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La Bolsa se convierte en un lugar igual de peligroso que en 2007

Mientras esperamos la reacción de los mercados a la decisión de nuestrosamados líderes de la Unión Europea de provocar gratuitamente un incendio en la pequeña Chipre que en estos momentos aún no sabemos hasta donde llegará a extenderse, vale la pena recordar a los inversores cual ha sido el combustible que ha llevado al Dow Jones a marcar nuevos máximos históricos.

El combustible no es otro que el mismo que sirvió a los inversores para impulsar los mercados a máximos en 2007 antes de la gran debacle. El viejo conocido es el apalancamiento o el invertir en acciones sólo con una fracción de tu dinero y utilizar el endeudamiento para poder multiplicar tus ganancias o quedarte sin un euro en el caso de una bajada súbita de las Bolsas que provocan Margin Call que obligan cerrar posiciones a pérdida, un Bolsa de nieve que se retroalimenta  y coge velocidad a medida que los mercados siguen cayendo.

En un par de gráficos es fácil ver cual es la situación actual.

 

dow jones margin debt

 En verde tenéis la evolución del índice Dow Jones Industrial, en azul la evolución del Margin Debt es decir el valor en dólares de la inversión realizada en Bolsa con endeudamiento. Cómo podéis ver hemos llegado niveles similares a los que teníamos en 2007.

Obviamente, la situación no sería peligrosa, en el caso de que los inversores de apalancaran pero dispusieran en sus cuentas de cash abundante para poder cubrir sus posiciones en caso de que se torcieran las cosas. No suele ser el caso y tampoco lo es hoy en día.

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La línea roja nos marca la evolución de la posición Neta de los inversores (Crédito – Cash), cuando más sube la línea roja, más endeudados están los inversores. Concretamente en estos momentos, en Enero del 2013, la posición neta global era de -77 mil millones de dólares. Es decir la deuda utilizada para invertir en Bolsa superaba claramente la caja que tenían los inversores.

Gráficos vía The Motley Fool

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