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Os recordamos que estamos en un mercado manipulado

QE

Ya lo hemos comentado muchas veces en el blog a lo largo de los últimos años, pero por si hay aún algún despistado aquí tenéis este gráfico.  Evolución del S&P500 con la duración de las diferentes inyecciones de liquidez (QE) de la Reserva Federal.

En noviembre de 2008, la Fed inicio la primera ronda de inyección de liquidez conocida como QE1. En total inyectó 600 mil millones de dólares. En Marzo de 2010 terminó el QE1. Con 17 meses de duración se inyectó en el sistema una media de 35 mil millones de dólares. Finalizada la primera tanda, el S&P500 sufrió una brusca caída.

En noviembre de 2010, La Fed inició la segunda ronda de inyección de liquidez conocida como QE2. En total se volvieron a inyectar 600 mil millones de dólares. En Junio de 2011 finalizó el QE2. Con una duración de 7 meses, la Fed inyectó una media de 85 mil millones de dólares. Finalizado el programa, podéis observar de nuevo la brusca caída del S&P500. Recordad que en verano de 2011, el gobierno Federal de los USA estaba bajo la amenaza de un cierre de su actividad por haber alcanzado el techo de la deuda.

En septiembre de 2011, la Fed inició la operación Twist. El objetivo era canjear bonos a corto plazo por bonos a largo plazo. El importe del programa era de 400 mil dólares y debía durar hasta Junio de 2012, pero al llegar a dicha fecha el programa fue extendido. Podéis ver como poco antes de que la operación Twist llegara a la fecha que tenía marcada para su finalización el S&P500 empezó a caer. Cuando se anunció que se extendería el programa la Bolsa volvió a las alzas.

En septiembre de 2012, la Fed inició la tercera ronda de inyección de liquidez conocida como QE3 o también como QE infinita. A diferencia de las anteriores inyecciones de liquidez, el QE3 no tenía una fecha de caducidad y al no tener fecha de caducidad el importe de la inyección es ilimitado. La única condición marcada por la Fed es que iba a inyectar 85 mil millones de dólares mensuales.

Una pequeña puntualización. En septiembre de 2012, la Fed indicó que el importe de la inyección de liquidez iba a ser de 40 mil millones de dólares. Al mercado la cifra le pareció insuficiente y el S&P500 retrocedió con el anunció, así que visto el resultado Bernanke se puso manos a la obra y en diciembre de 2012 decidió incrementar la inyección de liquidez mensual del QE3 de 40 mil a 85 mil millones.

Resultado nuevo rally alcista del S&P500, hasta que se empezó a rumorearse que la Fed podría contemplar empezar a reducir los importes de las inyecciones mensuales de liquidez. Finalmente, hace unos días Bernanke anunciaba que de momento la Fed no tenía en mente reducir el importe del estímulo o la manipulación, así que el reciente cierre del gobierno Federal ha pasado sin pena ni gloria para los mercados. A quien le importa si cierra el gobierno Federal si tio Bernanke sigue inyectando 85 mil millones de dólares al mes.

Estamos probablemente ante el mercado más manipulado de toda la historia.

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Conversación

6 comentarios

  1.    Responder

    como siempre digo si tan claro esta actuar en consecuencia

  2.    Responder

    Está muy claro, cuando menos nos lo esperemos habrá un nuevo crack mundial de bolsas, todo está escrito y ahora toca pillar de nuevo a millones de incautos que corren tras los precios. La economía mundial ni de lejos está en las puertas de un nuevo crecimiento. Todo está muy cambiante y al currante de a pie cada vez le tocará trabajar más, por menos, por la sencilla razón de que la globalización solo ha traído miseria y ha beneficiado a los más ricos que se llevan el capital donde no pagan impuestos.

  3.    Responder

    Touche !!

  4.    Responder

    Gracias por el artículo.. Viva el libre mercado no? El gráfico es demoledor y se aprecia los empujones de la FED.. Sin embargo, ¿hasta qué punto crees que esto está influyendo en el mercado español y la temporada de máximos que llevamos?


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