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Resumen de los mercados. Miércoles 6 de Febrero 2013

Continúa la volatilidad en los mercados, y los números verdes se van alternando con los rojos. Ayer tocaron subidas en Wall Street, superando el 1% en el caso del S&P 500 y del Nasdaq y quedando algo más rezagado el Dow Jones (+0,71%). El ISM no manufacturero retrocedió en enero hasta una lectura de 55,2, ligeramente mejor de lo esperado, siendo este el principal dato macroeconómico de la jornada.

Tras varios días de rumores, se confirma la venta de Dell a la firma de inversión Silver Lake, permaneciendo también su fundador, Michael Dell, como accionista de la compañía. Mastercard anunció un nuevo programa de recompra de acciones por 2.000 Mn$ y que duplica su dividendo trimestral hasta 0,60$/acción. Finalmente, el Departamento de Justicia estadounidense ha decidido demandar a la agencia Standard & Poors por la incorrecta calificación de bonos hipotecarios en la crisis de 2008. Walt Disney presentaba sus cuentas tras el cierre de los mercados, superando las previsiones con un BpA en el 1T fiscal de 0,79$ vs 0,76$ estimados.

En Europa los principales mercados abrían con ligeras caídas: Eurostoxx: (-0,38%); CAC 40 (-0,34%); DAX (-0,17%); FTSE MIB (-0,56%), a diferencia de la bolsa nipona que un día más ha registrado una fuerte revalorización (+3,77%), soportada por la depreciación de su divisa hasta 127,2, y las halagüeñas previsiones de Toyota para 2013.

En la sesión de hoy no contaremos con referencias de gran importancia, salvo los pedidos de fábrica alemanes, y por tanto será una jornada de transición, a la espera de la reunión de política monetaria del BCE y BoE, la Cumbre de líderes europeos y la emisión de deuda del Tesoro español, que tendrá lugar mañana. A nivel empresarial sí contaremos con resultados de importancia (Ralph Laurent, Time Warner, CVS, Visa), que podrían animar a los mercados. En nuestras fronteras el Ibex 35 se dejaba en los primeros minutos de cotización un -0,34 hasta 8.077 puntos, lastado por los grandes valores.

Liderando las subidas del selectivo se encontraba ArcelorMittal (1,29%), mientras que en el otro extremo de la tabla se encontraba Mapfre (-2,16%), que publicará resultados a las 13:00 horas. A nivel corporativo los inversores estarán pendientes de las acciones de Volvo, ya que podría ser uno de los valores penalizados por el mercado, tras publicar un Ebit en el 4T de 1.120 MnSEK (unos 130 Mn€), lo que supone una caída del 84% respecto al mismo periodo del año anterior y además queda por debajo de las estimaciones del consenso.

Cambios Recomendaciones Analistas

España -IBERDROLA: Berenberg reinicia cobertura con la recomendación de mantener y un PO de 4,15 €
-ENDESA: Berenberg reinicia cobertura con la recomendación de comprar y un PO de 19,9 €
Europa -E.ON: Berenberg reinicia cobertura con la recomendación de vender y un PO de 11,6 €
-RWE: Berenberg reinicia cobertura con la recomendación de vender y un PO de 24,7 €
-DAIMLER: Natixis eleva su PO de 34 € a 38 € y reitera la recomendación de mantener
-VEOLIA ENVIRONNEMENT: Berenberg inicia cobertura con la recomendación de comprar y un PO de 10,8 €
-EDF: Berenberg reinicia cobertura con la recomendación de mantener y un PO de 14,6 €
-PUBLICIS: Exane eleva su PO un 7% hasta 60 €
-UBS: RBC rebaja la recomendación de sobreponderar a mantener
-ARM HOLDINGS: Natixis rebaja la recomendación de comprar a mantener
-SCHRODERS: Morgan Stanley eleva la recomendación a sobreponderar
-AUTOGRILL: Mediobanca eleva la recomendación de mantener a sobreponderar
-SNAM: Berrenberg reinicia cobertura con la recomendación de mantener y un PO de 3,7 €
-UNICREDIT: BofA la excluye de su lista Europe 1 List
-SAIPEM: Nomura rebaja su PO de 38 € a 22 €
-ANSALDO: Intermonte eleva su PO de 6,5 € a 7,3 €
EE.UU. -FIFTH THIRD BANCORP: Nomura inicia cobertura con la recomendación de mantener y un PO de 17 US$
-REGIONS FINANCIAL: Nomura inicia cobertura con la recomendación de comprar y un PO de 9 US$
-GANNETT: Citi eleva la recomendación de mantener a comprar
-COMERICA: Nomura inicia cobertura con la recomendación de mantener y un PO de 35 US$
-KEYCORP: Nomura inicia cobertura con la recomendación de mantener y un PO de 10 US$

