Cómo es fácil perderse con los grandes número no hay nada cómo un infográfico para poder poner las cosas y las cifras en su debido contexto.  Algunos se llevarán una buena sorpresa o susto.

Empezamos para aclarar un par de conceptos:

Narrow Money: Es la suma de los billetes en circulación y depositado en cuentas bancarias. También conocido como M1.

Broad Money: Incluye lo anterior más todos aquellos activos que pueden ser convertidos con facilidad en liquidez.

Algunos datos complementarios al inforgráfico:

El 17% del oro está en manos del FMI y Bancos Centrales.

Las Bolsas de USA representan el 52% del valor de las Bolsas mundiales.

El 29% de la deuda mundial se ha acumulado desde la crisis de 2008.

Los derivados pueden cotizar en mercado pero el grueso de ellos son contratos privados realizados entre dos partes denominados OTC. Nadie sabe a día de hoy a ciencia cierta el tamaño del mercado de derivados.

valor-mercados-compressor

Fuente: Adaptación fuente Visual Capitalist

Y ahora ya podéis seguir estando altamente preocupados por la cabalgata de los reyes magos, o sobre si Cataluña lanzara o no una DUI o sobre si quién será el nuevo presidente en España. Vosotros seguid mirando el árbol que mientras tanto hacia el bosque viene una apisonadora.

Por cierto la próxima vez que alguien os diga que el sistema financiero está perfectamente controlado le podéis dar unas palmaditas en las espaldas de mi parte.

  1. una pregunta ¿que fuente habéis usado par calcular el volumen de los derivados?- si es a ojo de buen cubero os habréis quedado cortos por que conociendo al personal cualquier cosa que imaginemos es poco-

    gracias por el artículo

  2. Pregunta sobre los derivados. El valor que presentáis es de los activos subyacentes sobre los que están hechos lo contratos no?

    un CDF sobre un activo, digamos sobre 1 millón de dolares tiene un riesgo limitado a un % del mismo. Así que valorar si tropecientos billones es mucho o poco no sé como se puede hacer…

  3. Buenas Guru Huky

    ¿Por qué dices lo de que viene una apisonadora? ¿por la cantidad de deuda?¿por qué el mercado mundial lleva subiendo desde el 2008 y toca una caída gorda?. No se si es mucho pedir que profundices en esa idea y que apuntes tus referencias (libros).

    Un saludo

    1. No se que es lo que va a pasar, pero sólo basta con ver el importe de los derivados para entender que si algún día se desencadena un cisne negro, esto no habrá quién lo rescate.

      Recordemos que en 2008, la Fed y el Gobierno de EEUU tomó la decisión de intervenir totalmente el sistema financiero cuando vio que AIG podía quebrar rompiendo una de las grandes firmas que dan contrapartida en el mercado de derivados si cae una de las contrapartidas por ser insolvente te puede arrastrar a todo el mundo ya que las estrategias de cobeturas pueden quedar invalidadas por insolvencia de la contraparte.

      Hace algo más de un año, ya os explicamos que un cartel de 18 bancos había tomado la decisión de hacer la vista gorda entre ellos y no rescindir ni exigir más colateral cuando un contrato de derivados sobrepase los límites impuestos por las garantías. Una especie de táctica del avestruz para intentar no desencadenar el Armageddon de los derivados.

