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Resumen de los mercados. Jueves 2 de Mayo 2013

Wall Street cerró ayer con caídas que rondaron el 1%, en una sesión intensa en referencias macroeconómicas y empresariales, y en la que además la atención recaía también en la reunión de la FED. Los datos macroeconómicos publicados no fueron excesivamente positivos: la encuesta de empleo privada ADP decepcionó, al crearse en abril 119.000 nuevos puestos, lejos de los 150.000 que se esperaban, siendo el segundo mes consecutivo en el que los datos quedan por debajo de las previsiones.

Por otro lado, el ISM manufacturero se expandió en abril a su ritmo más lento de los últimos 4 meses, si bien el dato fue ligeramente mejor de lo esperado. Varias compañías publicaron sus cuentas en la sesión, como Merck, Time Warner, Viacom, Mastercard,….Merck cayó -2,79% tras rebajar las previsiones para el conjunto del año, tras el fuerte descenso de las ventas de algunos de sus productos, como Singulair o Viagra. Los resultados de Time Warner quedaban por debajo de las expectativas, mientras que Mastercard y Comcast consiguieron batirlas.

Uno de los resultados más esperados del día llegó después del cierre; Facebook obtenía en el 1T un Bpa de 0,12$, un centavo menos de lo previsto, con un crecimiento de los ingresos del +38%, más de lo esperado. Respecto a la reunión de la FED, no hubo novedades que destacar, manteniéndose el programa de compra de activos y los tipos en el nivel actual; recordemos que la FED pretende dejarlos en el rango 0-0,25% hasta que la tasa de paro no baje hasta el 6,5%.

Las bolsas europeas inician la sesión con números mixtos y bastante volatilidad. Llega hoy una de las citas más esperadas de la semana, la reunión del BCE, siendo ya una clara mayoría los que piensan que se anunciará un nuevo recorte de tipos hasta el 0,5%, como una nueva medida del BCE para seguir intentando acabar con la debilidad económica e impulsar el crecimiento. En la reunión anterior Draghi mostró su preocupación por la escasa reactivación del crédito, por lo que no se descarta tampoco que pudiera anunciar algún tipo de plan de apoyo al crédito para pymes.

Algunas compañías han publicado a primera hora sus cuentas, como BMW , Siemens, Sanofi o Infineon, siendo muy diferente la lectura para cada una de ellas. BMW no ha conseguido batir las previsiones, lastrado por la debilidad de la demanda europea, y también Siemens acusa la disminución en los pedidos. Infineon, por el contrario, ha conseguido batir las expectativas, con unas ventas de 918 Mn€ en el 1T2013.

El Ibex 35 es uno de los índices más alcistas, y espera al resultado de la reunión del BCE con la prima en 290 puntos y el bono a 10 años en 4,1%, zona de mínimos desde 2010. En nuestro mercado ha sido Grifols el que ha anunciado sus trimestrales; en el 1T2013 la compañía ha alcanzado su mayor facturación trimestral en términos absolutos. Los ingresos se situaron en 683,7 Mn€ (+ 2,6% vs 1T2012), gracias al impulso de la actividad en los mercados internacionales.

Cambios Recomendación Analistas

EE.UU. – ALLERGAN: S&P Capital recorta recomendación a compra desde fuerte compra y Morgan Stanley la baja desde sobreponderar a neutral
– REGENERON: Deutsche Bank eleva precio objetivo a 310$ desde 275$
– ONEOK: Morgan Stanley baja recomendación desde sobreponderar a neutral
– QEP: Susquehanna recorta recomendación a neutral
– FISERV: Oppenheimer recorta recomendación a neutral desde sobreponderar
– EASTMAN CHEMICAL: CLSA recorta recomendación a sobreponderar desde comprar
– VALERO: Howard Weil recorta recomendación a 41$ desde 44$
– MASCO: Zelman&Associates eleva recomendación a comprar desde mantener
– EDISON INTERNATIONAL: BMO recorta recomendación a neutral desde sobreponderar
– MASTERCARD: Raymond James recorta recomendación a neutral
– BIOGEN IDEC: Goldman recorta recomendación a neutral desde comprar
Europa – DEUTSCHE BANK: Nomura la añade a su lista de valores recomendados
– UNICREDIT: Credit Suisse recorta recomendación desde 4,1 a 3,82€
– INTESA: Credit Suisse recorta recomendación desde 1,7 a 1,64€
– VIVENDI: Barclays recorta recomendación a neutral desde sobreponderar