Macro EE.UU.: El ISM no manufacturero retrocede en enero hasta una lectura de 55,2, ligeramente mejor de lo esperado. Dentro del indicador mejora el empleo (hasta 57,5), siendo otra buena noticia la vuelta a zona de expansión de la partida de nuevos pedidos para exportaciones. El ISM Compuesto cae hasta 54,6, pero se mantiene por encima de los 50 puntos que separa expansión y contracción.

Macro Europa: Las ventas minoristas se desploman en diciembre un -3,4% en tasa interanual, por encima del -1,4% esperado, siendo el peor registro desde abril de 2012. En relación al mes anterior, la caída es del -0,8% vs -0,5%. A pesar del mal dato, los del mes precedente se revisan al alza. Gasolina y productos no alimenticios son dos de las partidas que más caen.

Noticias España

Acerinox Ha recibido un pedido por importe de 15 Mn$ para suministrar redondo corrugado para la construcción del nuevo puente entre Hong Kong y Macao. La operación se enmarca dentro de la estrategia asiática del Grupo.
ArcelorMittal En el año fiscal 2012 el Ebitda se sitúa en 7.100 Mn$ (-30% interanual), mientras que el del 4T2012 alcanza los 1.300 Mn$. En el año fiscal 2012 la compañía reporta una pérdida neta de 3.700Mn$, que incluye importantes cantidades para cubrir el deterioro de créditos mercantiles y gastos de reestructuración. La deuda neta disminuyó en el 4T fiscal 1.400 Mn$ hasta situarse en 21.800 Mn$, gracias a la mejora del flujo de caja por operaciones de 2.900 MN$ . Las ventas de 2012 fueron de 82.400 Mn$, un -10% vs 2011, debido principalmente a los precios medios de venta y también a menores pedidos de acero. La compañía espera que el EBITDA mejore en 2013.
Bankia Llega a un preacuerdo con los trabajadores, en el que se contemplan 4.500 despidos (400 menos de lo previsto) con indemnizaciones que irán hasta los 30 días por año trabajado con un tope de 20 mensualidades. El acuerdo contempla prejubilaciones a los 55 años y el cierre de 1.100 oficinas.
IAG En el mes de enero de 2013, la demanda del Grupo medida en pasajeros-kilómetro transportados se incrementó un 0,7%. El volumen de oferta, medido en número de asientos-kilómetro ofertados disminuyó un 1,0%. El tráfico de negocios para el Grupo IAG se elevó un 2,7% frente al mismo periodo del año anterior, con un incremento del 0,3% en el segmento turista. La tendencia en British Airways continúa siendo firme, mientras que los mercados españoles siguen mostrándose débiles al igual que en los meses precedentes.
Telefónica Tiene planeado invertir 790 Mn$ en Venezuela para desarrollar tecnología 4G, con el objetivo de consolidar su primacía en el segmento de los smartphones.

