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Resumen Mercados: Jueves 20 marzo 2014

Wall Street no consolida las subidas de las dos jornadas previas y cierra con caídas del 0,70% para el Dow Jones, -0,61% para el S&P 500 y -0,59% para el Nasdaq. La jornada anduvo escasa en referencias macroeconómicas, siendo una de ellas las solicitudes semanales de hipotecas, que se saldaron con una caída de -1,2%.

A cambio, finalizaba la reunión de la FED de marzo con el discurso de Yellen como colofón. La Reserva Federal daba su tercer paso en la retirada del programa de compra de activos, retirando otros 10.000 Mn$; el programa queda así en 55.000 Mn$ (25.000 en MBS y 30.000 en bonos del Tesoro). Yellen habló además claramente sobre uno de los temas sobre los que el mercado no ha dejado de preguntarse en los últimos meses, el inicio de la subida de tipos de interés; si antes se apuntaba a que ese momento llegaría cuando el paro se situara en 6,5%, ahora el discurso varía. Yellen dijo que la FED se fijará en la inflación, en las condiciones económicas y también en diversos aspectos relacionados con el empleo con el objetivo de constatar su recuperación.

En el plano empresarial, Newmont Mining caía -3%, sumando su tercer descenso consecutivo; las previsiones sobre las subidas de tipos de interés en EEUU el año que viene podrían ser un freno para la demanda del metal precioso. SolarCity experimentó un retroceso de -5,7%, tras anunciar una pérdida en el 4T excluyendo extraordinarios de 0,46$/acción. En cambio Juniper Networks se benefició de la mejora de recomendación por parte de Wells Fargo y acabó con una subida de +2,1%.

Las caídas de Wall Street se han prolongado esta mañana en Asia y continúan en Europa, rondando las mismas el medio punto porcentual. Los inversores responden así, como ya pasó ayer en la bolsa neoyorquina, al mensaje de la FED.

El Ibex 35 sufre para mantener los 10.000 puntos, cotizando prácticamente en ese nivel. A primera hora todos los valores cotizan en negativo y algunos de los valores que más caen son Sacyr, Inditex y BBVA. Ayer Inditex, por el contrario, se situaba a la cabeza de las subidas, por lo que hoy las caídas pueden responder a una mera recogida de beneficios.

En el caso de BBVA, ha recibido un recorte de recomendación por parte de BBVA hasta vender. Son noticia también Abertis y Prisa. La primera ha cerrado emisiones privadas de bonos por valor de 350 Mn€, consiguiendo alargar los vencimientos y mejorar los costes de financiación. Prisa ha vendido su negocio de ediciones generales por un precio de 72 Mn€, excluyéndose de la venta el segmento de obras editoriales dirigidas al canal escolar.

En el mercado de deuda, la prima se mantiene en niveles similares a los de ayer (170 puntos), aunque el bono a 10 años repunta hasta 3,37%, lo cual no es positivo de cara a la nueva subasta de hoy del Tesoro. En la emisión de hoy se intentarán captar unos 5.000 Mn$ en bonos a 3, 5 y 15 años. En concreto, el mercado estará atento al tramo a 5 años, ya que en la anterior emisión el coste medio se situó ligeramente por encima del 2% y se confiaba en que en esta ocasión la colocación pudiera hacerse por debajo.

 

Cambios recomendaciones analistas:

España

-BBVA: Societe Generale recomienda vender con precio objetivo de 8€

-INDITEX: Banco Sabadell recomienda comprar con precio objetivo de 123,7€, CITI recomienda mantener mientras que Credit Suisse recomienda vender con precio objetivo de 93€

Europa
-BANK ST PETERSBURG: Bofaml eleva recomendación a comprar

?-VIVENDI: Raymond James eleva precio objetivo a 23€ vs 21,8€ ant.

EE.UU.
-JUNIPER NETWORKS: Wells Fargo eleva recomendación a comprar

-GANNET: Barclays eleva recomendación a mantener

-AMEREN: Goldman rebaja recomendación a vender

 

Noticias España:

Abertis :    Ha cerrado en los últimos días emisiones privadas de bonos por valor de 350 Mn€ con dos importantes inversores cualificados institucionales del sector asegurador, con vencimientos a 10 y 12 años y un cupón de 3,125%. Se trata de un coste muy competitivo, que se sitúa por debajo del coste de la deuda del Grupo. Estas emisiones permiten alargar el perfil de vencimientos de deuda y ponen de relieve la eficiencia en la gestión activa del balance de la compañía. Abertis no tiene necesidades destacadas de financiación hasta 2016.