 

Noticias España

Almirall Anuncia resultados preliminares positivos del segundo ensayo clínico pivotal de fase III, de seis meses de duración, que evalúa la eficacia y la seguridad de dos combinaciones de dosis fija de bromuro de aclidinio y formoterol utilizando el inhalador Genuair de Almirall dos veces al día en 1.692 pacientes de Estados Unidos, Australia y Nueva Zelanda.
Grifols En el 1T2013 ha alcanzado su mayor facturación trimestral en términos absolutos. Los ingresos se situaron en 683,7 Mn€ (+ 2,6% vs 1T2012). La actividad de Grifols en los mercados internacionales ha impulsado los ingresos de la compañía y el peso de las ventas en España representa el 8,0% de la facturación total. Así, las ventas en los mercados exteriores aumentaron un 4,0% y superaron los 628,9 millones de euros. El beneficio neto alcanza los 91 Mn€ (+34,8%).
Inditex Abona un dividendo bruto de 1,10 €/acción.
Pescanova Ha presentado un recurso de reposición por considerar injustificada la sustitución del régimen normal en un concurso voluntario por el acordado por el Juzgado, que ha suspendido a la compañía de sus facultades de administración. La compañía considera inapropiado que se haya conferido la administración a un organismo público que no tiene ningún tipo de relación con las actividades de Pescanova.

 

Noticias Europa

BMW En el 1T el EBITDA se sitúa en 2.040 Mn€ vs 1.820 Mn€ estimado, y frente a los 2.130 del 1T2012. Los ingresos alcanzan los 17.500 Mn€, frente a las estimaciones de 18.600 Mn€. Las ventas unitarias crecen +5,3%, hasta los 448.200 vehículos, mientras que en su conjunto el volumen de ventas retrocede -4,1% hasta los 17.500 Mn€ . El beneficio cae -4,5%, afectado por la debilidad del mercado europeo, que ha presionado a la baja los precios de venta. La compañía reitera previsiones para el conjunto del año, esperando situarse en un margen Ebitda 8-10% y unas mayores ventas respecto al 2012; la creciente demanda de China está ayudando a compensar la debilidad en Europa. La compañía espera desarrollar 25 nuevos modelos en 2013, 10 de los cuales no cuentan con precedente, en un intento de mantener a raya a los competidores.
Infineon En su 2T fiscal los ingresos superan las previsiones de los analistas, subiendo además la compañía sus previsiones para el conjunto del año. Las ventas en el periodo alcanzan los 918 Mn€, un +8% vs 1T fiscal, frente a los 898 Mn€ est. La compañía ha reducido la capacidad de producción para ahorrar costes y adecuarse a la débil demanda de chips, especialmente la procedente de maquinaria industrial y turbinas de viento.
Royal Dutch Sell Las ganancias del 1T, excluyendo extraordinarios y cambios en inventarios, crecen +3% hasta los 7.500 Mn$, superando los 6.400 Mn$ anticipados por el mercado. El precio del gas se ha incrementado un 25% en Reino Unido debido al incremento de la demanda.
Sanofi Su beneficio en el 1T cae -34%, lastrado por la competencia de genéricos en EE.UU. de tres de sus principales medicamentos. El beneficio, excluyendo extraordinarios, se sitúa en 1.610 Mn€ (1,22 €/acción), frente a los 2.420 Mn€ (1,83 €/acción) del 1T2012, por debajo de los 1.770 estimados por el consenso. Sanofi ha anunciado una reorganización de sus operaciones comerciales, nombrando dos nuevos miembros para su comité ejecutivo.
Siemens Ha recortado sus previsiones para el conjunto del año, debido a la debilidad de los pedidos; considera que el beneficio neto de las operaciones continuadas se situará en la parte baja de las previsiones (4.500-5.000 Mn€). La compañía está implementando un plan que le permita ahorrar 6.000 Mn€ en costes hasta 2014, tras constatar que han reaccionado tarde a los efectos de la crisis económica. El beneficio neto en el 1T asciende a 982 Mn€, frente a los 979 Mn€ del 1T2012; la cifra queda por debajo de los 1.210 Mn€ que esperaba el consenso. Los ingresos caen -6,7% hasta los 18.000 Mn€.