      http://www.gurusblog.com/archives/banca-acuerdo-derivados/09/10/2014/

  4. Veneno puro. Lo peor es el arbitraje que se produce: todos esos derivados de la barra de la derecha, influyen en los precios de los subyacentes (todas las barras de la izquierda) y la cuestión es que muchos de los tenedores de esos derivados son grandes bancos (JPM, HSBC, BA, RBS, etc…). Esos son verdaderamente los famosos “mercados” de los que oímos hablar y ellos son los que manipulan los precios de los subyacentes de la izquierda, desde la deuda de los países, hasta el propio precio del petroleo, pasando por las divisas y todo lo que se os ocurra.
    Como ejemplo de lo que pueden controlar, las emisiones de gases de efecto invernadero. Si, si, también cotizan en los mercados de futuros (es un derivado) y también tienen posiciones esta gente.
    A raíz de 2008 y la quiebra de Lehman Bross (que precisamente quebró por tener excesivas posiciones en derivados sobre hipotecas basura) el gobierno americano ha intentado meter en cintura a esta gente con la Dodd-Frank Act y la Wolker rule. Esta última, por ejemplo, pretende poner un limite al tamaño de las posiciones que dichos bancos pueden tener tomadas en los mercados de derivados. Pero hoy es el día, 6 años después de su aprobación, que gracias a la presión de los lobbys bancarios no ha sido puesta en funcionamiento. Ni creo que se vaya a poner…
    Hay años que los grandes bancos ganan casi tanto con operaciones propias (a su nombre) en los “mercados” que con el resto de actividades bancarias comerciales clásicas.

  5. Dos cosas rapidas sobre los datos de derivados que normalmente se publican por el ISDA:

    -se meten todos los contratos que se firman, con lo que hay veces que se meten mas contratos de los que hay abiertos; lo relevante es el “open interest”.
    -se meten a valor nominal o nocional, que no es exactamente el valor que esta en riesgo. Por ejemplo, un IRS plain vanilla tiene un nocional de 10 millones de euros, pero en esencia estas swapeando fijo por variable, asi que el spread que puedes estar ganando/perdiendo ahora mismo seria de (hablo al azar, no he mirado la cotizacion) por ejemplo 200 pipos (un 2%, que sobre 10 millones te salen 200 mil euros en un año). Asi que el dato relevante no es el volumen de derivados en terminos nocionales si no en terminos reales (de hecho la ISDA publica tambien el dato, y suele salir un 10% del valor nocional agregado)

  6. Esto sólo responde a la forma en la que funciona la creación del dinero: reserva fraccionaria y créditos con intereses. Los créditos antiguos son pagados por los nuevos. Esto sigue una función exponecial de ahí que la mayoría del dinero se haya creado en los últimos años.

    Dos documentales que, aunque no son muy precisos, son suficientes para entender el problema general. O se cambian las reglas del dinero o no hay solución.

    1.- Aritmética, Población y Energía. Los fundamentos olvidados de la crisis energética.
    2.- El dinero es deuda I y II.

  7. Lo árbol y la apisonadora me ha encantado. Siempre he dicho que no sé nada de botánica para poder salvar un árbol de una plaga. Da igual. Desde lo alto de la montaña no veo ni de que especie es el árbol que el botánico intenta curar, sólo veo el incendio forestal!!!

    El incendio forestal son las reglas de creación de dinero, el crecimiento contínuo y los límites del crecimiento.

  8. Lo que yo he oído a profesionales del tema es que estos números están sin netear, por lo que los números serían mucho menores.

    Yo por ejemplo tradeo con Spreads. Si mañana compro un futuro y vendo el mismo producto pero siguiente vencimiento, estoy aumentando el Open interest en 2, que con los multiplicadores de los derivados, saldrá un montón de dinero, pero la realidad es que no estamos jugando por todo ese dinero, de hecho, no es un gran indicador, no sé , es como coger los seguros de tu casa, ver el de responsabilidad civil, o de continente, que suele ser una cifra grande, y extrapolarlo a la compañia de seguros= La compañia XXX tiene asegurados 3 millones de clientes, por unos valores YYY, que equivalen al PIB español, por lo que si hay problemas, dicha compañía de seguros, o en su conjunto, pueden provocar una catástrofe y arrastrar toda la economía . . . . sencillamente me parece que no es una imagen realista.

    Dicho esto, yo solo participo en mercados organizados, y me parece un mamoneo el tema de los mercados OTC, creo que deberían separar completamente la banca comercial de este tipo de negocios, que cuando pierden corren a papa estado a socializar las perdidas.

    saludos.

  9. Hola. Llevo tiempo pensando en estas preguntas:

    ¿Cuanto dinero hay en el mundo?

    ¿Quien dice que un café, por ejemplo, cueste 1 €? Si antes pagabas 100 pts (0’60€) ¿porque se ha subió con el cambio de moneda?

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