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El problema de Amazon en un gráfico

amazon

En enero de 2014, la cotización de Amazon marcaba máximos históricos por encima de los $400 la acción. Desde entonces parece que los inversores empezaron a dejar de creer en la visión a largo plazo que Jeff Bezos tenía de la compañía y que bajo el lema las pérdidas de hoy serán los beneficios de mañana ha llevado a que Amazon cada trimestre que pasa vea cómo sus costes operativos se incrementen más que su facturación lo que la está llevando a ir entrando en números rojos.

Por el camino, en lo que llevamos de 2014, la cotización de Amazon lleva una caída acumulada del 27%.  La puntilla los más de $550 millones de pérdidas declarados por la compañía en el último trimestre.

En el siguiente gráfico, podemos ver de forma muy visual, dónde reside a corto plazo el problema. En los últimos años los gastos operativos de Amazon se han incrementado un 2.488% mientras sus ingresos sólo lo han hecho un $1.245%. Aceptable para una startups recién nacida, pero difícil de entender para una compañía que lleva 20 años en el mercado y que ya tiene un tamaño considerable que le debería permitir alcanzar economías de escala.

 

amazon problema

 

El problema no está en incursiones en nuevos productos que de momento han sido un desastre cómo el lanzamiento de su propio modelo de smartphone. El problema es que muchos inversores se empiezan a cuestionar si Amazon será capaz de mantener el tipo en el servicio de infraestructuras en el cloud ante  ante iniciativas las iniciativas de Microsoft Azure, Google Cloud Platform  o IBM, plataformas que empiezan a parecer viables y que tienen detrás a compañías con una capacidad para soportar pérdidas muy superiores a las de Amazon en un negocio en donde la escala y la inversión necesaria para alcanzarla lo son todo.

O quizás, la situación de Amazon no es tan dramática como pueden empezar a indicar sus cifras y dentro de unos años, la estrategia de Bezos se verá cómo plenamente acertada y las recientes caídas en la cotización de la compañía sólo eran un problema de sobrevaloración.

 

Gráfico vía @arrola

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