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Resumen Mercados: Jueves 9 enero 2014

Tras la remontada fugaz del martes, ayer Wall Street se decantaba de nuevo por los números rojos, con la excepción del Nasdaq, que consiguió anotarse +0,30%. En cambio, el Dow Jones perdía -0,41% y el S&P 500 cerraba con un leve retroceso de -0,02%. Los inversores le dieron así la espalda al buen informe de empleo privado ADP, que en diciembre bate las previsiones, con una creación de 238.000 puestos vs 200.000 est., alcanzando el mejor registro en 13 meses. También se publicaban las Actas de la FED, que dejaban entrever posturas encontradas entre los distintos miembros de la FED respecto a la conveniencia o no de retirar el programa de compras de activos y sobre la manera de llevar a cabo dicha retirada.

Dentro del Dow Jones 30, solo 10 valores conseguían cerrar en positivo, siendo además las ganancias muy modestas en general; los más destacados fueron Du Pont (+1,28%) y JPMorgan (+0,94%), mientras que las mayores caídas fueron para AT&T (-2,03%). Fuera de este selectivo, uno de los protagonistas de la jornada fue Forest Laboratories, que subió casi un 18% tras anunciar la compra de Aptalis Pharma por 2.900 Mn$. Ford también se tomó en positivo la noticia de que su consejero delegado Alan Mulally no se irá a Microsoft.

El Ibex 35 ha comenzado este jueves la sesión a la baja (en línea con las demás plazas europeas) con un descenso del -0,11% que le llevaba a cotizar en los 10.242,5 enteros. No ayudaba a los mercados la influencia negativa en Asia, en la que las bolsas se han visto lastradas por un retroceso del IPC en China superior a lo estimado.

Dentro del Ibex  Mediaset lideraba las caídas (-3,82%) seguido de Popular (-0,93%), Mapfre (-0,56%) y Caixabank (-0,47%), mientras que liderando las alzas encontrábamos a Repsol y Abertis, que se revalorizaban un 0,25% cada uno. Tras este mal inicio de sesión los mercados podrían recuperar parte del terreno perdido si la macro no decepciona. Hoy estaremos pendientes del Tesoro Público que realizará su primera subasta del año de bonos y obligaciones, con el objetivo de captar 5.000 Mn€. No obstante, la principal referencia del día serán las reuniones del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo, sin cambios esperados; el recorte de tipos de noviembre está aún muy próximo y los datos de actividad conocidos desde entonces han sido favorables, por lo que la atención se dirigirá más bien a la habitual rueda de prensa de Mario Draghi. Otras citas de interés serán las encuestas de confianza empresarial de diciembre de la Zona Euro, con mejora de tono esperada en todos sus componentes.

Mientras tanto, al otro lado del Atlántico estaremos pendientes del inicio de la presentación de resultados del cuarto trimestre, dando el pistoletazo de salida como suele ser habitual Alcoa. A nivel empresarial miraremos a los títulos de Sainsbury, que ha disminuido sus previsiones de venta para el conjunto del año. Tampoco hay que perder de vista a las acciones de Imperial Tobacco tras conocerse que la Comisión Nacional de Salud y Planificación Familiar de China ha comenzado a trabajar en nuevas reglas para prohibir el tabaco en los lugares públicos. En el mercado de renta fija la prima de riesgo permanecía estable en los 189,5 puntos básicos, con la rentabilidad del bono español a 10 años exigiendo una rentabilidad del 3,805%, mientras que en el mercado de divisas el euro ganaba posiciones frente al dólar y al inicio de la sesión de hoy el cambio entre las dos monedas se situaba en 1,3598 unidades.

