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Los fondos españoles de renta variable con 5 estrellas Morningstar

Son el equivalente a las 3 estrellas Michelin en la cocina. Hablamos de los fondos de inversión que obtienen las estrellas Morningstar, una clasificación que no es nada sencilla de obtener. En España sólo 14 fondos de renta variable habían obtenido la máxima calificación en el mes de diciembre.

Algunos de ellos pertenecen a grandes gestoras, cómo los casos de los dos fondos del Santander, el de Aviva o los de Ibercaja (estos con un claro sesgo sectorial). Otros son ya clásicos en el panorama inversor español, cómo pueden ser los de EDM o la gente de Metavalor, donde Javier Ruiz, Alejandro Martin y Miguel Rodríguez llevan años haciendo un trabajo destacado. Y tenemos auténticos clásicos de la gestión valor independiente cómo Bestinver que ha pesar de los cambios, salidas y fugas de momento sigue manteniéndose con la máxima calificación.

Por último, y casi es el motivo de este post, en el podio aparece un fondo de renta variable que hasta hoy la mayoría de la gente no tenía en el mapa. Hablamos de True Value, el que nació  hace sólo 3 años asesorado José Luís Benito y Alejandro Estebranz.

Que os puedo decir, les tengo cariño y admiración por partes iguales. Especialmente conozco a José Luís que hace cuatro años me empezó a contar la idea que tenía en mente de asesorar en un fondo “Value” puro.

Hoy esa idea no es sólo una realidad sino que en tiempo récord ha tenido el reconocimiento que se merece un fondo que responde a la perfección a su nombre True Value, es decir analizar y seleccionar empresas desde la perspectiva Value Investing algo que muchos menos de los que pensáis que llevan el sello Value aplican rajatabla ya que generalmente acaban convirtiendo desvirtuando el concepto y aplicando criterios de inversión de timing sectoriales en sus decisiones de inversión cómo estrategia para intentar quedar mejor que los índices de referencia.

En True Value, a diferencia de otros fondos de inversión, ves la composición de su cartera y te das cuenta que aplican una selección Value pura y dura.

Por cierto si queréis ver cómo analizan las compañías, en 2014, tuvimos el lujo de que nos escribieran unos cuantos post en Gurusblog. Os recomiendo su lectura.

Las 5 estrellas Moringstar que se han ganado a golpe de talento han supuesto una gran alegría para nosotros.

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3 comentarios

  1.    Responder

    Yo hace algun tiempo que lo tengo en cartera a true value tanto alejandro como joseluis son buenos en lo que hacen y tienen una buena cartera a pesar que he hablado con los de R4 en el que les he dicho que el fondo me gusta y los gestores tambien pero que la comision de exito del 9% me parece elevada y en cierto modo perversa ademas otras gestoras rondan el 5% y como dice graham hay que intentar evitarlas creo que en ese aspecto se equivocan en R4 casi prefiero unas comisiones mas elevadas y suprimir la de exito pero es algo que aplica a varios de sus fondos gestionados por buenos gestores.

  2.    Responder

    Justo hoy estaba pensando en invertir en ellos, pero una comisión de 1,35% de patrimonio + 9% sobre resultados me parece fuera de mercado, viendo lo que están cobrando gente como AzValor (Salvo que me haya equivocado al mirarlo).

    1.    Responder

      Bueno el fondo AZValor Internacional tiene una comisión de gestión fija del 1,80%. En True Value la fija es del 1,35% aunque después es cierto que tienes el variable sobre rentabilidad del 9%. En caso de que la rentabilidad fuera inferior al 5% anual entonces el global de la comisión de gestión de True Value es inferior a ese 1,80% sino es superior. A mi no me parece mal los premios ligados a la buena evolución de un fondo.


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