Riesgo impago España

Riesgo impago España

Vamos mejorando, España ya ha dejado de estar dentro del Top 10 de los países en los que los inversores tienen que pagar un mayor coste por asegurarse contra un impago de la deuda soberana ( conocidos como CDS o Credit Default Swaps) como ocurría hace unos meses….. hemos bajado a la posición 11.

No es que sea una gran mejora, pero para que después no me acuséis de ver el vaso medio vacío y de dar noticias con sesgo negativo.

España por encima de Bulgaria e Islandia:

Quedamos justo por encima de Bulgaria y de oh sorpresa… Islandia… si esos tipos raros  de esa isla lejana que quebraron al principio de la crisis, impagaron y procesaron a sus políticos. Vaya parece que a veces quebrar no es tan malo ni tan terrorífico como nos lo pintan… claro que me diréis que Islandia es un país pequeño… perdonad mi confusión pero al igual que los bancos grandes o los pequeños, ya no tengo claro si es mejor ser un país “grande” o “pequeño” para salir mejor parado de las crisis, igual es que el tamaño no tiene tanto que ver.

CDS Grecia… otra dimensión:

Pero volvamos al Ranking, en líneas generales, se ha destensionado algo el precio de los CDS para España e Italia… Grecia… bueno Grecia … en el caso de Grecia, ni lo miréis, está en otra Galaxia fuera del Rankig, el coste de sus CDS ha bajado un 25% pero atención que para cubrir la compra de un bono griego de 10.000$ con vencimiento a 5 años tienes que pagar 6542$ al año. Vaya que si no estás totalmente convencido que Grecia quebrará antes de poco más de un año es una auténtica ruina asegurar su impago.

Latinoamérica la gran ganadora de esta crisis:

Si hay algún ganador en esta crisis, o algunos países que están saliendo bien parados, son algunos países latinoamericanos, a excepción obvia de Venezuela y Argentina. Un buen ejemplo es Colombia o Perú, países considerados tradicionalmente de alto riesgo, quizás por estos motivos de falta de confianza entraron en la actual crisis con unos niveles muy bajos de deuda (es la ventaja que tienes cuando nadie te quiere prestar que no te puedes endeudar). A esto le añades un buen comportamiento de sus economías y volià tienes que el coste de asegurar la deuda Soberana Colombiana es menor que Francia o Austria, países hace poco de AAA y está a un nivel similar al de Japón. Sin duda para bien o para mal el mundo da muchas vueltas y de repente en pocos años los insolventes son los solventes y viceversa.

Gráfico Ranking CDS por país vía Bespoke

Credit Default Swap España

  1. Lo que me llama la atención es que España ha mejorado pero no en menor medida que otros paises vecinos como Francia, Italia, Alemania, cuyos CDS han disminuido bastante más que los españoles.
    Asi que hay que estar contentos por la mejora, pero parece que mas que por causas derivadas de por la gestion del nuevo gobierno más bien porque el entorno en general de la zona euro ha mejorado.

    depositos bancarios

  2. Colombia podría estar entre los futuros Tigres de Papel, quizás a medio plazo. A más corto plazo Sudáfrica, tal vez Turquía y Polonia están también entre los posibles candidatos. Todos estos paises reciben una financiación externa que se refleja en un déficit por cuenta corriente que no es despreciable. Mientras, la bolsa y el mercado inmonbiliario suben… ¿hasta cuando?

    http://laproadelargo.blogspot.com

    ——

  3. Un apunte importante:
    Un CDS NO es un seguro. Es un derivado utilizado para especular sobre la deuda, pero NUNCA un seguro.
    El CDS se puede comprar sin tener deuda del país, luego no asegura nada.
    Grecia ha hecho una quita de su deuda y los CDS no se han abonado. Y para colmo se emiten sobre deuda de países como USA, Alemania, etc. ¿alquien se cree que puede haber contrapartida en el caso de una deuda de USA, Japón o Alemania?

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