Noticias EEUU

Chesapeake Energy Ha sustituido a su presidente, a causa de ciertos conflictos de intereses. En el 1T ha obtenido un beneficio neto de 58 Mn$ (0,02$/acción), frente a la pérdida de -28 Mn$ del 1T2012.
Comcast El beneficio en el 1T crece +17%, impulsado por el mayor incremento en 4 años de los ingresos procedentes de abonados de video. El beneficio neto se sitúa en 1.440 Mn$ (0,54$/acción); excluyendo extraordinarios el BpA queda en 0,51$, en línea con las estimaciones de los analistas. Los ingresos por video crecen +3,7% hasta los 5.100 Mn$, compensando las mayores tasas la pérdida de 60.000 suscriptores de cable en el trimestre. La compañía ha captado 433.000 clientes de internet de alta velocidad y 211.000 clientes de telefonía móvil, superando las previsiones del mercado.
Facebook Su BpA en el 1T se sitúa en 0,12$, un centavo menos de lo previsto. El beneficio neto se incrementa hasta 219$ desde los 205 Mn$ del 1T12012. Los ingresos crecen +38%, alcanzando los 1.460 Mn$, por encima de los 1.440 Mn$ que anticipaba el consenso. Las ventas de publicidad en dispositivos móviles suponen ya un 30% del total de los ingresos publicitarios.
Mastercard Consigue superar las previsiones de los expertos, con un beneficio neto de 766 Mn$(6,23$/acción), que implica un crecimiento del 12% respecto al 1T2012. El consenso esperaba un BpA de 6,17$. La compañía ha doblado su dividendo y ha autorizado un nuevo programa de compra de acciones. En el trimestre se ha apreciado un desplazamiento en las formas de pago por parte de los consumidores, desde el efectivo y los cheques hacia los medios de pago electrónico, tendencia que prosigue. Mastercard ha conseguido ganar cuota a su competidor Visa.
Merck Ha recortado su previsión de ingresos para el año, anticipándose a unas menores ventas. La compañía ha dicho que empezará a recomprar acciones, hasta un máximo de 15.000Mn$. Los beneficios excluyendo extraordinarios para el año 2013 se espera ahora que se sitúen en un rango de 3,45-3,55$, 15 centavos por debajo de las previsiones dadas en febrero. El beneficio neto en el 1T cae hasta 1.590 Mn$ (0,52$/acción), frente a los 1.740 Mn$ del mismo periodo del año anterior. Merck inició en 2009 un proceso de eliminación de puestos de trabajo, tras la adquisición de Schering-Plough y está tratando de impulsar la demanda de otros productos, después de que su medicamento para el asma Singulair haya tenido que hacer frente a la fuerte competencia de genéricos tras la expiración de su patente; las ventas de Singulair han caído un -75%, hasta los 337 Mn$, mientras que las de Januvia, un tratamiento para la diabetes, caen -4%. El beneficio, excluyendo extraordinarios, se sitúa en 0,85$, superando las previsiones del consenso (0,79$).
Time Warner Sus resultados del 1T quedan por debajo de las previsiones. Los ingresos retroceden menos de un -1%, hasta los 6.930 Mn€, quedando por debajo de los 7.120 Mn€ que esperaba el consenso. El CEO de la compañía quiere centrar la estrategia en el negocio televisivo, que en la actualidad reporta el 70% de las ventas. Excluyendo extraordinarios, el beneficio del 1T se sitúa en 0,82$ vs 0,74$ est. El incremento del 5% en los suscriptores a la televisión de pago han ayudado a que los ingresos de la unidad de cable crezcan un +2,6% hasta los 3.700 Mn$.
Viacom El beneficio neto cae -18% hasta los 478 Mn$ (0,96$/acción), frente a los 585 Mn$ (1,07$/acción) del 1T2012. Las previsiones del mercado cifraban el BpA en 0,95$.

Elaborado por Self Bank

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