es decir, te recomiendo hacer un gráfico en el cuál aparezcan: el índice, el mejor valor del ibex35, el peor valor del ibex35 y un fondo activo (Bestinfond, Okavango?).
    Los experimentos hay que medirlos contra sus alternativas.

    Evidentemente, estoy muy de acuerdo con los comentarios sobre dividendos, comisiones, etc.

    Pero bienvenido el debate.
    Saludos

  9.    Responder

    Ya lo tenéis colgado, corregido, incluyendo los dividendos en:

    http://canalesdesuperthon.blogspot.com.es/2015/09/funciona-la-inversion-en-fondos-indice.html

  10.    Responder

    Te has olvidado de los dividendos y su reinversión.

    Te recomiendo que te leas el siguiente artículo, aprendas a calcular y seas un poco mas humilde.

    http://www.quietinvestment.com/2015/03/09/el-ak-47-de-la-inversion-gfa-6a-parte/

    Un saludo.

  11.    Responder

    Vaya artículo, sin quieres criticar un tema infórmate y estudia lo que vas a criticar, porque esto es demagogia barata. Sí pretendes hablar de los defectos de la inversión pasiva ( que tiene muchos), haz un artículo serio en el que pongas cada tipo activo que debe tener la cartera, revalanceos, porcentajes, peso de los activos, etc.

    Y deberías saber que Buffet ha dejado en su testamento que el dinero de su mujer esté en un fondo índice del s&p cuando el muera, así que no lo vera tan mal. Yo te aseguro que no soy tan listo como él, pero tampoco soy tan tonto como para no ver que hay muchas estrategias peores.

  12.    Responder

    El estudio esta bien, pero siguiendo con lo que ya se ha comentado puede ser interesante.

    Grafico Ibex con y sin dividendos.
    http://www.rankia.com/blog/bolsa-desde-cero/2693349-que-pasado-bolsa-espanola-ultimos-100-anos

    Tambien se puede hacer con el Dax que ya los incluye.

    Saludos

  13.    Responder

    Dividendos!!!!!!!!! Interes compuesto!!!!!!!!!
    Haz los calculos con eso y veras que la cosa cambia sustancialmente, no te estas ganando tu CFA

  14.    Responder

    Unas cosillas,

    Primero, el análisis no vale de nada, te has dejado los dividendos.

    Segundo, no te vendría mal ser menos arrogante y algo más humilde cuando escribes en el blog.

    Un saludo.

  15.    Responder

    Es cierto, ¿estas teniendo en consideración los retornos de los dividendos?

  16.    Responder

    No hay que adivinar ningun Indice, tan solo debes de diversificar mundialmente, tanto geograficamente como sectorialmente, la economia mundial siempre crece en el largo plazo, los momentos de retroceso mundial debes de aprovecharlos para hacer aportaciones extraordinarias y rebajar tu precio medio de compra y tener un objetivo SIEMPRE DE LARGO PLAZO, solo podras hacer esto si te apoyas en un ASESOR. Asi de simple, resumiendo, largo plazo, diversificacion y asesoramiento, las herramientas perfectas para acumular y rentabilizar tu dinero.

  17.    Responder

    Lo suyo es hacer un rebalanceo anual con algún fondo índice de renta fija y verás como las cosas cambian. Eso sí, meter el 100% del capital a renta variable me parece una grandísima locura.

  18.    Responder

    El problema es que el ciudadano medio, a mi modo de ver, no tiene ni el conocimiento ni el dinero para ponerse a operar con acciones. Solución: Suponiendo que a la larga (25-30 años) los índices siempre crecen (que es mucho suponer aunque al parecer con el S&P500 hasta ahora así ha sido) y diversificando para evitar depender de un solo mercado, conseguir rentabilizar su dinero. En el ejemplo que has puesto del S&P500 la rentabilidad habría sido de un 3,5% anual que no es nada del otro mundo pero que sí es mayor que la inflación y desde luego no es una pérdida (cosa bastante sencilla de que le ocurra a una persona que no tiene mucha idea y tiempo para operar en bolsa). En definitiva es un método sencillo que trata simplicar algo tan difícil como puede ser la inversión, aunque como tú indicas, no está exento de riesgos.

    1.    Responder

      pues este ciudadano medio ha ganado con los 20.000 euros que da plus500 en su demo 1.200.000 euros en dos meses…

      sera que soy superdotado ???

      the greed is good

  19.    Responder

    Pues si, tanto sesudo análisis para olvidarte de los dividendos. Ahora haz el estudio bien y verás la diferencia.

  20.    Responder

    ¿Y los dividendos?


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