Breve post para señalar el impacto que está teniendo la quiebra de Lehman Brothers entre todos los ahorradores del mundo y que por desgracia son toda una lección que debemos ir con mucho cuidado con los productos que nos colocan en el banco que en muchas ocasiones ni el comercial entiende bien.

Para empezar tenemos la situación más sangrante en algunos fondos monetarios que han invertido una parte (aunque pequeña) en bonos de Lehman Brothers y digo sangrante porque suelen ser fondos de dinero a corto plazo, que se ofrecen como una inversión totalmente segura y de baja rentabilidad. Pues bien resulta que algunos de estos fondos de dinero tenían posiciones en bonos de Lehman Brothers (¿en que estaría pensando el gestor de un fondo de perfil terriblemente conservador en adquirir estos bonos?).¿Si tienen una pequeña exposición de bonos de Lehman, en que otras compañías en dificultades están invertidos? BBVA Gestión tiene 86 Millones de euros repartidos entre los fondos de inversión de sus clientes, el Santander unos 80 millones, y Bancaja 13 millones de euros.

La siguiente viene de la mano de los productos estructurados, aquellos que invierten en un subyacente y te garantizan una rentabilidad fija,  a parte de ser un producto horroso, cuya principal virtud es que el banco se lleve unas buenas comisiones sin que el cliente se de cuenta (Ver post:  “Fondos Garantizados o la Garantía del Capital Menguante“)     , hoy ya hemos recibido tres emails de personas preocupadas porque el emisor del estructurado que les habían colocado era Lehman Brothers, a saber hasta que importe pueden llegar a subir la inversión en este tipos de estructurados emitidos por Lehman.

Ya comentamos alguna vez que en casos de pinchazo de la burbuja inmobiliaria o de la de financiación de operaciones apalancada parte de la factura la iban a pagar miles de pequeños inversores repartidos entre todo el mundo vía su plan de pensiones o sus fondos de inversión.

En fin repetimos el consejo que dimos, si quieres una inversión segura que te de una rentabilidad aceptable lo mejor es comprar directamente deuda del tesoro y olvidarse de monetarios, garantizados o estructurados cómo vía de ahorro. Sacar uno, dos o tres  puntos potenciales de rentabilidad no compensan el riesgo.

Por cierto a los garantizados los tenía en mi lista de productos más odiados “Seis Productos que nunca compraré”

En fin cada vez tengo más claro que lo mejor que puedes hacer es invertir tu directamente el dinero en productos que sean comprensible o contar con un gestor de confianza que te explique bien las cosas.

Más información en “Estructurados de Lehman Brothers

  1. Ya, a nosotros también nos han llegado esas preocupaciones. Y realmente la gente que tiene en cartera estructurados de Lehman lo pasará mal. En cambio, lo de los fondos no va a ser muy relevante, ni siquiera en los monetarios en cuestión (menos del 1 por ciento del fondo es una nonería!) Hay algunos que cobran eso mismo en comisión de gestión y nadie se lleva las manos a la cabeza, excepto yo y pocos más.

  2. Soy un afectado por un estructurado de Lehman Br. Coincido contigo en tus apreciaciones en general sobre los garantizados y los fondos. No me considero un novato en temas financieros, he trabajado en un private equity y en una consultora estratégica multinacional. Estos estructurados, no están garantizados y son de rentabilidad muy interesante. Creo que no tienen ningún rasgo común con los fondos garantizados y que haces una mezcla de productos poco homogénea en tu crítica. Una cosa son los activos de más o menos riesgo en los que invierte un fondo y otra los estructurados empaquetados emitidos por Lehman en los que también hace de garante (snif) que comercializan a través de banca de inversión. Yo me he creado en alguna ocasión mini estructurados con acciones y derivados similares y creo que son alternativas de inversión muy interesantes si se sabe a qué se apuesta y el riesgo que se quiere correr. En el caso de mi estructurado, Lehman ofrece un prodcto que yo mismo me habría diseñado, pero que tiene su atractivo en cómo y en qué momento lo han creado (con qué subyacentes y que derivados). Lo que no puedes tener previsto hace un año o dos, y es muy fácil decirlo ahora, es que el emisor (y no tu producto), que no es no precisamente un don nadie se vaya a tomar viento. El estructurado estará casi seguro equilibrado en su pasivo y su activo y no será la causa del problema que les ha llevado a cascar.

