Bolsa verde

Desde el inicio de cotización se auguraba un resultado mixto en la bolsa neoyorquina y se cumplieron las previsiones. S&P 500 y Nasdaq consiguieron cerrar en números verdes, mientras que el Dow Jones cerraba ligeramente a la baja (-0,03%). Aunque las subidas para el S&P 500 fueron moderadas, se volvió a marcar un nuevo máximo histórico.

La sesión transcurrió bajo una relativa calma, tras la ausencia de referencias macroeconómicas que analizar y sin especiales noticias tampoco por el lado corporativo. La temporada de presentación de resultados continúa, aunque en EE.UU. ya va perdiendo intensidad, pero aún quedan compañías importantes por publicar.

Ayer Anadarko Petroleum batió las previsiones del consenso, con un BpA de 1,08$ vs 0,94$ est. Intel cerró la compra de la finlandesa Stonesoft por 389 Mn$, teniendo como objetivo la compra incrementar su oferta en software de seguridad. Otra operación corporativa fue la compra de BMC Software por varios fondos de inversión, valorándose la operación en 6.900 Mn$. Mucho se habla estos días sobre la posibilidad de que se esté formando una nueva burbuja en el mercado, habiendo al respecto opiniones para todos los gustos.

Uno de los últimos en hablar ha sido Buffet, que ha dicho que apuesta por un mercado alcista a largo plazo, aunque sin descartar recortes en el corto plazo que podrían ser interesantes para comprar a buen precio; además, alabó la mejoría que está experimentando la economía norteamericana, aunque admite que el ritmo sigue siendo lento. Hoy será también un día tranquilo en el plano macroeconómico, siendo el crédito al consumo de marzo la principal referencia; en el plano corporativo, estaremos pendientes de las cuentas de Electronic Arts y Walt Disney.

En Europa los mercados se apuntaban en los primeros minutos al carro de las ganancias, siguiendo la tendencia de Wall Street y del Nikkei, que se revalorizaba un 3,54%, gracias a los buenos datos de empleo americano del viernes y el apoyo de los bancos centrales mundiales a la economía. Francfort y París se revalorizaban un 0,2% en la apertura y Milán un 0,4%.

En nuestro mercado el Ibex 35 subía un 0,51%, lo que le situaba en los 8.547,4 enteros con la mayor parte de los valores en verde. Dentro del selectivo la firma IAG lideraba las subidas (2,15%), seguida de Grifols (+1,34%), mientras que en el lado opuesto encontrábamos a FCC (-0,83%), ArcelorMittal (-0,38%), Caixabank (-0,18%). En el mercado de renta fija, la prima de riesgo se sitúa en 285 puntos básicos, mientras que en el de divisas, el euro cotizaba en 1,30 dólares. A nivel de catalizadores la sesión será bastante floja, destacando solamente los pedidos de fábrica alemanes y el crédito al consumo americano.

Además, los inversores deben de permanecer pendientes del desenlace de la avalancha de resultados bancarios europeos que conoceremos durante la sesión (Commerzbank, Société Générale, HSBC, Banco Espirito Santo, Credit Agricole, etc), muchos de los cuales ya se han publicado.

Cambios recomendaciones analistas

España -VIDRALA: Link Securities recomienda comprar
-MAPFRE: Oddo recomienda infraponderar
-APERAM: Exane mantiene la recomendación de sobreponderar
Europa -DAIMLER: BofAML disminuye la recomendación de neutral a infraponderar
-ALLIANZ: BofAML la añade a su lista de valores recomendados en EMEA
-NATIXIS: Nomura recomienda infraponderar
-LINDE: Nomura recomienda mantenerse neutral
EE.UU. -CLIFFS NATURAL: FBR Capital Markets eleva la recomendación a sobreponderar
-PIONEER NATURAL: FBR Capital Markets sitúa el precio objetivo en 225$ desde los 125$
-INTEGRYS ENERGY: D.A. Davidson disminuye la recomendación a neutral
-DOLLAR GENERAL: BofAML eleva la recomendación a comprar
-ADT CORP.: Morgan Stanley eleva la recomendación a mantener

 

