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Orange lanza oferta compra sobre Jazztel a 13 euros por acción. La valoración supera los 3.600 millones de euros.

jazztel

La CNMV acaba de publicar un Hecho Relevante, según el cual Orange (EPA:ORA) ha llegado a un acuerdo con el principal accionista de Jazztel (BME:JAZ) y presidente del consejo de administración, D. Leopoldo Fernández Pujals, titular del 14,48% del capital social, por el que  Orange se compromete a lanzar una oferta pública voluntaria de adquisición por el 100% del capital social de Jazztel a €13,0 por acción.

La oferta está condicionada a:

(i) La obtención de las aprobaciones regulatorias pertinentes.

(ii) La aceptación del 50,01% del capital social, sin computar las acciones de D. Leopoldo Fernández Pujals y cualesquiera otras acciones con respecto a las que se acepte irrevocablemente la oferta;

(iii) Que no resulte aprobada por los órganos de gobierno de la Sociedad una operación  corporativa para la posible adquisición de Xfera Móviles, S.A. (Yoigo) a la que hacía  referencia el Hecho Relevante remitido el pasado día 11 de septiembre.

D. Leopoldo Fernández Pujals se ha comprometido a aceptar de forma irrevocable la  oferta de Orange, S.A. Dicho compromiso se mantendrá en el caso de que se formulen ofertas competidoras, siempre que Orange, S.A. decida mejorar dichas ofertas.

La oferta de Orange supone valorar a Jazztel en €3.615 millones de euros, un múltiplo estratosférico de 19,6x el Ebitda de la compañía de 2013 o 16x el Ebitda estimado para 2014 (casi el doble del múltiplo pagado por Vodafone por hacerse con ONO). A los franceses andan muy desesperados por pagar estos precios para seguir vivos en un mercado tan maduro cómo el Español o realmente han realizado un plan de sinergias muy agresivo.

Recordad que en 2005 por ejemplo la propia Orange compró Amena a un múltiplo de 6,8x su Ebitda de 2005.

El sector de las telecomunicaciones español parece que está reviviendo los gloriosos tiempos de Airtel.

Enhorabuena a los accionistas de Jazztel, preocupación para los empleados de ambas compañías, y el sector de las telecomunicaciones español camino de convertirse en un oligopolio de 3 o 4 participantes.

Es lo que tiene estar en una nueva era en la que el precio del dinero vale cero. Cualquier precio es posible.

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2 comentarios

  1.    Responder

    Sin duda alguna ha sido una jugada muy muy diestra por parte de jazztel la cual ha sabido jugar muy bien ha forzado a orange a lanzar la opa, lanzando ellos al mercado que estaban dispuestos a comprar yoigo y de esta forma orange se ha visto forzada a ofertar por jazztel ya que si no se les escapaba de las manos por tener que lanzar una oferta mayor y oblogarlos a meterse en un ratio veces deuda por encima de las 2,60 veces, muy buena jugada y mi enhorabuena a los accionistas de jazztel.

    1.    Responder

      Acaba de salir la noticia de que TIM está pensando en la posibilidad de hacer una OPA a Oi según Bloomberg y me pregunto si Jazztel vale 3333 M ¿Cuánto valdrá Oi-PT ya fusionadas?
      Actualmente, después de la subida de hoy vale un poco menos del doble, no se sostiene con todo el negocio que tienen ambas, líderes en sus países o entre las primeras en Brasil. ¿Qué piensas Guru Huky, no está desfasado su precio?. Un saludo


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