tabaco-compressor

No, el titular no es una ironía y no no me refiero a que antes que invertir en Bolsa es mejor que os dediquéis a las drogas blandas. Me refiero, y ya lo hemos comentado otras veces, que probablemente la mejor inversión de los últimos 10 años, ha sido haber dejado tu dinero aparcado en un índice sobre compañías tabaqueras o de bebidas alcohólicas y haberte olvidado del mercado de valores.

Ni el Nasdaq, con sus últimos 5 años de oro logra batir los índices de empresas de tabaco y alcohol. Cualquier gestor de fondos que hubiese apostado sistemáticamente en los últimos 10 años por empresas de tabaco y alcohol hoy sería una estrella. Y mira que si hay una inversión poco sexy en Bolsa esta es en teoría invertir tu dinero en una empresa tabacalera.

Sino os lo creéis os dejamos estos datos:

Índice Dow Jones US Tabaco: Revalorización en los últimos 10 años del 255%

Índice Dow Jones US Distillers & Vintners : Revalorización en los últimos 10 años del 218%

Índice S&P 500: Revalorización en los últimos 10 años del 71,40%

Índice Nasdaq 100: Revalorización en los últimos 10 años del 173%.

Compañías de Tabaco (azul) versus Nasdaq (rojo)

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Compañías de bebidas (azul) versus Nasdaq y S&P500

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No hay nada más rentable en el capitalismo que tener a tus clientes cautivos y gozar de una cierta posición de oligopolio.

  1. Buenas

    Es curioso como el Nasdaq 100 se separa del S&P 500 a partir del 2008 (no entiendo porque), de todas formas sacar conclusiones(información) a toro pasado no suele tener mucho valor, nos fijamos en lo extraordinario y le intentamos dar explicación. Estaría bien hacer esa comparación desde los años 70 y ver si realmente es así o solo es algo extraordinario sucedido en los últimos 4 años (que es lo que parece). Mi impresión es que es mejor invertir en un índice global norteamericano en vez de intentar acertar el próximo cisne negro, es que me estoy leyendo el libro de NNTaleb 😉

    “La teoría del Cisne Negro o teoría de los Eventos del Cisne Negro es una metáfora que encierra el concepto de que cuando un evento es una sorpresa (para el observador) y tiene un gran impacto, después del hecho, este evento sorpresivo es racionalizado por retrospección.”

    Un saludo

  2. Reckitt Benckiser, haz un articulo con ese tipo de empresas de gran consumo, yo ahí es donde veo mejor inversión (Unilever, RB, P&G…)

  3. Cierto.

    Dos pequeñas anécdotas que le escuche recientemente a Tom Russo.

    1) Pasajero en un vuelo pide a la azafata un Jack Danields. Le traen un Jin Beam. LLama a la azafata y solicita que se lo cambien por agua. Eso es “moat” del bueno.

    2) Cuenta que cuando cayo el muro de Berlin conoció gente que lo primero que pidió fue un paquete de Cherterfield (se podrá aplicar a otras marcas). Después de 30 años sin fumar una marca el cerebro todavía retiene las marcas muy potentes.

    Al hilo de esta cuestión recomiendo leer dos breves post (ya muy antiguos, del 2008) donde hacia referencia a esta cuestión.
    http://moatcapital.blogspot.com.es/2008/11/dividendos.html
    http://moatcapital.blogspot.com.es/2008/12/las-empresas-mas-rentables-de-la.html

    Me quede incluso corto pero bueno….el dividendo efectivo a día de hoy sobre aquellos precios es increíble.

    Por ultimo una opinión; Altria es una excelente empresa pero está demasiado cara.
    Mi apuesta para los próximos años es PM.

    Koldo
    Moatcapital

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