Cambio recomendaciones analistas:

España -MEDIASET: Morgan Stanley disminuye la recomendación de mantener
Europa -CRH: UBS eleva la recomendación de neutral a comprar
-ESSILOR: Jefferies eleva la recomendación de mantener a comprar
-ORANGE: Credit Suisse disminuye la recomendación a infraponderar y sitúa el precio objetivo en 8,5€
EE.UU. -BIOGEN IDEC: Nomura recomienda comprar y sitúa el precio objetivo en 368$
-CELGENE: Nomura recomienda comprar y sitúa le precio objetivo en 236$
-SPECTRA ENERGY: Morgan Stanley disminuye la recomendación a mantener

 

 

Noticias España

Amper Ha presentado un Expediente de Regulación de Empleo Temporal (ERTE) para su filial de Defensa (Amper Programas de Electrónica) y Comunicaciones, que supondrá la suspensión de los contratos laborales de 73 de sus trabajadores durante un período de 365 días.
Codere Ayer conocíamos que Codere ha logrado extender el plazo de su préstamo, mientras continúa con las conversaciones para restructurar 1.100 Mn€ de deuda. La compañía dispondrá de 10 días para repagar 127,1 Mn€ en préstamos. Si Codere consigue llegar a un acuerdo con sus acreedores durante el próximo mes, el préstamo se extenderá hasta 15 de abril, según la compañía.
Ercros Las nuevas acciones de la firma emitidas como consecuencia de la ampliación de capital aprobada por el consejo de administración el 4 de diciembre empezarán a cotizar en esta jornada.
FCC FCC logra el apoyo del 95% de la banca acreedora para refinanciar su deuda. En un comunicado remitido a la CNMV, la firma de construcción y servicios recuerda que en diciembre acordó con el conjunto de las entidades bancarias implicadas, extender el vencimiento de todas las financiaciones bilaterales y sindicadas afectadas hasta el 28 de febrero.
Sacyr Ayer conocíamos que el consorcio liderado por Sacyr necesitaría más dinero del que la autoridad del Canal de Panamá está ofreciendo para continuar con las obras de expansión de la vía fluvial. La disputa sobre 1.600 Mn$ en sobrecostes amenaza retrasar la finalización hasta 2015. El consorcio ha anunciado que continuará construyendo si las autoridades pagan 400 Mn$ adicionales a los 100 Mn$ ofrecidos previamente.

 

 

Noticias Europa

Arkema La química podría ver variar su valor de mercado después de conocerse que sus previsiones para 2013 de EBITDA disminuyen hasta los 900 Mn€, desde las estimaciones previas de 920 Mn€. La francesa atribuye esta disminución, entre otras causas, a la caída de los volúmenes de fluorgas en el cuarto trimestre.
Imperial Tobacco La compañía con sede en Reino Unido caía un 2,9% en la jornada de ayer, tras conocerse que la Comisión Nacional de Salud y Planificación Familiar de China ha comenzado a trabajar en nuevas reglas para prohibir el tabaco en los lugares públicos, de acuerdo por lo recogido por South China Morning Post.
Novartis La farmacéutica suiza podría estar en discusiones para intercambiar unidades de negocio con Merck. En concreto podría intercambiar su unidad de vacunas humanas y animales por la unidad OTC de salud de la americana. Las dos farmacéuticas podrían intercambiar cerca de 5.000 Mn$ en activos como parte del acuerdo. La operación podría ir favor de las estrategias de ambas compañías, permitiéndoles focalizarse en sus negocios core y dejar de lado otras líneas de negocio menos estratégicas.
Sainsbury La tercera mayor compañía de supermercados de Reino Unido, ha disminuido sus previsiones de venta para el año, ahora que previsiblemente los consumidores frenarán sus compras después de Navidades. El cuatro trimestre será parecido al tercero, cuando las ventas se mantuvieron constantes. El CFO de la minorista, John Rogers, anunció que las ventas crecerán por debajo del 1% vs el incremento del 1%-1,5% previamente estimado.
Tesco La compañía minorista con sede en Reino Unido anuncia que sus ventas comprables, descontado combustible e IVA, cayeron un 2,4% en las 6 semanas hasta el 6 de enero. Esto supone empeorar las estimaciones de los analistas que preveían una caída del 2,2%.

