Ya evaluaremos “daños” pero la caída de hoy de la bolsa es espectacular….A las 13h el Ibex 35 caía un 7,32% y alcanzaba los 12.656 puntos, una caída de 1.000 puntos!!!! Mientras el Eurostoxx cae un 6,38% y alcanza los 3.740 puntos…

Entre los valores que se salvan, destacar a Inmobiliaria Colonial que tras conocerse la posible OPA de GE ha conseguido mantener su valor…

Seguiremos atentamente la evolución de las cotizaciones de las diferentes bolsas mundiales que tienen una perspectiva claramente negativa….

Actualización:

Procedo a actualizar el post con algunas de mis impresiones. La verdad es que hoy es de los días que uno agradece estar liado con el trabajo para no poder mirar la pantalla de las cotizaciones continuamente y evitar tomar decisiones. La situación del mercado de hoy, sólo merece un comentario, tiene una pinta horrorosa. Como suele suceder en la mayoría de los crash, y lo de hoy es un crash en toda regla, una avalancha de pánico vendedor, no tenemos un motivo concreto que nos lleve a explicar esta situación.

Para mi esto se parece bastante a crash del 1987, cuando sin ningún motivo aparente las cotizaciones bursátiles se hundieron repentinamente. Dicho esto, debo decir que precisamente el jueves por la noche a altas horas estuvimos hablando precisamente dos miembros del blog de que el cierre del jueves en Estados Unidos nos estaba dando muy mala espina y que el lunes podía ser peligroso. Creo que no existen realmente muchos motivos que puedan justificar la caída de hoy, o al menos motivos palpables a día de hoy.

– El impacto de la crisis subprime entiendo que ya lo tenemos más que descontado en bancos.

– El impacto de la crisis inmobiliaria, ya a impactado en aquellos mercados donde la burbuja del ladrillo ha hecho mella.

– El escenario realmente terrible, sería una entrada en fuerte recesión de los EEUU, pero de momento tampoco los resultados empresariales hasta ahora publicados dan a entender que el imperio americano se hunde.

La bolsa, tiene estas cosas, ahora la principal duda que tienen muchos es si comprar o vender, no es fácil dar una respuesta, y el mercado es muy complicado y francamente si lo intentas cronometrar te puede destrozar. Me explico, ahora no recuerdo donde lo leí, ni los datos concretos de la estadística, pero básicamente venía a decir que si un inversor hubiese estado fuera del mercado los 20 días que este experimentó mayores subidas, se hubiese perdido cerca del 50% o más de la revalorización del mercado. Es decir, estar fuera del mercado precisamente en esos 20 días de mayor revalorización de los últimos años puede machacar a cualquiera (buscaré la información para poner los datos exactos).

Personalmente, entiendo que hoy no es precisamente el día para comprar, creo que hoy toca tener calma, esperar tranquilamente verlas venir y a los que queráis comprar rezar para que el mercado siga cayendo con fuerza los próximos días.

Para los que tenemos acciones en cartera, la decisión más prudente puede parecer vender, es una decisión que no es fácil, piensa que corres el riesgo de ver cómo has vendido con la caída (que ya hace unos meses que dura) y que por estar fuera del mercado te pierdas lo mejor de la subida. Obviamente habrá títulos que nunca más o que pueden tardar años en recuperar las cotizaciones actuales. Pero también hay otros que puede ser un gran error vender.

Cómo regla general, a parte del caso particular de cada acción, yo no estaría en valores con múltiplos de Ebitda altos (todo lo que cotice a valoraciones de Ebitda superior a 8 veces es suceptible de ser peligroso), ni empresas con niveles de endeudamiento elevados (Más de 2 veces su Ebitda). Para no hablar de empresas que hayan contraído deuda para garantizar comprar (léase caso Sacyr con Repsol que hoy ya tiene que empezar a aportar garantías para cubrir posiciones). Si tenéis alguna de estas empresas en cartera yo si que me plantearía su venta.

Dicho esto, para mi el posible escenario negativo aún no ha llegado, cómo realmente empecemos a tener una crisis económica y alguno de los mega deals del private equity que se han realizado estos años falle en el pago de su deuda, riéte de la crisis de las subprime y la titularización de hipotecas. Sólo en el 2006 en CLOs (los CLOs lo comentábamos en este post son titularización de deudas para adquirir empresas) sumaron cerca de 500.000 mil millones de dólares en 2006. Cómo este mercado se caiga, y con los endeudamientos que se han realizado todo apunta que algún que otro deal fallará, se puede montar una buen órdago.

