ibedrola capitalizacion

Publicaba hoy resultados Iberdrola  que registró un beneficio neto de €1.505,9 millones en el primer semestre, lo que supone un aumento del 7,4% respecto al mismo periodo de 2014, según ha informado este miércoles la eléctrica, que ha destacado que sus resultados se han visto impulsados por el negocio internacional y favorecidos por la evolución de sus dos divisas de referencia, el dólar y la libra esterlina.

El Ebitda de Iberdrola se situó en €3.794,5 millones  hasta junio, un 5,7% más, gracias al negocio internacional, que mejoró su Ebitda un 20% en este periodo, frente al descenso del 6,5% registrado en España. Por su parte, el beneficio neto recurrente mejoró un 4,8%, hasta situarse en €1.253,4 millones. La deuda neta ajustada del grupo ascendió a 26.201 millones de euros al cierre de junio, un 2% más que en el primer semestre de 2014.

Hasta aquí todo bien, aparentemente incrementos sanos de beneficios y Ebitda para Iberdrola respecto al primer semestre de 2014. Sin embargo sólo hay que rascar un poquito para darnos cuenta que el incremento de resultados de Iberdrola es en realidad una caída si le sacamos un par de trucos contables que ha aplicado la eléctrica.

Captura de pantalla 2015-07-22 a la(s) 13.18.48

 

Quedémonos con el beneficio neto de €1.503 millones. En el mismo periodo del año anterior, Iberdrola obtuvo 1.503 millones, o al menos, eso fue lo que dijo el año pasado. Sin embargo, al presentar ahora las cuentas del primer semestre de 2015 la compañía indica que esos  €1.503 millones que presentó en el  2014 se han convertido en €1.402 millones. El motivo es que la compañía ha reexpresado sus cuentas del primer semestre del 2014 por la entrada en vigor a principios del 2015 de la norma contable IFRIC 21 que modifica el momento modifica el momento en que se reconocen los pasivos relacionados con la obligación de pago de un gravamen Antes se registraban linealmente y ahora se reconocerán en el momento de devengo.

Sin esta modificación contable para viajar al pasado y cambiar la contabilidad del 2014, el Ebitda apenas hubiera crecido y el beneficio neto habría tenido una ligera caída en lugar de una sana subida del 7,4%.

Si a esto le sumáis  el efecto positivo que ha tenido la apreciación del dólar en las cuentas de Iberdrola  que señalan pero no cuantifican aunque si cuantifican el impacto de la apreciación del dólar para explicar porqué sube la deuda de la compañía, podéis entender que en el mejor de los casos más que crecimiento en Iberdrola tenemos un encefalograma plano.

Pista: Cuando una compañía dedica el grueso de su presentación a justificar cambios contables o cómo bailan provisiones e impuestos de un año a otro para explicar la evolución de los resultados es cómo para que os salten todas las alarmas.

Nota: Esto no es un análisis ni una recomendación de compra o venta de acciones de Iberdrola. Es una simple reflexión personal en voz alta que puede ser totalmente errónea.

omentarios
  1. jeje, desgraciadamente este tipo de trucos son muy comunes últimamente. Y la compañía en la que más me ha llamado la atención es Abengoa.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.

También te gustará

Los libros recomendados por los economistas más importantes del mundo en 2017

La prestigiosa Bloomberg ha pedido a finales de este 2017 a personalidades…

Aprobado el canon AEDE. La ley más infame de la historia de internet

Hoy, 22 de julio la Comisión de Cultura del Congreso aprobó con…

Cómo George Soros tumbó la libra esterlina y ganó mil millones de dólares

Si por algo es conocido George Soros es por en 1992 haber…

Asalto a la Reserva Federal de Nueva York. Se llevan 100 millones de dólares

Supongo que la mayoría de vosotros habrá visto la Jungla de Cristal…