Noticias Europa

ASML Los accionistas de Cymer Inc. han dado el visto bueno a la oferta de compra de 2.600 MnUS$ por parte de ASML, anunciada en octubre de 2012.
Enel La italiana publicó ayer a media sesión sus resultados de 2012, con un Ebitda de 16.700 Mn€ (-5% YoY), en línea con las estimaciones, y unos ingresos que se elevaron un 6% YoY hasta los 84.900 Mn€. La compañía está invirtiendo en mercados en desarrollo para mitigar la caída de sus beneficios a raíz de los planes de austeridad en Italia y España.
RBS Según fuentes cercanas, la entidad británica anunciará en las próximas fechas la multa impuesta por parte de las autoridades en relación al caso de manipulación de los tipos de interés. El montante se situará entre los 400 MnGBP y los 500 MnGBP.
Total Se encuentra en conversaciones exclusivas con la italiana Snam, Electricité de France y el fondo soberano de Singapur para la venta de su división de transporte de gas al suroeste de Francia por unos 2.400 Mn€. La red, denominada TIGF, incluye 5.000 km de gasoductos y una quinta parte de la capacidad de almacenamiento de gas del país. La venta forma parte del plan estratégico de Total, que pasa por la venta de activos hasta 2015 por valor de entre 15.000 y 20.000 Mn€ para invertir en el negocio de exploración y producción.
Vestas Wind Systems El fabricante danés de aerogeneradores (competencia de Gamesa) ha registrado unas pérdidas de 963 Mn€ en 2012, aunque la cifra de negocio se elevó un 23,6% respecto a 2011 hasta los 7.216 Mn€. Ha revisado a la baja sus previsiones de cara al ejercicio 2013, para el que estima una potencia suministrada de entre 4 y 5 GW, frente a la anterior expectativa de 5 GW.
Volvo Ha publicado un Ebit en el 4T de 1.120 MnSEK (unos 130 Mn€), lo que supone una caída del 84% respecto al mismo periodo del año anterior y además queda por debajo de las estimaciones del consenso: 2.470 MnSEK. Las ventas retrocedieron un 2,2% YoY hasta los 303.600 MnSEK. Estas cuentas se han visto afectadas por costes de reestructuración de su plantilla y una reorganización de la producción, que ha llevado consigo, entre otras decisiones, el cierre de una factoría en Japón. De cara al 1T 2013 la compañía acusará el descenso de pedidos, así como costes asociados a I+D y lanzamiento de nuevos productos.

Noticias EEUU

Computer Science En el 3T obtuvo unas ganancias operativas de 0,90 US$, superando los 0,65 US$ esperados por el conjunto de mercado. Las ventas en el período alcanzaron los 3.780 MnUS$, que comparan con los 3.730 MnUS$ est. Para el conjunto del año, la firma espera obtener unas ganancias operativas de entre 2,50-2,70 US$, que superaría los 2,52 US$ estimados.
Dell El fundador y consejero delegado de la empresa tecnológica, junto con la firma de inversión Silver Lake, recomprarán a los accionistas minoritarios todos los títulos de la compañía por valor de 24.400 MnUS$. Así Michael Dell y Silver Lake pagarán 13,65 US$ por cada título. En el acuerdo también participa Microsoft, que aportará un préstamo de unos 2.000 MnUS$ para financiar la operación. Las acciones de la firma dejarán de cotizar en Wall Street cuando la adquisición se complete.
Delphi Automotive Batía previsiones en el 4T12 a nivel de BpA (0,90 US$ vs. 0,87 US$), mientras que en ingresos se quedaba en línea con las expectativas del consenso (3.770 MnUS$).
General Motors El fabricante de coches ha aumentado un 26% sus ventas en China durante el mes de enero respecto al año pasado, hasta 310.765 unidades.
MasterCard Ha duplicado su dividendo trimestral hasta los 0,60 US$. Además, ha anunciado un nuevo programa de recompra de acciones por un valor de 2.000 MnUS$.
Nyse Euronext Presentó resultados del 4T12 que batían al conjunto de mercado: su beneficio neto retrocedía hasta 28 MnUS$ desde 110 MnUS$ reportados en el 4T11. Su BpA ajustado se situaba en los 0,43 US$, lo que le permitía batir a los 0,39 US$ esperados por el conjunto de analistas. Para el conjunto de 2013 el operador espera obtener unos costes operativos de 1.530 MnUS$, cifra 200 MnUS$ inferior a lo cosechado en 2012. El gasto en capital (Capex) será de 150 MnUS$ vs. 191 MnUS$ de 2012.
Walt Disney Reportó un retroceso (-5,6%) en su beneficio neto correspondientes al 1T13 fiscal hasta 1.380 MnUS$ o 0,77 US$, que compara con 1.460 MnUS$ o 0,80 US$ del mismo período del año anterior. Su BpA ajustado fue de 0,79 US$, batiendo a los 0,77 US$ esperados por el conjunto de mercado. Sus ventas en el período se incrementaron un 5,2% hasta 11.300 MnUS$ vs.11.200 MnUS$. Su unidad interactiva reportó ganancias (9 MnUS$) frente a las pérdidas de 28 MnUS$ cosechadas en el 1T12. Su segmento de cine obtuvo un retroceso de sus ganancias (-43%) YoY hasta 234 MnUS$. La firma anunció que espera una mejora en los próximos trimestres tanto en el negocio audiovisual como en el de los parques temáticos, fruto de la recuperación económica de EEUU.
Yum Brands La cadena de restaurantes de comida rápida ha presentado una caída del 6% de sus ventas comparables en China.

 

Elaborado por Self Bank

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