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La que está montando Draghi con su QE está siendo histórica. Hoy la rentabilidad exigida en los mercados secundarios a los bonos españoles con vencimiento a 30 años se ha situado este miércoles por primera vez por debajo del 2% después de que el BCE comenzara este lunes sus compras de activos públicos y eso que en un par de días el BCE sólo lleve utilizados €6.000 millones de los más de 50 mil millones que tiene que destinar este mes a comprar bonos.

En concreto, el interés del bono español a 30 años bajaba hasta 1,950%, en contraste con el tipo medio del 2,495% ofrecido por el Tesoro Público en la última subasta de este tipo de obligaciones el pasado 5 de febrero.

En vencimientos a más corto plazo la curva de rentabilidades reflejaba un progresivo aplanamiento por la intervención del BCE. Así, el interés del bono a diez años caía al 1,073%, mientras la rentabilidad a cinco años bajaba al 0,448%.

Por su parte, el interés del bono español con vencimiento a dos años se relajaba hasta el 0,146%.

El interés del bono italiano a diez años caía al mínimo histórico del 1,101%, mientras en el caso de los bonos portugueses bajaba al 1,643% y hasta el 0,714% en el caso de los bonos irlandeses con vencimiento a diez años.

A su vez, la rentabilidad del bono alemán a diez años también bajaba este miércoles a mínimos históricos al situarse en el 0,197%, mientras que su deuda a 30 años ofrecía una rentabilidad del 0,646%. En el caso alemán todo vencimiento inferior a 7 años ya está en rentabilidades negativas y uno se empieza a preguntar si al final vamos a acabar con la curva de rentabilidades de los bonos en la zona euro y vamos a tener una línea plana situada en el -0,2%. Los japoneses han sido unos aprendices de brujo en los últimos 20 años comprado con lo que está haciendo Draghi en un par de días.

El Euro sin suelo

La cotización del euro sigue debilitándose tras el comienzo de las compras de deuda por parte del Banco Central Europeo (BCE) y las perspectivas de una subida de los tipos de interés en EEUU, lo que ha llevado a la moneda común europea a caer por primera vez por debajo de los 1,07 dólares desde abril de 2003.

En concreto, el euro ha llegado a marcar un cambio mínimo frente al dólar de 1,0691 dólares a última hora de la tarde del martes, frente a los 1,0850 dólares del comienzo de la jornada.

De esta manera, la divisa común europea registra su valor más bajo desde el 11 de abril de 2006, cuando marcó un mínimo intradiario de 1,0689 ‘billetes verdes’.

De este modo, desde que el pasado 22 de enero el BCE confirmó su intención de lanzar un plan de compra de activos públicos y privados la moneda europea se ha depreciado casi un 8% frente al dólar.

Renta Variable Europe: El DAX alemán el destino preferido

En cuanto a las Bolsas europeas, desde hace unos 3 meses, el destino favorito de los inversores está siendo claramente el DAX alemán que lleva una revalorización del +40% versus el +19,6% del Ibex.

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Gráfico vía @LuisBenguerel

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