¿Y que ha pasado con los bancos españoles? Está pregunta nos la hacíamos mientras escribíamos un post donde comentábamos que a día de hoy sólo dos bancos norteamericanos (Goldman y JP Morgan) están por encima de su valor previo a la caída de Lehman.

La respuesta la podemos encontrar en este artículo que podemos leer hoy, los bancos españoles valen un 23% más,  y al cierre de la sesión de ayer, los bancos cotizados suman en su conjunto 158.000 millones de capitalización, mientras a 15 de Septiembre del 2008 su valor era de 129.000 millones, y sólo el Banco de Sabadell tiene una capitalización menor que la que tenía antes de la debacle de Lehman.

Verlo para creer, España una de las economías más tocadas de la zona euro, y  que más tarde saldrá de la recesión, con una morosidad en crecimiento sólo frenada temporalmente con la “vocación” de los bancos de ser la primera inmobiliaria del país comprando todo tipo de activo inmobiliario, resulta que estamos mejor que en muchos otros países.

Según el citado artículo la explicación sería:

La evolución en bolsa de los bancos españoles en el último año respaldan en parte la tesis tantas veces repetida sobre la mayor solvencia de las entidades financieras españolas y su mejor resistencia a la crisis crediticia y de confianza propiciada por la caída de Lehman, aunque no hayan resultado totalmente indemnes.

Entre las medidas que han cambiado el paisaje financiero español destaca el Fondo de Adquisición de Activos Financieros (FAAF), el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) y la concesión de avales del Estado para las nuevas emisiones de deuda de las entidades de crédito.

Asimismo, los bancos se han decidido a lanzar ampliaciones de capital y han hecho del aumento de las provisiones el caballo de batalla de la resistencia a la crisis.

Está claro que la ayuda del Gobierno con el FROB, FAAF y sobre todo el cambio de criterio en el calendario de provisiones ha sido una importante ayuda, pero que nadie olvide que el 2010 con los tipos de interés un 4% por debajo del inicio de este año, y con una morosidad mucho mayor, sus cuentas de resultados van a sufrir, y deberían repercutir en su capitalización. Cuidado ante inversores que se dejen llevar por estos “brotes verdes bancarios”….

  1. En Argentina esta pasando lo mismo. La accion de Banco Macro (BNA) estaba $5.97 el 15/9 y ayer toco $8.85. Grupo Financiero Galicia (GGAL) pasó de $1.18 a $1.55. Nueva burbuja?

  2. a mi tampoco me gustan los bancos españoles que solo operan en exclusiva en el mercado nacional español, dada la gran cantidad de inmuebles, impagos y promociones urbanisticas que se devaluan dia a dia y que tiene en su activo.
    por ahora, a favor de la cuenta de resultados de la entidades fiancieras de nuestro pais tenemos 3 puntos:
    -estan elevando comisiones de servicio (que no se exactamente en que porcentaje afectan al resultado global)
    – el margen de intermediacion (diferencia entre lo que se cobra por los creditos y lo q se remunera el dinero en las cuentas y depositos a plazo fijo) debe estar creciendo bastante. muchos creditos tienen un minimo de interes (un suelo) y el diferencial con euribor lo estan elevando. tb el tipo de interes de los prestamos que se conceden siguen a tipos de la epoca de pre-crisis cuanto el euribor estaba mas alto, y las cartillas en cambio no se remuneran nada.
    -el frob. veamos a ver hasta que punto el gobierno esta dispuesto a zamparse toda la porqueria que tiene las entidades financieras en el balance.

    un saludo

  3. Maquillaje, puro maquillaje. Sólo con que el Banco de España no hubiera cambiado las reglas de aprovisionamiento de créditos de riesgo, las pérdidas de la banca serían abultadas, y en consecuencia su cotización en bolsa sería mucho menor. Además, la tasación subjetiva (por decirlo de forma elegante) de los inmuebles valorados por las tasadoras participadas por la banca, es más maquillaje. Pero la realidad bajo la capa de maquillaje es que la banca está tan demacrada como un zombie. Podemos ver estos y otros maquillajes en este artículo (que vosotros también publicásteis) de Variantperception.

    Mientras en EE.UU. purgan, aquí miramos hacia otro lado y algunos idiotas y/o políticos incluso sacan pecho.

    Salud y €.

  4. Harlot, no es gente dolida, si no es advertencias como hace Gurús Mundi de datos y “malas prácticas” que son una realidad que la mayoría de la población desconoce pero que está sucediendo…Las mismas advertencias hacíamos/hacían en el caso inmobiliario, la gente no lo quería ver, y mira donde estamos…

  5. Sinceramente, no podeis decir que: “sobre todo el cambio de criterio en el calendario de provisiones ha sido una importante ayuda” ya que absolutamente todos los bancos cotizados en el Ibex-35 han anunciado que materializarán esas provisiones como voluntarias. Y me pregunto, donde está la ayuda si sus resultados van mostrar el mismo nivel de dotaciones?

    Hay que informar de las “malas prácticas”, como bien dices Pujator, pero con rigor.

    Es una crítica constructiva, me gusta mucho vuestro blog, pero creo que en ciertas ocasiones debemos colaborar entre todos a mejorar la información que recibimos.

  6. @calendariodeprovisiones gracias por tu crítica constructiva.

    Desconocía que todos los bancos habían anunciado que dotarían esas provisiones como voluntarias, no así las Cajas. Veremos a ver si al final llevan a cabo ese nivel de provisiones voluntarias si se dispara la morosidad pero no hay indicios que no vaya a ser así, aunque si que tendrás que reconocer que el valor de los activos inmobiliarios(y eso lo conozco bien por haber participado dentro de una inmobiliaria de un banco) actualmente están sobrevalorados por las tasadoras como mínimo un 20-30% del valor de mercado. Si se aplicase ese valor, sobre todo para suelos provenientes de los promotores, las dotaciones se dispararían…y si además todas las daciones, carencias y refinanciaciones que se están realizando a la “desesperada” no se hubieran llevado a cabo (aparecerán tarde o temprano problemas), las provisiones aún deberían haber sido mayores…O es que Nozar por ejemplo, y otras tantas, no ha sido un zombie hasta que al final no ha habido forma de aguantarla??

  7. Harlot, dolidos en absoluto, sería absurdo. Pero nuestro interés es intentar gestionar lo mejor posible el patrimonio de nuestros clientes viendo más allá de las apariencias. Y en cuanto al rebote de la banca en bolsa, te diré que nuestros clientes y todo aquel que nos haya seguido en nuestro blog, se han podido beneficiar de las subidas desde finales de Abril, pero de la banca norteamericana (GS +50%, BoA +75%, etc.)

    El artículo de Gurus Pujator me parece muy adecuado y moderado.

    Salud y €.

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