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La ampliación de capital de Monte dei Paschi fracasa. Toca rescate

Ya os fuimos apuntando desde el pasado domingo que la ampliación de capital de €5.000 millones que necesitaba el italiano Monte dei Paschi di Siena para evitar ser nacionalizado tenía pinta de que iba a fracasar y así ha sido. Ahora le tocará al contribuyente italiano rescatar en 2017 al banco más antiguo del mundo fundado en 1472.

El gobierno italiano se aumentará su participación en el banco del 4% actual a entre el 50%-70%. El BCE dio de plazo al Monte dei Paschi hasta finales de año para lograr captar €5.000 millones.

El motivo de las prisas era que el banco italiano estaba viendo cómo sus niveles de liquidez estaban desapareciendo a una velocidad alarmante. El Monte dei Paschi había visto cómo de enero a septiembre de 2016 el nivel de los depósitos de clientes se había reducido en 14 mil millones (-11%) y al ritmo que se estaba drenando le quedaban cómo máximo 4 meses antes de quedarse seco y caer por debajo de los niveles exigidos por el BCE.

Que el gobierno italiano va a tener que meter dinero es lo único que está claro en estos momentos. Queda por ver lo más importante y es saber con que rigidez se aplicarán las normas del “bail In” implementadas por la UE para intentar lograr que los Estados Europeos rescaten a la banca con el menor dinero público posible.

Tenemos la línea dura del bail in que exige que antes de que el un Estado meta dinero en un banco antes deben sufrir pérdidas los accionistas, los tenedores de deuda junior, los tenedores de deuda senior y los depósitos de los clientes. La línea más soft busca que sólo sufran pérdidas los accionistas y los tenedores de deuda junior.

De todos modos aunque sólo se ejecute la deuda junior, el grueso de las pérdidas las asumirán los pequeños ahorradores italianos ya que los bancos italianos han tenido especial éxito en colocar entre los inversores minoristas italianos sus particulares preferentes.

En este gráfico podéis ver cómo en el caso de Italia el grueso de la deuda junior está en manos de inversores domésticos, en España el ratio es del 45%, en Alemania del 33% y en Holanda del 3%.

Italia saca la escopeta de perdigones

Esta misma semana el gobierno italiano acordaba destinar €20 mil millones al rescate de su banca. Generalmente cuando esto se anuncia se suele decir que el Estado ha sacado el bazooka para solucionar el problema. En el caso de Italia más bien han sacado la escopeta de perdigones. Los bancos italianos acumulan en sus balances cerca de 365 mil millones de euros en créditos morosos, y se estima que para limpiarlos van a necesitar en el escenario más favorable unos 54 mil millones.

 

 

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2 comentarios

  1.    Responder

    One question… Qué ha pasado con el Monte?!

    Seguía con morbo la muerte lenta, junto al Deutsche… pero desde el 22 de diciembre en investing no cotiza ( http://es.investing.com/equities/b-m.-pashi-siena ).

  2.    Responder


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