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Ya hace unos meses os comentamos el “extraño” cash flow de OHL y viéndolo no hacía falta ser un lince para intuir que si la compañía quería sobrevivir sólo tenía dos opciones. O seguir vendiendo activos o ampliar capital.

Hoy OHL se dejaba más de un 7% a la apertura de la sesión de Bolsa de este viernes tras anunciar la víspera el próximo lanzamiento de una ampliación de capital de €1.000 millones, la mayor de la historia de la compañía.

A las 9.15 horas, los títulos del grupo que controla y preside Juan Miguel Villar Mir se intercambiaban a €15,880 por acción, lo que supone un descenso del 7,728% sobre el cierre de la víspera.

OHL anunció este jueves la convocatoria de una junta extraordinaria el próximo 7 de septiembre para aprobar una ampliación de capital de 1.000 millones de euros.

El Grupo Villar Mir avanzó que en el marco de la ampliación inyectará a OHL un volumen de capital suficiente para evitar diluir su participación, de forma que esta se mantenga por encima del 50% del capital y mantenga así el control de la empresa de construcción y concesiones.

Según detalló OHL, del total de recursos que captará con la ampliación, 650 millones se destinarán a reducir deuda con recurso de la compañía, y los 350 millones restantes a dotar a su filial OHL Concesiones de fondos para desarrollar los nuevos proyectos que ha logrado fuera de México, según detalló la empresa.

El grupo constructor baja en Bolsa después de que este jueves también presentara sus resultados semestrales. Las cuentas presentan un aumento del 30% del beneficio a pesar del impacto que sufre por la menor contribución de OHL México.

Miraros de nuevo el cash flow de OHL que publico ayer correspondiente al segundo semestre del 2015:

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Cae de nuevo el Ebitda, el cash de explotación es negativo y ni aún reduciendo el Capex a la mínima expresión logra tener un cash flow de operaciones menos inversiones positivo. Sumádle una deuda de más de €5.000 millones y entenderéis porque la situación es del todo insostenible sin ampliaciones de capital.

Lo que no entiendo y no me explico es cómo es posible que con este panorama en 2014 la cotización de OHL llegara a alcanzar los €30 por acción.

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