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Resumen de un Mercado sin Techo. 12 Marzo 2013.

Wall Street continúa sin encontrar techo y vuelve a cerrar con subidas, aunque moderadas en esta ocasión. El Dow Jones protagonizó el mayor avance, un +0,35% (el quinto consecutivo), seguido del S&P 500 (+0,32%), quedando ligeramente más rezagado el Nasdaq, con una subida del +0,26%.

El Dow Jones marca un nuevo récord, al situarse en 14.447,29, mientras que el S&P 500 sigue acercándose también a sus propios máximos. Ni los recortes de ráting a Italia ni los datos de producción industrial en China, que han sido los más débiles desde 2009, han sido capaces de frenar la euforia que se vive en los mercados.

No hubo en la sesión datos macroeconómicos que analizar, ni tampoco se vieron muchas noticias empresariales. Dicks Sporting Goods cayó con fuerza después de presentar unos resultados del 4T por debajo de las previsiones y ofrecer unas débiles perspectivas para el 1T2013. En cambio BlackBerry se anotó un +14%, tras el anuncio de que a partir del 22 de marzo estará a la venta el último modelo de su Smartphone.

En Europa los inversores optaban por recoger beneficios en los primeros compases de mercado, siguiendo la misma pauta del Nikkei, que finalizaba con una caída del 0,28%.

En Francia el CAC retrocedía un 0,10%, después de conocerse un mal dato de balanza por cuenta corriente (-5.000 Mn€ vs -3.600 Mn€ anterior). Por su parte, el DAX de Francfort bajaba un 0,2%, mientras que el FTSE 100 declinaba un 0,31% a la espera de publicarse en Reino Unido la balanza comercial de enero y la producción industrial del mismo mes.

A nivel de referencias macroeconómicas será una jornada muy tranquila, donde el principal foco de atención será la subasta del Tesoro español, que intentará colocar entre 4.500 y 5.500 Mn€ en letras a 6 y 12 meses.(Ver resultado subasta tesoro) Se espera un buen resultado a nivel de demanda y costes, lo que podría ayudar a los mercados a recuperar parte del terreno perdido en la apertura.

En el mercado de renta fija, la prima de riesgo esperaba en los 327,10 puntos con la rentabilidad del bono a 10 años en el 4,774%, lo que implica un diferencial de trece puntos respecto al interés de la deuda italiana. El Ibex abría en línea con las principales plazas europeas (-0,27%), cotizando en los 8.531 con Abertis liderando las pérdidas (-0,73%), seguida de Abengoa (-0,56%) e Indra (-0,46%). En la parte alta de la tabla destacaban las subidas de CaixaBank (0,94%) y Mediaset (0,59%). En clave empresarial europea los inversores deben de permanecer pendientes de las acciones de Pirelli, que incrementaba su beneficio neto al cierre de 2012 un 27% YoY hasta 398,2 Mn€. En el lado opuesto, un valor que podría ser penalizado es Antofagasta, después de decepcionar al mercado al caer su beneficio neto un 17% YoY hasta 1.030 MnUS$.

Cambio Recomendaciones Analistas

España -REPSOL: HSBC eleva su PO de 19 € a 22 €
Europa -RWE: Nomura rebaja su PO de 32 € a 25 € y reitera la recomendación de infraponderar
-HEIDELBERCEMENT: HSBC la excluye de su lista Super Ten Portfolio
-LAFARGE: HSBC la incluye de su lista Super Ten Portfolio
-ACCOR: UBS eleva la recomendación de mantener a comprar
-LVMH: Socgen inicia cobertura con la recomendación de mantener
-GDF SUEZ: Nomura baja su PO de 20 € a 18,80 €. Reitera la recomendación de mantener
-PPR: Socgen inicia cobertura con la recomendación de comprar
-TODS: Socgen inicia cobertura con la recomendación de vender
-SALVATORE FERRAGAMO: Socgen inicia cobertura con la recomendación de vender
-ENEL: banca IMI rebaja la recomendación de sobreponderar a mantener
-INTERCONTINENTAL HOTELS: UBS eleva la recomendación de vender a mantener
-LLOYDS: Investec eleva la recomendación de vender a mantener
-BURBERRY: Equita inicia cobertura con la recomendación de mantener y un PO de 15,73 GBP
-SMITH&NEPHEW: Morgan Stanley eleva su PO de 6,96 GBP a 7,35 GBP
-STANDARD CHARTERED: Liberum rebaja la recomendación de comprar a mantener
EE.UU. -MOSAIC: BMO Capital Markets eleva la recomendación a sobreponderar
-SHERWIN-WILLIAMS: Credit Suisse eleva la recomendación de infraponderar a mantener
-TJX: Barclays inicia coberturaq con la recomendación de sobreponderar y un PO de 55 US$
-CUMMINS: Tigress Financial inicia cobertura con la recomendación de comprar

Macro EE.UU.: No se han publicado datos macroeconómicos relevantes.

Macro Europa: El IPC germano queda finalmente en febrero en +1,5% en tasa interanual, situándose en +1,8% la tasa interanual armonizada. En relación al mes anterior, los precios avanzan +0,6%. Todos los datos quedan en línea con lo esperado.

