GurusBlog

¿En qué orden estallarán las siguientes burbujas?

burbuja-financiera-compressor

Hace ya mucho tiempo que se ha anunciado el estallido de una burbuja de renta fija pública.Por otro lado, también se empiezan a hacer predicciones de que estamos entrando en una burbuja de renta variable. La pregunta que me hago yo, y me imagino que todos los economista, es la siguiente:

¿Estallará antes la burbuja de renta fija pública que la de renta variable(como parece lógico), lo harán a la vez o, aunque parezca difícil de entender, estallará antes la burbuja de renta variable?

Visto lo ocurrido los últimos días de abril y los primeros de mayo, lo que está muy claro es que al menos tenemos una corrección importante en la mayoría de bolsas del mundo.

¿Es una mera corrección o es que la burbuja bursátil se está pinchando o desinflando?

Y si esto estuviera ocurriendo ya generalizándose el miedo a la renta variable, a dónde iría a parar el exceso de liquidez que tenemos hoy día.

¿Se podría reactivar el consumo por el miedo a invertir tanto en activos financieros como en activos reales?

¿Puede ser este el origen de la vuelta de la inflación y aumento del consumo en Europa?

La opinión particular mía es que hay algo de esto en los mercados, entre otras razones porque tuvimos un primer trimestre bursátil con unas revalorizaciones muy abultadas, debido a que muchos bancos empezaron a deshacerse de la deuda pública e invertir en deuda corporativa y renta variable. Por otro lado, las familias también aumentaron mucho su inversión en fondos de inversión a la vista de la poca rentabilidad de los depósitos bancarios y de la evolución que tenía la bolsa.

Evidentemente pensar que se va a repetir una revalorización bursátil media trimestral de más de un 15 % es poco lógica, ya que muy pocas empresas pueden tener un aumento de su valor de ese nivel en tan solo tres meses.

Se suele decir que el orden en que se desinflan las burbujas es en este orden:

1º-Renta fija: especialmente hoy la renta fija pública.

2º-Renta variable: ¿Qué bolsa caerá antes?¿La americana o la europea?Parece que están pinchando las dos a la vez, aunque muchos predicen que caerá primero la americana.Los datos de actividad económica parecen apuntar en ese sentido

3º-Las materias primas: después de la caída del petróleo de meses pasados, parece que se empieza a observar una recuperación de su precio.En cuanto a los metales preciosos, parece que no se observar un repunte claro.

Yo no tengo muy claro si estallará antes la burbuja de renta fija pública que de renta variable.

¿Ustedes qué opinan?

Saber más sobre los temas de este Post

Conversación

5 comentarios

  1.    Responder

    De renta fija pública no va a ser, los Gobiernos van a seguir endeudandodose con los Bancos centrales, para poder pagar (o renegociar), emisión y mas emisión depreciando las monedas. Es una muerte larga y lenta, todo se reduce a acuerdos políticos. Nadie va a querer abrir una canilla que no se saben si se puede cerrar, solo hay que acordarse de Lehman, nadie va a dejar que exista un Lehman.

    De materias primas tampoco va a ser por que ya se vío con la baja del petroleo en un 40% y nada exploto.

    La burbuja que va se va a desinflar (diría no explotar) va a ser la bolsa, pero no generalizada, hay muchas empresas infladas, principalmente en el Nasdaq, pero otras con fundamentals muy sólidos.

    Salvo que a china le agarre su década del 30 por apostar sobremedidamente al crecimiento eterno, o que a los genios de wallstreet les suba la fiebre de la codicia y se pongan a inventar productos estilo crisis de 2008, no veo una burbuja que explote, si una enfermedad en el sistema, semejante a una muerte lenta. Pero no veo mas que algunos desinfles aislados, como fue el petroleo pero en el rubro bolsa.

    1.    Responder

      Me sorprende tu seguridad de que no se producirá un burbuja de deuda pública que tenga unas consecuencias desconocidas hoy día.
      ¿Ves normal que el BCE financie dentro de muy poco casi exclusivamente a los Estados quedándose con toda la deuda que emitan los Estados?
      Te recuerdo que emitir dinero para dárselo a los Estados es algo equivalente a poner más impuestos.

  2.    Responder

    Esta es una de las pocas ocasiones en las que cuando tu dices “existe una burbuja en los bonos de deuda pública” y el de enfrente te contesta “no hombre, no hay ninguna burbuja” uno está capacitado para responder: “si no existe esa burbuja la situación es peor de lo que yo pensaba”.

    Y digo esto por que a veces hay que volver a las bases y hacerle una pregunta básica a estudiantes de primero de economía para recibir una respuesta obvia que se abstenga de tecnicismos y vueltas de tuerca:

    ¿Somos conscientes de lo que implica que los inversores prefieran meter su dinero en algo que SABEN que va a dar pérdidas sobre cualquier otra inversión?.

    Quiere decir que consideran que no existe ninguna inversión que no les vaya a dar pérdidas en el futuro.

    ¿Nos damos cuenta de lo que eso implica? Implica que si tienen razón estamos MUY jodidos, y perdón por la expresión.

    Implica que no existe ninguna inversión que con un riesgo asumible produzca beneficios. Implica que hay gente que opina que ningún sector de la economía está saneado y con posibilidades de crecimiento.

    Lo mejor que nos puede pasar es que esto sea una burbuja especulativa, y que el problema esté ahí, por que sino lo es… entonces el problema está en el 100% de la economía restante y la bofetada entonces tiene proporciones apocalípticas.

    Así que… esperemos que sea una burbuja y que explote dolorosamente.

  3.    Responder

    Bueno. Lo que si tienes claro es que estallaran. El orden de los factores alterarà el producto? Matemáticamente no

    1.    Responder

      Joan, la verdadera preocupación mía es que se produzca un estallido simultáneo de ambas burbujas(la de deuda pública y la de renta variable) con lo cual tendríamos una nueva crisis financiera aún mayor a la última, que no fue precisamente pequeña.El miedo existe; por lo menos yo lo percibo así.


Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies.

ACEPTAR