Prisa :    A través de su filial Santillana de Ediciones Generales, S.L. (Santillana), ha formalizado un acuerdo con Penguin Random House Grupo Editorial, S.A. para la venta de su negocio de ediciones generales por un precio de 72 Mn€. La operación consiste en la venta de Alfaguara y otros sellos editoriales de Santillana en los 22 países en los que tiene presencia. Queda excluida de la venta el segmento de obras editoriales dirigidas al canal escolar. Con esta operación, Santillana concentrará sus esfuerzos empresariales y de inversión en el área de la educación, que ya supone más del 87% de los ingresos de la compañía.

 

Noticias Europa:

Credit Agricole:     El tercer banco más grande de Francia puede ser uno de los valores más activos del mercado después de que anunciara que obtendrá unos ingresos netos de 4.000 Mn€ para 2016, gracias a la salida de la recesión del mercado europeo. La compañía francesa obtiene en 2013 unos ingresos netos de 2.510 Mn€, después de que los dos años anteriores presentara pérdidas. Este cambio hacia la senda de los ingresos se debe a una fuerte reestructuración interna, enfocándose en los negocios primarios y vendiendo unidades que no generan beneficios como el banco griego Emporiki Bank y algunas de sus unidades de brokerage. Su objetivo es alcanzar en 2016 un ratio de Core Tier 1 de 10,5% bajo las reglas de Basilea III.

Hermes: la marca del gigante francés LVMH, ha publicado en 2013 un incremento del beneficio de 8,9% frente al año anterior, debido a que ha vendido productos de ropa y accesorios de mayor margen de beneficio. El beneficio operativo se ha incrementado hasta los 1.220 Mn€ justo en línea con las estimaciones del consenso de analistas y el margen operativo se ha ampliado a un récord de 32,4%. Aunque el consumo de productos de lujo se está constriñendo, la compañía está capeando mejor el temporal que otras marcas rivales, debido a una política elitista y muy controlada de distribución. La compañía ha contratado 900 personas en este último año y ha planificado el lanzamiento de dos productos nuevos para el mercado francés , en el que la demanda continúa fuerte. Las ventas totales en 2013 han alcanzado los 3.750 Mn€ y los ingresos netos se han incrementado un 6,8% hasta los 790 Mn€.

Novartis :    El gigante del sector sanitario puede ser uno de los valores más activos del mercado después de que anunciase el lanzamiento de un nuevo producto que consiste en una jeringuilla rellena del fármaco Lucentis para tratamientos oculares.

 

Noticias EEUU:

FedEx:     En el 3T, la compañía obtiene un BpA de 1,23$, por debajo de las previsiones del consenso de 1,46$. FedEx ha recortado sus estimaciones de beneficio para 2014, acusando las malas condiciones meteorológicas y una menor demanda de servicios de envío por parte de las minoristas. La compañía recorta así sus previsiones de beneficio desde 6,73-7,10$/acción hasta 6,55-6,80$/acción; los analistas esperaban que se situara en 6,90$.

General Mills:     En el 3T obtiene un BpA ajustado de 0,62$, con unas ventas netas de 4.380 Mn$ que quedan por debajo de las previsiones del consenso de 4.410 Mn$. La compañía espera que en el 4T el crecimiento sea de doble dígito y confirma sus previsiones para el conjunto del año.
JP Morgan Chase     Vende su unidad de trading de materias primas a Mercuria Energy Group por 3.500 Mn$.

Nu Skin Enterprises :    La compañía de cosméticos faciales cayó en la sesión -5,8%, tras conocerse que ha suspendido algunas reuniones promocionales en China y que no acepta ciertas peticiones locales sobre condiciones salariales. Además, la compañía está siendo investigada por indicios de un esquema piramidal ilegal de ventas.

SolarCity: En el 4T obtiene un beneficio neto de 26,7 Mn$, que compara con las pérdidas de -33 Mn$ del mismo periodo del año anterior. No obstante, la mayor parte de ese beneficio procede de beneficios fiscales relacionados con adquisiciones; excluyendo extraordinarios, la compañía tiene una pérdida de 0,46$/acción.

 

Elaborado por Self Bank

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