Noticias España

Grifols Recompra a Cerberus 4,4 millones de sus acciones que cotizan en el Nasdaq.
Vueling Aumenta un 8% el tráfico en el mes de febrero, alcanzando un nivel de ocupación del 77,7%. Los datos comparativos de este mes de febrero se ven afectados por el hecho de que el mes de febrero 2012 contaba con 29 días. Las cifras de tráfico del mes de febrero se han visto afectadas por la huelga de servicios de tierra y mantenimiento de Iberia. Así, en el mes de febrero Vueling ha cancelado 354 vuelos a causa de esta huelga, lo que supone un 5,8% sobre el total de vuelos programados.
Zeltia Janssen Cilag, filial de Johnson&Johnson, le ha informado de que Caelyx (doxorubina liposomal pegilada, PLD) ya está disponible en Europa para las pacientes de cáncer de ovario.

Noticias Europa

Antofagasta Su beneficio neto ha decepcionado al mercado al caer un 17% interanual hasta 1.030 MnUS$ (vs 1.370 MnUS$ estimados) debido a mayores costes de producción y un cargo especial de 500 MnUS$ por la cancelación del desarrollo del proyecto Antucoya en Chile. La producción aumentó al mismo ritmo que las ventas, un 11% en 2012, hasta las 709.600 toneladas de cobre. La compañía prevé una producción de 700.000 toneladas en este año 2013. En cuanto al dividendo, se ha propuesto el reparto de 0,985 US$ por título (vs 0,44 US$ en 2011), que incluye un pago especial de 0,775 US$.
British Land La segunda mayor compañía inversora en activos inmobiliarios de Reino Unido ha comunicado sus planes de ampliar capital por valor de unos 500 MnGBP (un 10% del capital social actual) para invertir en el negocio. Este REIT (Real Estate Investment Trust) también ha comunicado hoy la venta de un edificio de oficinas en Londres por 472 MnGBP.
Enel Green Power Obtuvo en 2012 un beneficio neto de 413 Mn€ (+1,2% a/a), inferior a los 453 Mn€ que esperaba el consenso. El beneficio operativo Ebit crece un 6,5% a/a hasta 972 Mn€. Los ingresos se elevaron un 6,4% a/a hasta los 2.688 Mn€, mientras que la producción, medida en teravatios (TWh), se incrementó en un 11,6%. La deuda financiera neta aumenta un 13% hasta los 4.614 Mn€.
Pirelli Ayer presentó al cierre de los mercados sus cuentas anuales de 2012, en las que obtuvo un Ebit de 780 Mn€ (vs 788 Mn€ estimados), con unas ventas de 6.070 Mn€ que quedaron en línea con las previsiones del consenso de analistas consultados por Bloomberg. Por su parte, el beneficio neto se situó en 398,2 Mn€, lo que supone un 27% más que en 2011. La deuda financiera se reduce desde 1.869 Mn€ a cierre de 2011 hasta los .1205 Mn€ a finales de 2012. Las previsiones de la compañía de cara a 2013 son inferiores a los pronósticos del consenso: Ebit entre 810 y 850 Mn€ (vs 875 Mn€ estimados) y ventas de entre 6.300 y 6.400 Mn€ (vs 6.380 Mn€ estimados).
Siemens Ha llegado a un acuerdo estratégico con el fabricante de vehículos pesados Scania, del grupo Volkswagen. La tecnología eHighway desarrollada por Siemens apuesta por la propulsión eléctrica en este tipo de vehículos.

Noticias EEUU

Blackberry AT&T anunció que empezará a vender el nuevo modelo BB Z10 en EEUU el próximo 22 de marzo a un precio de 199 US$ con dos años de contrato.
Dell El fabricante de ordenadores ha firmado un acuerdo de confidencialidad con Carl Icahn para que el empresario examine los libros de la compañía. Icahn ha pedido un dividendo especial a los accionistas antes de que Dell sea comprada a 13,65 US$ por acción por varios fondos de inversión. Este dividendo supondría para la firma el desembolso de casi 16.000 MnUS$.
Dicks Sporting Goods Las acciones de la cadena de moda textil se desplomaron un 11% tras anticipar débiles previsiones para el 1T13 e incumplir las estimaciones de los analistas con sus resultados del 4T, lo que atribuyó al incremento de costes para remodelar sus tiendas. Así, en el trimestre obtuvo una pérdida de 129,7 MnUS$ o 1,03 US$ por acción, que compara con 111,1 MnUS$ o 0,88 US$ del mismo período del año anterior, situándose por debajo de las previsiones del conjunto de mercado, que esperaban 1,06 US$. En cuanto a los pronósticos para el conjunto del año, espera un BpA de entre 2,84-2,86 US$, incluyendo costes de expansión, que de confirmase, quedarían por debajo de las estimaciones del consenso (2,92 US$). Además, prevé un incremento de sus ventas comparables durante este año del 3% vs. 4,5% cosechado en 2012.
General electric Según una carta de su CEO Jeff Immelt a los accionistas, la firma podría devolver una retribución vía dividendos por valor de 18.000 MnUS$ este año. Además, la compañía ha nominado a la antigua ex presidenta de la SEC Mary Schapiro para su Consejo de Administración.
Urban Outfitters La firma minorista de Filadelfia doblaba su beneficio neto en el 4T hasta 82,5 MnUS$ o 0,56 US$. A pesar del buen resultado, el dato marcaba una lectura ligeramente inferior a lo esperado (0,57 US$), mientras que sus ingresos se incrementaban un 17% YoY hasta 857 MnUS$.

Elaborada Self Bank

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