 

Noticias EEUU

Constellation Brands La principal elaboradora mundial de vinos de marca (Robert Mondavi, Ravenswood, etc) elevó el pronóstico de sus ganancias para el conjunto del año, gracias al impulso que está generando las ventas de sus cerveza Corona y Modelo Especial. Las ganancias de la compañía casi se duplicaron en el tercer trimestre, que finalizó el 30 de noviembre. Concretamente la firma obtenía un beneficio de 211 MnUS$ o 1.07 US$ por acción desde los 109.5 MnUS$ o 0,58 US$ por acción, que registró en el mismo periodo de 2012. El BpA ajustado superaba también las previsiones (1.10 US$ vs. 0,91 US$ est). En la parte alta de la cuenta de resultados sus ingresos se alzaron hasta 1,440 MnUS$, con un incremento de 21% en las ventas de cerveza. En promedio, el conjunto de mercado esperaba ingresos de 1,390 MnUS$. Tras el buen sabor de boca que dejaban sus trimestrales la firma elevaba el pronóstico de sus ganancias para todo el año a un rango de entre 3.10-3.20 US$ desde 2.80-3.10 US$ anteriores.
Eli Lilly El líder estadounidense de productos contra la diabetes estimó una caída en 2014 de sus beneficios, reduciendo también sus perspectivas de ventas: la firma espera una cifra de negocios de entre 19.200 -19.800 MnUS$, con un nivel de ganancia neta de entre 2,77-2,85 US$, mientras el conjunto de mercado espera ventas de 19.600 MnUS$ y BpA de 2,78 US$. Las estimaciones de su medicamento Cymbalta se sitúan en 1.430 MnUS$ en 2014, cuando en 2012 se cosechaba por el producto 4.990 MnUS$. Por su parte, los ingresos en Evista podrían retroceder hasta los 498,6 MnUS$ desde 997,1 MnUS$ est.
Forest Laboratories Las acciones del grupo farmacéutico se apuntaban un 17,94% tras anunciar la compra de Aptalis Pharma por un montante de 2.900 MnUS$.
Microsoft El consejero delegado de Ford Motor, Alan Mulally, ha descartado que vaya a ser el próximo CEO del fabricante de software, tal y como se había especulado últimamente.
Monsanto Superaba en el primer trimestre fiscal las expectativas del conjunto de mercado: el beneficio neto se incrementaba hasta 368 MnUS$ o 0,69 US$ desde 339 MnUS$ o 0,63 US$. El BpA ajustado marcaba los 0,67 US$ vs. 0,64 US$ est. Los ingresos por su parte se alzaban un 6,9% hasta 3.140 US$ vs. 3.070 MnUS$ estimado. Además, la firma anunciaba que para su nuevo año fiscal las ganancias se situarán entre 5 – 5,20 US$ vs 5,26 US$ est.

 

Elaborado por Self Bank

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3 comentarios

  1.    Responder

    Apreciado Guru Huky, te importaria compartir que parámetros tienes en cuenta para calcular el precio objetivo de títulos como por ejemplo Gowex. Te llevo siguiendo desde hace bastante tiempo y creo que tus valoraciones a nivel general son muy acertadas. Me voy formando en métodos de calculo de precios pero la verdad es que no tengo demasiada idea y me sería de ayuda que me dieras alguna pista. Muchas gracias saludos

    1.    Responder

      Pues precisamente Gowex no es de las empresas que siga yo sino que lo hace Juanst. Yo personalmente para tener una primera idea de valoración suelo utilizar el múltiplo EV/Ebitda

      1.    Responder

        Ostras!, tienes razón, de hecho tanto leo tus posts como los de Juanst, siento la confusión. Gracias por tu aportación, puedes recomendar-me algo de bibliografía o portales que te parezcan interesantes en relacion a value investing, valoracion empresas, estratégia, etc. muchas gracias por compartir con nosotros toda esta información.


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