Noticias España

Clínica Baviera Obtiene un resultado neto en el 1T2013 de 1,8 Mn€ (+34% vs 1T2012). El negocio internacional representó un 26% de la facturación, con un crecimiento del 20% respecto al año pasado, lo que lo convierte en el principal catalizador del grupo. La facturación alcanza los 24 Mn€ (+0,2%).
DIA Ha registrado entre enero y marzo unas ventas brutas bajo enseña de 2.730 Mn€, un 5,6% más a tasa constante que en el primer trimestre de 2012. Las ventas netas quedan en 2.350,6 Mn€ (+4,1%), por debajo de los 2.450 Mn€ estimados por el consenso. Es destacable el comportamiento de los países emergentes, cuyas ventas han crecido un 28,2%. En España, las ventas brutas han crecido un 3% hasta los 1.205 Mn€. En febrero de este año, DIA ha integrado la cadena de productos de hogar, belleza y salud Schlecker. Para 2013, a pesar de un contexto desafiante en Europa, la compañía se siente optimista. El beneficio neto ajustado se ha situado en los 28 Mn€ (+ 19%). A cierre de marzo, DIA operaba 6.997 tiendas con 47 aperturas netas.
Ence El beneficio neto se situó en 13 Mn€ en el 1T13, duplicando el obtenido en el 1T12. El EBITDA ajustado creció un +24% en el 1T13 vs 1T12 hasta los 44 Mn€ gracias a las subidas en precio de la celulosa y la contribución de la nueva planta de biomasa a partir de su recepción en febrero, compensando el impacto de los nuevos impuestos en energía desde principios de año. La deuda financiera neta corporativa se reduce en un -34% desde marzo de 2012 hasta situarse en 115 Mn€, por el buen resultado operativo, la reducción de capital circulante y el cobro de la venta de Uruguay. La JGA aprobó en marzo la distribución en metálico de 0,07€ por acción y un dividendo en especie de 1 acción de la autocartera por cada 25, un 7% de rentabilidad en el momento de su aprobación.
Endesa En el 1T2013 ha obtenido un beneficio neto de 476 Mn€ (-23,3% vs 1T2012). El EBITDA se ha situado en 1.682 Mn€, un -7,9%, debido, en su mayor parte, a las medidas fiscales que entraron en vigor en España el 1 de enero, y que han tenido un impacto de 145 Mn€. En total, todos los impactos regulatorios y fiscales implementados desde el inicio 2012 han sumado 232 Mn€ en el 1T 2013. El importante control de costes, así como la situación excepcional de hidraulicidad del período con la consecuente caída de los costes de combustibles y del precio del mercado mayorista en España, han compensado parcialmente el descenso del EBITDA. La deuda financiera neta se situó en 6.864 Mn€ a 31 de marzo, 1.914 Mn€ menos que a 31 de diciembre de 2012, gracias a la aportación realizada por los accionistas minoritarios en la ampliación de capital llevada a cabo por Enersis y a los cobros de los derechos acumulados en años anteriores por el déficit de tarifa. Endesa tiene acumulado un derecho de cobro de 3.627 Mn€ por diversas partidas reconocidas en la regulación eléctrica española (2.879 Mn€ por la financiación del déficit de ingresos de las actividades reguladas y 748 Mn€ por las compensaciones de los sobrecostes de la generación extrapeninsular).
FCC Los ingresos se reducen en el 1T un -18,5%, hasta los 1.984,1 Mn€, por la reordenación estratégica y de mercados iniciada en Alpine en 2012, junto con el efecto de la menor inversión pública en infraestructuras en España. El resultado neto atribuible se sitúa ?140,2 Mn€, debido a la combinación de pérdidas operativas en Alpine junto al impacto neto de saneamientos por cambios regulatorios en la actividad de energías renovables por 158,9 Mn€. La cartera de actividad muestra un incremento del 3,4%, por el aumento en contratos de gestión del agua, hasta alcanzar los 34.716 Mn€. La deuda financiera neta a cierre del trimestre es de 7.254,2 Mn€ (+2,3% vs cierre de diciembre 2012).
Gas Natural El beneficio neto del primer trimestre de 2013 aumenta en un 1,0% vs 1T2012 y se sitúa en 411 Mn€ (por encima de los 380 Mn€ estimados por el consenso), destacándose la contribución creciente de la presencia internacional, que ayuda a compensar el estancamiento de los negocios en España y los impactos de la Ley 15/2012 en la actividad de generación de electricidad en España. La deuda financiera neta a 31 de marzo de 2013 se sitúa en 15.944 Mn€ y sitúa el ratio de endeudamiento en el 50,9% y un ratio Deuda financiera neta/EBITDA en 3,1 veces. Sin considerar el déficit de tarifa pendiente de recuperar, la deuda financiera neta se situaría en 15.055 Mn€. La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de abril de 2013 aprueba una remuneración para el accionista por un importe total de 895 Mn€, un 8,7% superior al distribuido el año anterior, situando el pay out en el 62,1%.
Prosegur Las ventas totales crecieron un 9,6% hasta los 919 Mn€. Se aprecia un impacto significativo en el volumen total de ventas por la devaluación de las divisas (-6,9% en 1T 2013 vs. -0,6% en 1T 2012). El crecimiento orgánico se sitúa en el 7,1%. El resultado neto consolidado disminuye hasta los 36 Mn€ (-19%).
Zeltia Finaliza el reclutamiento de pacientes de su estudio de Fase IIb en cáncer de ovario resistente-refractario con PM01183. Los resultados de esta Fase IIb se presentarán en uno de los congresos médicos más relevantes a lo largo de este año. Esto permite plantear el lanzamiento de un estudio Fase III pivotal que se consensuará con EMA y FDA.

