GurusBlog

Papa Noel Brufau salva a Sacyr por Navidad

Luis del Rivero Sacyr

Bueno esto es al menos lo que parece, después que haya sido la propia Repsol el comprador del 10% de las acciones de la compañía que estaban en manos de una Sacyr contra las cuerdas del sindicato bancario. En concreto Repsol se queda con 122 millones de acciones a un precio de 21,066 €, una inversión de 2.572 millones de euros.

Hasta aquí todo bien y esta es la primera  lectura. Repsol salva a Sacyr, fin de la historia.

Segundas lecturas: Ganadores y Perdedores

1. Repsol no salva a Sacyr salva en primera instancia a la banca acreedora que no quería renovar el préstamo,  por cierto Repsol no le compra las acciones a Sacyr sino a la banca acreedora que ya ha ejecutado la garantía y se había quedado las acciones. La banca gana, ha cobrado intereses y de momento parte de ella ha recuperado el principal.

2- A pesar de estar a la venta de momento no se encontró ningún comprador interesado en hacerse con un paquete del 10% en Repsol por 21,066€. Si se rumorea que están los Chinos de Sinopec, siempre el comodín de los Chinos, pero la realidad a día de hoy es que las acciones a ese precio se las come Repsol, o es decir todos los demás accionistas de la petrolera. Ñam, Ñam. ¿Buena o mala operación? Francamente en mi opinión creo que hay cosas mejores que hacer dentro de Repsol con 2.500 millones de euros que comprar acciones de la propia compañía… los accionistas minoritarios se lo comen y la CNMV no sabe no contesta. Ahora que está de moda, cambiar el dividendo en cash por papelitos en acciones Repsol va a regalar unos cuantos.

3- Brufau mata a Del Rivero y salva su puesto. Repsol como ejemplo de empresa al servicio de los Directivos. ¿Los accionistas? …. los minoritarios al menos simples comparsas. Dicho esto lo de Brufau tiene mérito, se ha salvado, aunque utilizando toda la maquinaria y poder de Repsol. Brufau gana.

4- Del Rivero, el jugador de póker, se queda sin Presidencia de Sacyr, y sin puesto en el consejo de Repsol. Pierde, pero probablemente perderá menos que si hubiera seguido al frente haciendo de aficionado al Private Equity. Veremos como le irá con sus acciones apalancadas de Sacyr.

5- Sacyr, de momento se anota una pérdida de 940 millones de euros por la venta de la mitad de su paquete de Repsoles. Podría haber sido peor si Brufau no garantiza a la banca la compra de la mitad de las acciones al precio del préstamo. Dicho esto aún sigue en la pesadilla en la que la metió Del Rivero. Sacyr pierde, al menos 940 millones de euros.

6- Pemex. Raro raro raro lo de Juan José Suárez Coppel, director  general de Pemex, cuando decidió apuñalar a Brufau, aliarse con el jugador de Poker con los pies de barro e invertir 2.600 millones de dólares en Repsol. De momento se ha quedado sin Pacto con Sacyr y jugando la partida de Póker solo. No se si Pemex pierde o no pierde, pero la cara de tonto que se les debe haber quedado debe ser todo un poema.

Lectura global de la historia…. hace 4 años Brufau se buscó un socio español para apuntalarse el puesto… ahora acaba comprando la misma Repsol gran parte de esas acciones. Francamente para acabar así no hacía falta tanto camino… bueno si hacía falta un especulador avaricioso, un directivo buscando blindarse, una banca codiciosa y un Gobierno queriendo jugar al Monopoly.

Conversación

5 comentarios

  1.    Responder

    muy bien por repsol pero donde se queda sacyr, que es la gran perdedora de todo esto (940 millones de euros)…. me gustaria saber que haríais ustedes si fueran gerentes de sacyr…. porque desde el sillon de casa se ve todo muy bien….

  2.    Responder

    Todo esto es muy bonito pero REPSOL es ahora mismo una de las empresas más sólidad del Ibex.

    ¿Por qué si no cotiza con una RPD donde otras grandes como Telefónica cotiza a RPD superior al 10% (incluso con recorte?

    ¿Por qué REPSOL es una de las posiciones grandes de Bestinver?.

    Yo sólo leo comentarios negativos sobre REPSOL y en este caso en concreo creo que Gurus tiene más razón que un santo… pero a dia de hoy, REPSOL ha sido una de las mejores inversiones en esta crisis (compárese con Telefónica o cualquier constructora que están mucho más cerca de mínimos de 2009) ¿por qué?…

  3.    Responder

    La caja de REPSOL por una butaca!
    O sea, toda esta pelea para lograr que el cash de Repsol llegue a donde tenía que llegar.
    Del Rivero pretendía dividendos extraordinarios con los que pagar a la banca (cash Repsol -> dividendo Sayr -> prestamo banca), pero como hubo pelea de gallos, al final también se ha pagado a la banca (cash Repsol -> compra banca), pero los gallos (uno al menos) quedan desplumados y con la cresta recortada.
    La CNMV? Ni está ni se la espera. El accionista minoritario? Mande…? Lo que…?

  4.    Responder

    Duda: contando que sacyr tiene un market cap de 1.700m€, esta pérdida de 940m€ se come la mitad de su equity. La accion tendria que bajar en proporción? slds y gracias, J

  5.    Responder

    Hay que tener en cuenta todas estas proyecciones que se vienen en Repsol para ello vale revisar los resultados de sus Divisas


Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies.

ACEPTAR
Aviso de cookies