La verdad es que sobretodo a partir del asalto de Acciona al accionariado de Endesa, una se empieza a preguntar si el movimiento que ha realizado el gigante alemán anunciando a bombo y platillo que estaba dispuesto a pagar 35 euros por accción, ha sido realmente hábil.

Me explico, Acciona ha tenido que desembolsar cerca de 7.000 millones de euros para hacerse con el 20% de Endesa. Obviamente este dinero no lo ha puesto Acciona de su bolsillo, sino que ha sido préstado por el Banco Santander (curioso que para tener que saber las condiciones de la financiación tengamos la información en la SEC y no en la CNMV).

El caso es como en todo préstamo, el peor escenario tanto para el banco como para Acciona, serí­a aquel en el que el precio de las acciones empiezan a cotizar por debajo los precios a los que cotizan las acciones. Si EON en lugar de al dí­a siguiente fijar el precio de su OPA en 35 euros por acción, se hubiese quedado impasible e incluso hubiese dado alguna señal de que con Acciona en la compañí­a quizás Endesa dejaba de ser atractiva, y que no pensaba mover un céntimo el precio de su oferta, probablemente se acción hubiese vuelto a niveles de los 27 euros por acción, y algunas personas en Acciona y en el Santander hubiesen empezado a ponerse algo nerviosas.

El que EON fije el precio en 35 euros por acción, sin duda encarece las posteriores adquisiciones de acciones de Acciona, pero creo que esto no es muy significativo para los Entrecanales. Primero porque no están comprando con su dinero, segundo porque toda acción que hayan comprado o compren por debajo de 35 euros les asegura una potencial plusvalí­a, y el Banco de Santander tan tranquilo porque sabe que la financiación que ha dado tiene una sólida garantia.

Es más ahora parece que el Jackpot para los Entrecanales pude ser completo, ya que parece que EON está dispuestos a pagarles 40 euros/acción por su paquete del 20% en la eléctrica.

Creo que ya empiezo a captar la relación entre el negocio de la construcción-inmobiliario, y la energí­a….ser un hábil especulador parece ser la clave del éxito.

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