 

Noticias Europa

Commerzbank El banco alemán publica resultados para 1T13. Después de recibir 18.200 Mn€ de ayuda estatal, el banco anuncia pérdidas por segundo trimestre consecutivo, como consecuencia de los costes registrados por los despidos de personal. La pérdida neta es de 94 Mn€ frente al beneficio de 355Mn€ del anterior año, mejorando las estimaciones de los analistas, que esperaban unas pérdidas netas de 153,7 Mn€. Martin Blessing, CEO del banco, quiere reducir la plantilla del banco y aumentar capital en 2.500 Mn€ para repagar al gobierno alemán y a la aseguradora Allianz.
Credit Agricole El tercer banco francés publica resultados para 1T13. Los beneficios aumentan un 51% gracias en parte a la eliminación de su poco rentable división griega. Los ingresos netos aumentan hasta los 469 Mn€ desde los 311 Mn€ del periodo anterior y frente a las estimaciones de 374.4 Mn€ de los analistas. El banco completó la venta de su unidad de banca comercial en Grecia en febrero y cerró un negocio de banca de inversión. Ahora la firma francesa se centra en contener las provisiones de los créditos de mala calidad en su unidad italiana, el mayor mercado de la entidad fuera de Francia.
Daimler Aumenta en abril su venta de coches en un 10% hasta los 125.306 vehículos. En China las ventas alcanzan los 16.241 unidades, un 10,7% más. Los peores resultados son para los Smart que reducen un 8,5% sus ventas hasta las 8.740 unidades.
Danone La compañía francesa anuncia que compra una participación del 50,1% de Sirma, compañía turca de embotellamiento de aguas por un importe que no se ha hecho público. Sirma, que publicó unas ventas anuales de 100 Mn€ el año pasado, está especializada en embotellamiento de aguas y en la entrega a domicilio. La compañía francesa, presente en el mercado de aguas de Turquía con su marca Hayat, considera que se va a beneficiarse de la complementariedad de ambos negocios en términos de posicionamiento de marca, presencia geográfica y canales de distribución
Enel La eléctrica italiana obtuvo un beneficio de 148 Mn€ en 1T13, un 53% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior, gracias a la mayor actividad de sus instalaciones eólica e hidráulicas en Europa. Los ingresos alcanzaron los 724 millones, un 20,9% más, mientras que el Ebitda se situó en 478Mn€, es decir, un incremento del 26%.
Lafarge La compañía francesa de materiales de construcción anuncia sus resultados para 1T13, afectada por los menores volúmenes y las limitaciones temporales en la producción de Argelia y Egipto. Las ventas caen un 6% hasta los 3.140 Mn€ frente a las estimaciones de 3.110 Mn€. El Ebitda cae un 26% hasta los 380 Mn€ por debajo de los 450 Mn€ estimados. Las perspectivas permanecen sin cambios, esperando que la demanda de cemento crezca entre el 1% y el 4% en 2013. Asimismo, esperan que el aumento de precios que se ha implementado se haga notar en los resultados de próximos meses.
Munich La mayor reaseguradora del mundo anuncia resultados para 1T13. El beneficio aumenta un 25% batiendo las estimaciones, gracias al aumento de los ingresos por reaseguros y a que no se han registrado pérdidas por catástrofes naturales. Los ingresos netos aumentaron hasta los 972 Mn€ de los 780 Mn€ del año anterior, frente a las estimaciones de los analistas de 932 Mn€. Nikolaus Von Bomhardm, CEO de la compañía, ha anunciado que la estabilidad de precios y la ausencia de catástrofes les ha beneficiado; además, afirma que a pesar de la bajada de tipos de interés que afecta a los ingresos, los precios se mantendrán este año.
Société Générale El segundo mayor banco francés anuncia resultados para 1T13. El beneficio cae un 50% dañado por los costes registrados de 1.050 Mn€ relacionados con su deuda. Los beneficios netos caen hasta los 364 Mn€ desde los 732 Mn€ del periodo anterior, aunque batiendo las estimaciones de 317 Mn€ de los analistas. Frederic Oudea, CEO del banco, anuncia una reducción de costes de 900 Mn€ hasta 2015.