    Datos del estructurado: bono autocancelable anualmente al 15% con la condición de que TEF,SAN y BBVA estén las tres por encima del precio de inicial de observación. Cinco años de observaciones y cada año si se da la condición se cancela con rendimiento de N años x15% o continua hasta cumplirse la condición. Riesgo Si en 5 años no se da la condición ningún año y al final del periodo algún valor cae un % >30% respecto al inicio se aplica ese porcentaje negativo a la inversión.

    Cualquier correctión a mi visió o ayuda o sugerencia sobre cómo actuar para intentar recuperar parte de la inversión será bienvenida.

  3. Malapata, totalmente de acuerdo contigo, los estructurados y garantizados son productos totalmente diferentes, el problema es que en general la banca comercial los suele colocar a gente sin formación sin mucha diferenciación. Los estructurados emitidos suelen estar bien estructurados, faltaría más, el tema es que para el inversor general son productos poco transparentes, en medio del estructurado te pueden colar las comisiones que quieran a parte de que pueden ser productos algo “trickies” que ha un cliente no muy formado le pueden vender como quieran.

    Sobre tu caso con el estructurado de Lehman, pues todo depende si te lo comercializó un banco o broker español, en este caso si en el contrato no te advirtieron del riesgo de quiebra del emisor igual tienes alguna posibilidad de que se hagan responsables si los demandas ante la cnmv ya que te vendieron algo sin advertirte de todos los riesgos.

  4. Malapata, encuentro este articulo en El Economista:

    “En el caso de las entidades que comercializaron los productos de Lehman en su red comercial, Díaz manifestó que es probable que, por falta de tiempo y dado que los clientes suelen tener una cultura financiera menor, los inversores desconocieran el riesgo que asumían. Si esto fuera así, las entidades financieras podrían enfrentarse a una lluvia de demandas por presuntas malas prácticas.”

    En total se estima que los ahorradores españoles tienen una exposición de 1.300 millones de euros en estructurados de Lehman

    Te dejo el enlace:

    http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/755942/09/08/Inversores-privados-espanoles-tendrian-1300-millones-en-productos-estructurados-de-Lehman.html

  5. Te agradezco la info. Como puedes suponer estoy devorando todo lo que aparece en internet en españa y usa. De momento aún no sé como proceder para reclamar como acreedor de Lehman. espero que mi banco me ayude. De momento me han llamado para informarme de la situación (que obviamente conocía…)Adicionalmente valoraré lo de reclamar contra mi banco, aunque como comercializador no creo que se le pueda exigir nada. Desde luego en la letra pequeña, no se incluye la posibilidad de quiebra del emisor. Os tendré al corriente. Si no fuese porque palmo pasta, me parece apasionante todo esto.

  6. Malapata, una es la comisión que se ve, yo hice algún estructurado y por dentro puedes poner las comisiones ocultas que quieres, es decir la rentabilidad del estructurado puede ser del 10% si se cumplen determinadas condiciones, y es lo que el cliente acepta pero realmente ese estructurado sin las “comisiones internas” generaria un 12%.

    Yo iría con mala leche contra el banco comercial, aunque también entiendo tu postura al ser un inversor informado.

  7. soy uno de los afectados de Lehman Br.. Yo compre con todas las garantias del mundo Renta Fija, asegurandome mi entidad que eso era mas que seguro. Jamas pense en invertir en algo que conllevara riesgo, soy muy conservador en este aspecto.
    Y ahora me encuentro en esta situacion, no descarto el ir en contra de mi entidad pero no se como poder reclamar en contra de lehman, si existe o se creara alguna asociacion o algun gabinete de abogados expertos en el tema, no tengo ni idea y la verdad que estoy mas que perdido.
    Si alguien sabe algo por favor que informe

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