Una nueva recompra de participaciones preferentes va a realizar una entidad financiera en España.Ahora le toca al Banco Pastor recomprar la emisión de participaciones preferentes denominada “EURO 250.000.000 Fixed / Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Guaranteed Preferred Securities”. Ya se ha comentado en el blog que estas participaciones no es que sean “muy atractivas” que digamos. Destaco un párrafo en el que se decía por qué no son “atractivas”:

“Las participaciones preferentes son un mix entre acciones y deuda, pero una mezcla bastante mal parida, ya que elimina el principal punto positivo de las acciones, es decir su potencial de revalorización, y el principal punto positivo de la deuda, la protección de capital, ya que en caso de quiebra en preferencia de liquidación solo van por delante de las acciones y por detrás de todas las demás deudas.”

En el caso del Banco Pastor, estas participaciones, aunque todavía no se ha fijado el precio, se comenta en el mercado que se van a recomprar a partir de un descuento del 50%! aproximadamente. Así que el que tenga estas participaciones preferentes ya sabe que si quiere venderlas, tendrá que hacerlo con un descuento más que importante. Perderá aproximadamente el 50% del “principal” (a cómo compró las participaciones). Otro caso más para explicar por qué las preferentes no son nada, pero que nada, atractivas.

Actualización (30/09/09):

Pastor ha anunciado que el grado de aceptación de la segunda ronda de recompra de preferentes de hasta 100 millones de euros, ha sido del 64,5% con un precio de recompra con un descuento del 55%.

  1. 50% parece ser precio de mercado actual.
    Caixa Galicia realizó recientemente una recompra de deuda subordinada flotante y perpetua al 50%. Esta deuda considero que es casi como preferentes ya que al ser subordinada todos los acreedores van por delante tuyo.

  2. Sí que el 50% es aproximadamente el precio de mercado.
    Lo malo es esto, que mucha gente no es consciente que las participaciones preferentes que dan un % anual con carácter perpetuo, cuando quieras venderlas tendrás que ver cómo está el mercado. Quiero decir, que en ocasiones se “venden” estas participaciones como algo “seguro” y que te da % anual atractivo.

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