Ofrecido por

GurusBlog

Home Meal (Nostrum) comienza a cotizar en el MAB. ¿Son sus franquicias rentables?

nostrum-compressor

Hoy comienza a cotizar en el MAB la empresa Home Meal (HMR) que quizás algunos conoceréis por las tiendas de venta de platos preparados que operan bajo la marca Nostrum, a mi la salida de HMR al MAB me ha interesado básicamente porque soy cliente de sus tiendas y siempre me ha despertado curiosidad su modelo de negocio que ofrece una gran variedad de platos a bajo precio.

HMR se define como una empresa que produce, distribuye y comercializa platos propios preparados de cocina mediterránea, que destacan por ser caseros, naturales, sin aditivos ni conservantes y tener una alta calidad.

Todos los platos son elaborados en las cocinas centrales que posee la Sociedad en Sant Vicenç de Castellet (Barcelona), desde donde se distribuyen diariamente recién cocinados a sus tiendas.

La comercialización de los platos se realiza a través de una red de tiendas configurada, a 30 de septiembre de 2014, por 108 establecimientos (de los cuales 103 son franquiciados), que operan bajo la marca Nostrum y están situados en Cataluña principalmente, otras partes del territorio nacional, el Principado de Andorra y Francia.

En Cataluña se concentran 88 tiendas, Aragón 1,  Castilla y León (1), Comunidad Valenciana (1), Islas Baleares (1), Madrid (10), País Vasco (4), Principado de Andorra (1) y Francia(1).

La compañía quiere ahora entrar en el negocio de las máquinas de vending. La máquina es ideal para oficinas, comedores de fábrica, zonas de estudiantes y centros comerciales; y permitirá aumentar el volumen de ventas de los franquiciados.

HRM ha presentado un interesante crecimiento en el número de tiendas, básicamente al migrar su modelo de negocio de uno basado en tiendas propias a otro de más rápida expansión basado en franquicias.

evolucion tiendas

 

 

La clave para determinar si la expansión y el modelo de negocio es sostenible sería poder conocer el ratio de mortalidad que tienen las franquicias y esta es siempre la duda que he tenido con el modelo de Nostrum. Me he leído en diagonal el folleto y no he encontrado el dato, pero en Madrid si que he visto a alguna tienda de Nostrum cerrar. Repito este dato es clave y más viendo como la compañía ha ido abandonando la explotación directa de sus tiendas propias.

La compañía estima que el margen bruto de un franquiciado es de 42% y con ese margen tiene que pagar alquiler, gastos de personal, gastos de explotación.

Los franquiciados pagan a Nostrum un  canon de adhesión inicial de €28 mil euros, un canon de publicidad del 2% sobre facturación neta y €97 al mes por el sistema informático. Las tiendas son de un tamaño relativamente pequeño, de entre 40-150m2 y la inversión necesaria para ponerlas en marcha oscila entre los €60-75 mil euros.

Podemos hacernos una idea de si es fácil o no que un franquiciado sea rentable haciendo el intento de reproducir la cuenta de explotación de un franquiciado modelo:

Suponiendo un ticket medio por cliente de unos €10 (que es lo que me suelo gastar yo cuando voy a comprar a Nostrum) en el caso de que la franquicia tenga 30 clientes al día perderá dinero, si consiguiendo 50 clientes al día (cerrando los domingos) generaría un Ebitda mensual de €700 y con 70 clientes al día generaría un Ebitda mensual de €2.780.

Captura de pantalla 2014-12-04 a la(s) 12.59.05

Con estas cifras podéis poneros delante de una tienda de Nostrum e ir contando la gente que va entrando durante un día y podréis tener una estimación de si la franquicia es rentable o no.

Captura de pantalla 2014-12-04 a la(s) 12.33.37

En cuanto a la cuenta de pérdidas de ganancias de la compañía, aunque veaís un EBIT positivo tanto en 2013 como en los 6 primeros meses del 2014 la realidad es que el  negocio está perdiendo bastante dinero. Mirad la línea de Resultados por Enajenación de Inmovilizado. Son las ventas que HMR ha realizado de sus tiendas propias a franquiciados una forma de generar resultados que ya se encuentra totalmente agotada ya que la compañía ha pasado de tener 43 a 5 tiendas propias. Sin esta venta de tiendas el EBIT de 2013 hubiera sido de unos -€900 mil y en los seis primeros meses del 2014 pasaríamos de un EBIT positivo de €323 a uno negativo de unos -€130 mil. Teniendo en cuenta las amortizaciones estaríamos en Ebitda negativo o prácticamente cero. Si tenemos en cuenta además que según dice la compañía en lo que llevamos de 2014 se han abierto 28 franquicias nuevas por las que ha cobrado 28 mil euros por cada una de canon de adhesión tendríamos también un ingreso no recurrente de cerca de €784 mil.

