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¿Realmente son los países emergentes los que están en problemas?

emergentes

Interesante gráfico elaborado por JP Morgan donde podéis observar la situación de la deuda soberana comparando países emergentes con países desarrollados. En el eje vertical el crecimiento del PIB en el horizontal el porcentaje de deuda soberana sobre el PIB del país y el tamaño de los círculos os indica el tipo de interés que están pagando los diferentes países.

Obviamente quedan omitidos del mapa casos extremos como los de Argentina y Venezuela, eso ya no son países emergentes son economías estrelladas. Pero sacando de la ecuación a Turquía que vive su particular convulsión política, si no fuera por el apoyo de la Fed o el BCE ¿En donde invertirías?

Bueno se puede tener alguna duda, pero si hay una zona del cuadro en la que no deberías invertir es en el cuadrado inferior derecho, con Grecia, Italia y Portugal con elevados niveles de deuda y PIB en caída. ¿Alguién aún sigue pensando que Grecia será capaz de devolver su deuda).

Y en teoría la opción ideal de inversión, al menos para comprar bonos soberanos, serían aquellos países con el círculo más grande situados en el cuadrante superior izquierdo, entre los que estarían Rusia, Indonesia, India o Brasil.

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