El High Yield Spread mide la diferencia entre la rentabilidad actual de los conocidos como bonos basura y lo comprara con la rentabilidad de aquellos bonos que agrupados bajo el denominado grado de inversión o alta calidad.

Los inversores utilizan el indicador del High Yield Spread para evaluar la salud de los mercados de crédito. Cuando los spreads tienen a ensancharse nos indicaría que está aumentando la percepción de riesgo de los bonos basura y podemos estar ante un punto de inflexión de la economía y por lo tanto de la calidad de crédito de las empresas ya que cuanto mayor es la rentabilidad exigida a los bonos basura respecto a los bonos de alta calidad más elevada se está percibiendo el riesgo de impago de deudas empresariales.

The BofA Merrill Lynch Option-Adjusted Spreads (OASs) comprara el spread del índice de Bofa Merrill Lynch para bonos high yield (bonos con rating por debajo del grado de inversión)  con  el spot de la curva de los bonos del Tesoro del gobierno USA.

  1. Me parece exagerado decir que podemos estar en un punto de inflexión de la economía… Los HY están muy relacionados con emergentes y empresas relacionadas con commodities. Dada la caída de las commodities, la devaluación en los emergentes y sus problemas económicos derivados, no es de extrañar que se pida una mayor rentabilidad a estos bonos… De hay a decir que va a afectar a toda la economía va un mundo. Aunque es cierto que en un mundo tan complejo e interrelacionado no es tan fácil saber las consecuencias….

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