 

Noticias EEUU

Anadarko Petroleum Reportó resultados trimestrales que superaron las expectativas gracias a que la compañía estadounidense de exploración y producción registró una cantidad récord de producción de crudo y gas. Sus acciones se revalorizaban un 1,18% después de presentar una ganancia en el primer trimestre de 460 MnUS$ o 0,91 US$ por acción, que compara con 2.200 MnUS$ o 4,28 US$ dólares por acción en el mismo período del año previo. Excluyendo extraordinarios la firma obtuvo una ganancia de 1,08 US$ por acción, mientras el promedio de las estimaciones de los analistas era de una ganancia de 0,94 US$. La producción de petróleo y gas creció un 13% hasta un record de 793.000 barriles de petróleo por día.
BMC Software Varios fondos de inversión han acordado la compra de la empresa tecnológica por 6.900 MnUS$.
General Electric Ha conseguido la aprobación por parte de las autoridades regulatorias para hacerse con Lufkin Industries por 2.980 MnUS$. La operación supondrá un impulso para la división de energía ya que aumentará su presencia en la actividad de la extracción de petróleo y gas de esquisto.
Intel El fabricante de chips ha acordado la compra de la empresa finlandesa Stonesoft por 389 MnUS$ en efectivo, con el objetivo de aumentar su oferta en software de seguridad.
Kraft Foods La compañía americana obtenía un beneficio neto en el 1T13 de 456 MnUS$ (351 Mn€), lo que representa un retroceso del 5,6% con respecto al mismo periodo de 2012. La compañía facturó en los tres primeros meses del año 4.546 MnUS$ (3.497 Mn€), un 2% más en términos interanuales. Su consejero delegado Tim McLevish destacó que Kraft está en vías de cumplir todas las previsiones previstas en 2013.
Tyson Foods Sus acciones obtenían la mayor caída en dos meses (-3,33%) después de haber presentado ingresos y beneficios trimestrales por debajo de lo esperado. La firma alimenticia presentó una caída del 43% de sus beneficios fiscales en el 2T debido a que los ingresos de pollo y la carne de vacuno no han compensado los gastos de la firma. Su BpA ajustado se situaba por debajo de lo esperado por el conjunto de analistas (0,45 US$ vs. 0,36 US$). Su cifra de ventas tampoco conseguía convencer al mercado: creció un 1,8% hasta 8.420 MnUS$ frente a los 8.570 MnUS$ esperados.

 

Elaborado por Self Bank

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