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¿Tiene sentido pagar la cláusula de rescisión de 250 millones de Messi?

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Cómo cada año la revista Forbes elabora el ranking de los 20 clubes de fútbol más valiosos y cómo desde hace ya unos cuantos, en base a los resultados de la temporada 13/14, el Real Madrid vuelve a encabezar la lista, aunque la distancia con el FC Barcelona se estrecha.

De la lista podemos sacar un par de conclusiones:

1. Un grupo de cabeza formado por Real Madrid, FC Barcelona, Manchester United y Bayern, que destacan sobre los demás. Por cierto meritorio que ManU siga en las primeras posiciones del ranking después de encadenar algunas temporadas sin grandes éxitos deportivos, lo que demuestra que el club inglés es una máquina engrasada de hacer dinero. A este grupo le siguen otro de cuatro clubes ingleses, el City, Chealsea y Arsenal, con un buen nivel de generación de beneficios operativos, que casi dobla los que genera a la Juventus que está en novena posición.

2. ¿Efecto Messi y CR7? En la tercera línea os hemos puesto la diferencia de valor que tenían según Forbes estos clubes en la temporada 2008 (cuando Messi se asentó en el primer equipo del FCB)  versus el valor que tienen hoy. El club que más ha aumentado su valor es precisamente el FC Barcelona, el segundo el Real Madrid. La diferencia con el tercero, el ManU es significativa. El Madrid ha creado $674 millones más de valor que el club inglés y el FCB más de $1.074 millones. ¿Sería esta diferencia lo que ha aportado tener a Messi y a CR7, los dos mejores jugadores de los últimos años, en el FCB y el Real Madrid?

Posiblemente haya otros factores que ayuden a explicar la diferencia pero Messi y CR7 sin duda han influido. Si Messi ha creado $1.000 millones de valor en 7 temporadas, que precio tiene en la actualidad cuando aún le quedan 4 o 5 de vida deportiva a buen nivel?  Visto así, posiblemente pagar su cláusula de rescisión actual  de Messi de €250 millones no sea ninguna locura o no al menos algo tan descabellado como pueda parecer.

Volviendo al ranking de Forbes, es complicado saber que metodología utilizan para realizar la valoración. Hemos optado, en la segunda parte del gráfico, calcular nuestro propio valor (enterprise value) tomando como referencia el múltiplo de Ebitda y de ingresos al que cotiza hoy el ManU. Tomando estes múltiplos como referencia y aplicándolos a la valoración de todos los clubs, tenemos ligeras variaciones el ranking aunque quizá lo importante es que FCB, Real Madrid, Manchester United y Bayern siguen destacando significativamente sobre el resto.

Por último, Forbes vaticina que después de alzarse con la Champions League, es posible que el FC Barcelona supere al Real Madrid el año que viene. No estoy tan seguro. Si es cierto como apunta Forbes que el beneficio operativo del Barça se debería incrementar al haber llegado a la final y ganarla. Pero se olvida que ganar el triplete suele comportar un desembolso en primas a los jugadores que generalmente superan los ingresos extra obtenidos.



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