MAB

Estamos teniendo unas sesiones un tanto complicadas en el MAB. Tras unas semanas de subidas espectaculares, han llegado unos días de color rojo en el MAB y de caídas importantes.

Me han llegado varios emails o comentario de gente preocupada porque han invertido hace poco en una determinada empresa y ya “pierden” un 8% o un 10%. Quería poner en este artículo un comentario que hay en otro post y también una respuesta que enviado a una persona por email.

Una persona me comentaba que cómo veía la entrada de los “osos” (“cortos” o bajistas) de manera generalizada en el MAB.

Mi respuesta:

“Lo veo como algo normal. Las subidas tampoco han sido “normales”.

La volatilidad en el MAB va a ser mucho mayor a lo que estamos acostumbrados. Esto evidentemente se traduce en subidas fuertes y caídas también importantes. La clave es intentar mirar con perspectiva (1 ó 2 años), que la empresa crezca de manera rentable y que vaya cumpliendo sus planes de negocio o incluso que los mejore.

Por otro lado, tendremos a compañía paradas y sin negociación durante muchos meses. Gowex por ejemplo su primer año no se movió mucho, era normal ver días sin negociación o con 2.000 títulos como mucho. Luego con el crecimiento y con más ojos puestos en la compañía, ha pasado lo que ha pasado.

En definitiva, creo que lo mejor es no sacar conclusiones con los movimientos a c.p., mirar la compañía, sus resultados a uno o dos años y tener paciencia. A nadie nos gusta que nuestras acciones caigan o perder dinero, pero al final, con cierta perspectiva y haciendo balance de la evolución de tu cartera durante varios años, verás si estás haciendo las cosas bien o no. Por volver al ejemplo de Gowex, habrá caído desde máximos más de un 20%, pero es que terminó 2013 a 13,05€ – no me voy más atrás por no abusar 🙂 – y hoy está por encima de los 20€. Dónde estará en 2015 o 2016? Para mí esa es la clave. Si no estás cómodo en un valor, mejor vender, pero si lo ves más o menos claro, aunque tengas que asumir luego errores, habrá que esperar aunque los movimientos a c.p. puedan dar “miedo” en alguna ocasión.

Por último, cuantos más cortos y osos haya, más presión compradora habrá a corto plazo. Todos esos antes o después tendrán que comprar sí o sí. El que está comprado, no tendrá esa presión de vender sí o sí. El que está vendido, sí que la tiene.”

Otra persona me pregunta vía email que cómo veía a Catenon, que si pensaba si ya había tocado suelo y que le tenía un poco preocupado los movimientos de estos últimos días.

Mi respuesta:

“Sobre Catenon, la clave es si realmente te crees que vale más del precio al que has comprado. Yo lo creo. Me podré equivocar, pero como lo creo no vendo, ni vendí al ver la acción por encima de 2 euros, ni me preocupan estos movimientos. Además, es que si entramos en una empresa MAB, tenemos que estar preparados a ver estas caídas y todavía mayores. Catenon cerró 2013 a 1,30€. Poco más de 3 meses después está a 1,84€ (+41,5%). No está nada mal.

Nadie dijo que invertir en el MAB sea fácil. Es decir, está muy bien y es lo ideal que cuando compres, la acción a las pocas semanas esté por encima o muy por encima del precio al que compraste. Pero esto no tiene por qué ser así. La clave son los resultados de Catenon. Si Catenon crece como se espera en 2014 y se prevé un 2015 también positivo, la acción subirá bastante más de 2 euros. ¿Cuándo? Puede ser dentro de dos meses o dos años.

Yo no sé qué es lo que va a pasar en bolsa ni mucho menos qué es lo que va a hacer a corto plazo una cotización. Compro pensando en obtener una revalorización alta en base a una valoración. Cuanto antes suba la acción mejor, pero por ejemplo ver a Catenon por encima de 4 euros sería una inversión que yo entiendo habría salido muy bien para ti. Si vendes en 6 meses a 4 euros, perfecto. Pero si vendes en 2 años con una rentabilidad del 80% o más, también estaría muy bien.

Paciencia, estar cómodo, intentar conocer qué es lo que puede valer una compañía en función a los resultados que vaya a conseguir de aquí a un par de años,… son algunos puntos que creo que son fundamentales para invertir, sobre todo en el MAB con la volatilidad y en ocasiones la baja liquidez que tiene.

Si no estás cómodo, yo no estaría. Si mañana ves a Catenon a 1,50€ y te va a doler la cabeza al ver esa cotización, también te diría que no estuvieras en Catenon o que te prepares a verla a ese nivel. Podrá llegar o no, pero lo tienes que contemplar. Insisto, la clave es dónde ves a Catenon a uno o dos años en función a los resultados que obtenga. Luego la bolsa hará de todo y esto no lo podemos controlar. Y por otro lado, está el tema de asumir errores.

Suerte”

Espero que os sirva de algo lo que pienso o estas respuestas que he dado a la gente que está preocupada con los movimientos de estos días.

Anticiparnos a los movimientos de la bolsa es complicadísimo y para mí es mejor evitarlo. Siempre está lo de “¿si espero y compro más abajo?” Está claro que será mejor comprar una acción a 1,55€ que a 1,80€. Pero si te vale por ejemplo esa compañía 4 euros, por 40 céntimos o 30 céntimos y a veces por menos porque pongas una orden y 4 céntimos por encima de tu precio de compra se dé la vuelta y suba sin parar, ¿te vas a arriesgar a perder 2 euros o más de subida que te puede suponer un 100% de ganancia? Además es que si esa empresa que te puede valer 4 euros, lo hace bien y va cumpliendo su plan de negocio, seguro que dentro de uno o dos años tu precio y valoración subirá ya que como suelo decir, las valoraciones no son estáticas y hay que ir actualizándolas.

En definitiva, que saquemos la lupa del corto plazo. Termino con una frase que también suelo repetir: Los errores en el MAB se pagan muy caros pero las recompensas de tus aciertos son muchísimo más altas que los “costes” que tienes que asumir en tus errores.

omentarios
  1. A ver, el MAB es un engendro sin liquidez, totalmente especulativo y apto para tres tipos de inversores: 1) los tiburoncillos que hacen pasta sacando empresas al MAB; 2) los especuladores cutres, que no tienen pasta suficiente para manipular muchas empresas del continuo (estos ganarán o perderán, según sople el viento) y 3) los ignorantes, que van a palmar todo lo que metan aquí.
    Lo malo del MAB es que los fundamentales dan igual y la escasez de volumen hace que el análisis técnico no funcione. Esto es una merienda de negros para beneficio de tres listos. No picar.

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