lluvia dinero

 

No se podrá negar que no empezaremos la semana con alegría. La alegría que pueden dar los casi $170 mil millones que lloverán en sólo dos operaciones.

Por un lado tenemos a Pfizer que anuncia un mejora de la oferta por adquirir el 100% de la británica AstraZeneca (LON:AZN)  . El pasado 2 de mayo, Pfizer ofrecía 50 libras esterlinas por acción para hacerse con AstraZeneca. La oferta fue rechazada por el consejo de la famracéutica británica y ahora Pfizer eleva la oferta a 55 libras esterlinas por acción, lo que supone valorar AstraZeneca en $117 mil millones, es decir un múltiplo de 14x el Ebitda de la farma Británica. Es decir una prima un 89% por encima a lo que cotizaba AstraZeneca hace un año. No hay deal caro en la época del dinero gratis.

La segunda operación es la oferta que lanzará hoy AT&T por hacerse con Direct TV (NASDAQ:DTV).  AT&T ofrecerá $95 por acción a pagar en cash. Lo que eleva el valor del equity de Direct TV a $50 mil millones y el valor empresa (equity + deuda neta), quedará sobre los $67 mil millones. Aquí el múltiplo de Ebitda queda en un “triste” 8,1 veces.

Leer: “el frenesí de fusiones y adquisiciones en el sector farmacéutico

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