Pues nada si querías noticias negativas, aquí tenéis dos tazas. Dicho esto nosotros, en la Cartera Gurú, de momento seguimos invertidos tal como estábamos, simplemente deshaciendo poco a poco posiciones en Uralita. (Por cierto estamos invertidos en aproximadamente un 60% en el patrimonio que queremos destinar a bolsa)

  1. Puff…¿esto tambien será calificado por nuestros politicos como “aterrizaje suave” ?
    Como esto siga así, me parece que la economia va a tener una importancia clave en las proximas elecciones.
    Solbes y cía esperaban que lo peor viniese despues de Marzo…

  2. Lo de hoy es impresionante, yo no se quien a empezado todo esto (hay q ser muy ingenuo para pensar que esto no esta preparado), alguien esta soltando papelon de los importantes y otros importantes estan soltando tambien papelon a lo loco, en cualquier caso lo mas acojonante es q por analisis tecnico (si nos podemos fiar de este sistema, pq vamos lo de hoy no lo aguanta ni el analisi tecnico ni clinico ni nada) el suelo esta entorno a los 12.000 puntos como bien comenta fcasarra, esperemos que se pare antes…., de todas maneras son las 17:21 y con lo que esta cayendo el ibex esto no pinta nada bien para mañana……, cruzar los dedos por si en 10 minutos de negociacion algo se arregla……..

  3. Bueno, una bajada en la bolsa anticipa una bajada en la economía, por lo que es normal que la crisis en sí esté aún por llegar. Como siempre, anticiparse puede hacerse por exceso o por defecto …

  4. JYO, sobre Colonial realmente no tenemos opinión sobre su posible valor, es cierto que tiene unos activos de calidad, pero francamente se nos escapa que valoración pueden tener a día de hoy.Al menos eso me pasa a mi. Si nos creemos la valoración por NAV debería estar entre 2,5 euros y 3 euros pero francamente yo tampoco lo cogería al pie de la letra. Una cosa es que GE este estudiando su compra y otra que la anuncie a un precio concreto. Aunque como apuntas puede ser interesante, yo al menos esperaré, todo depende de la percepción de riesgo de cada uno.

  5. Joder como me alegro de leer este post.
    Al fin se empieza a leer la palabra Crash,a los fantasmas es mejor llamarles por su nombre para ahuyentarles cuanto antes.

  6. Aterrizaje Suave?? Eeeein!!
    Sentir según que cosas de una persona con un cargo tan importante dice mucho de hasta donde hemos llegado.
    Vergüenza ajena. No se pq hoy me he acordado del famoso corralito y pensaba…. ¿llegaremos a esos niveles??

    Lo que antes nos parecía tercermundista, desgraciadamente empieza a formar parte de nuestro paisaje habitual. Sinceramente da miedo.

  7. Primero felicidades por el blog, lo leo hace mucho y me encanta.

    Yo la verdad tampoco soy un entendido en inversiones, más bien un
    aprendiz, pero si dispusiese actualmente de cash lo metería directamente
    a warrants put del ibex y vendería en un par de semanitas.

    Hagan juego señores!!

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.

También te gustará

Ya vuelve el Séptimo de Caballería a la Bolsa

A partir de la semana que viene pueden volver a recomprar sus acciones empresas que tienen aprobados programas de recompras de acciones por importe de unos $140 billones (billones norteamericanos) al trimestre.

¿Deal desde el infierno? IBM desembolsa 34 mil millones para adquirir Red Hat

La compra de Red Hat por parte de IBM se convierte en la mayor transacción del sector de software de la historia y se realiza a un múltiplo de 31x el EBITDA de Red Hat esperado para 2020.

Netflix. Algo no anda nada bien con sus resultados

Si en el tercer trimestre de 2015, Netflix quemó -$248 millones de caja, -$506 millones en el tercer trimestre de 2016, y -$463 millones en el tercer trimestre de 2017, ahora en el tercer trimestre de 2018 la cifra se ha disparado a hasta los -$859 millones.

Resultados de DIA. Algo más que un mal año

Con una deuda neta superior a los €1.400 millones, no hay que ser un genio de las matemáticas para intuir que DIA va a tener dificultades para poder hacer frente a sus vencimiento de deuda