Obviamente la falta de rentabilidad actual es un problema relativo que se solventará si la compañía escala y continúa su expansión pero para esto es clave saber si la franquicia es o no rentable.

Por último mencionar que el auditor de HMR es PKF-Audiec, S.A.P. una firma de auditoría totalmente desconocida para mi. Parece increíble que con la que ha caído en el MAB aún puedan salir a cotizar empresas auditadas por una firma que nadie conoce.

Saber más sobre los temas de este Post

Conversación

11 comentarios

  1.    Responder

    Nosotrxs hemos sido proveedores de NOSTRUM. Ahora tenemos un montón de facturas sin cobrar y ni siquiera se molestan en coger el teléfono y darte una explicación.
    Son unos SINVERGÜENZAS. Nos han hundido y por lo que sé no somos los únicos, es su forma de trabajar, no pagar a los proveedores. Así ya se pueden abrir tiendas sin parar 🙁

    1.    Responder

      hola isabel me gustaria ponerme en contacto contigo

  2.    Responder

    Quizas antes de todo, deberiais hablar con ex-franquiciados y que os cuente toda la verdad sobre esta “gentuza” es lamentable como engañan a los franquiciados, en numeros, en beneficios, y en todo lo que no podeis imaginar, han cerrado muchisimas tiendas, con infinidad de problemas y no de gestion como intentan demostrar ellos, para seguir vendiendo franquicias, unico objetivo, perdeis dinero seguro, hay tiendas que no les llega ni para un sueldo. tambien puedo hablar de franquiciados con otros privilegios, que estos no se quejan y tienen otro trato, y aun asi , deben pelear con tener neveras llenas, y que no les facturen lo que no han recibo, podria hablar de esta gente meses…. os recomiendo buscar otra cosa y ni siquiera consumir sus producto, platos a 1, 2 y 3 euros imaginais realmente la calidad….

  3.    Responder

    En Santiago de Compostela abrió una el 15 de mayo según su blog y lleva ya unos cuantos meses cerrada, es decir habrá durado unos seis meses o menos.

  4.    Responder

    Creo que vas equivocado en el ticket medio, yo no pongo en duda que tu te gastes 10 € , pero el ticket medio no pasa de 6 € siendo generoso, los platos valen 1 , 2 y 3 €, la gente suele coger un 1 primero de 1 € y un segundo de 2 o 3€ , postre , agua y pan 2€ mas, total 5 o 6 €, asi que y a podeis duplicar la estimacion de gente necesaria para llegar a los numeros que explicabas, agua por todas partes , eso es lo que yo veo, espero haber aportado un poco mas de claridad, saludos.

    1.    Responder

      David no se cuál es el ticket medio y he hecho una hipotesis sobre mi ticket medio que obviamente seguro es errónea. Dicho esto los números de Nostrum son un desastre, yo tengo muchas dudas de que las franquicias sean sostenibles y entre otras muchas cosas no me cuadra la cifra que deberían haber ingresado por canon de adhesión y los que reflejan las cuentas, parece como si a la mitad de las franquicias que han abierto no les han cobrado canon de adhesion.

      Para mi claramente no es una empresa invertible.

      1.    Responder

        tiquet medio, 4,5€.. total de tiquets por día– unos 300..
        domingo cerrados, y sábado medio días se reduce la actividad a la mitad, 3 personas en tienda en momento de más intensidad durante 3 horas, el resto de horas entre una y dos personas.
        Trabajo fácil, entretenido, ya que siempre hay cosas que hacer.
        El lugar estratégico arregla mucho los números de fin de mes.
        Es necesario un buen asesoramiento para no equivocarse con el lugar.
        El target perfil del franquiciado desde mi punto de vista, es una persona que no busca aventuras, solo tranquilidad y seguridad, autoempleo relacionado con la comida, como dicen algunos, al menos no le faltará de comer. Creo que no hay más secreto.

  5.    Responder

    2000€ en salarios???

    1.    Responder

      He contado 2 personas por establecimiento

  6.    Responder

    de poco serviría una auditora grande si miente como la que hizo el apaño en BKIA…

    1.    Responder

      A ver es todo cuestión de incentivos y dificultades. Un banco como Bankia no hay quién lo audite con garantias, una pyme si puede ser auditada con ciertas garantias


Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies.

ACEPTAR