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Ray Dalio cuenta la estrategia del éxito de su fondo en el WSJ

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El Wall Street Journal dedicó la entrevista del fin de semana a Ray Dalio, el fundador de Bridgewater Associates, el mejor hedge fund macroeconómico del momento. A pesar de intentar llegar al alma estratega del fondo de inversión, con el nombre “The Soul of a Hedge Fund ‘Machine'”, la entrevista solo rasgó la superficie.

Según el rotativo, el éxito de Bridgewater, que gestiona hasta 160.000 millones de dólares en activos, es su filosofía. Los trabajadores pueden cuestionar el status quo; de la empresa, de los mercados, de la economía… “Creo que en lugar de tratar de discutir lo que se debe hacer, debemos empezar con lo más básico: ¿Cómo funcionan las cosas?“, dice Dalio.

La simplicidad es la clave; para comprender los procesos financieros. Bridgewater se ha basado en este conocimiento para comprar activos en regiones dónde hay indicativos que la dirección de la economía cambiará. El equipo de Dalio también es conocido por sus estudios sobre el crecimiento y el apalancamiento financiero, publicados en EconomicPrinciples.org. Su teoría elemental es la Máquina Económica.

Entender los procesos económicos como un conjunto de mecanismos dependientes, donde algunos se activan cuando otros se paran, ha permitido a Ray Dalio desarrollar un modelo que predice el ratio de crecimiento, durante un período de 10 años, de las economías nacionales. La fórmula combina el 35% del nivel d’endeudamiento de un país y el 65% de su competitividad, entendida esta como “lo qué consigues por lo que pagas”.

La expansión y la contracción del crédito es “el corazón” que bombea sangre a la máquina económica. También el responsable del apalancamiento y de las burbujas. Por esta razón, James Freeman del Wall Street Journal preguntó la opinión de Dalio sobre el programa de Quantitative Easing, pensado para dar impulso al crédito de las familias y las empresas de los Estados Unidos.

Para Ray Dalio es más efectivo cambiar el tipo de interés que inyectar liquidez con la compra de activos financieros: “mientras los tipos afectan directamente a todos los que compran casas, coches y gastan con tarjeta de crédito, la gente que compra activos financieros y se han beneficiado del Quantitative Easing, no compran necesariamente otras cosas”.

Ahora que el Banco Central Europeo ha descartado la misma receta para animar el crédito en el viejo continente, y Estados Unidos abandona la zona de peligro, Dalio da la regla básica para que no se repita una crisis crediticia: “No permitir que la deuda crezca más rápido que los ingresos”.

Via The Money Glory

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