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Resumen de los mercados. Lunes 11 de Marzo de 2013

La bolsa neoyorquina cierra la semana marcando nuevos máximos, por cuarta jornada consecutiva. El Dow Jones sube +0,47% hasta los 14.397,07 y también finalizan en verde el S&P 500 y Nasdaq (+0,45% y +0,38% respectivamente).

El buen dato de empleo de febrero le dio a los mercados una nueva razón para proseguir con la fiesta, ya que se crearon en el mes de febrero más empleos de lo previsto: 236.000 nóminas no agrícolas (el mayor registro en el último año), 246.000 puestos en el sector privado y 14.000 en el sector servicios; la tasa de paro se reduce hasta el 7,7%, frente al 7,9% estimado, situándose en su nivel más bajo desde diciembre de 2008. Los buenos datos de empleo podrían tener su cruz, ya que recordemos que la FED dijo que se mantendrían los tipos bajos hasta que no comenzara a recuperarse el empleo de forma sólida, y esto parece estar pasando ya; no obstante, a pesar de que los datos de febrero han sido muy buenos, no hay que obviar que los del mes anterior se han revisado a peor y que la tasa de paro ha descendido no solo por la creación de empleo sino también por una disminución de la población activa.

Las ventas comparables de McDonalds bajaron -1,5% en febrero a nivel mundial, una caída menor de lo anticipado por el consenso. Pandora subió con fuerza en la sesión, tras anunciar un incremento de sus ingresos del 54% en el 4T2012, dando unas pérdidas finales de -0,04$, menos de lo esperado. El fondo de inversión estadounidense Kohlberg Kravis Roberts (KKR) anunció la adquisición de Gardner Denver por 3.900 MnUS$.

Tras las fuertes ganancias de la semana pasada los mercados de renta variable europea optan por “echar el freno” en la apertura, cotizando con ligeras pérdidas: el DAX alemán declinaba 0,2%, después de conocerse que la balanza comercial se situaba en enero por debajo de las expectativas, aunque su lectura anterior se revisaba al alza. Tampoco ayudaban a los índices los malos datos de producción industrial (-3,5% vs -2,7% est) y manufacturera (-4,5% vs -3,3% est) que se publicaban en Francia, haciendo perder al CAC un 0,3% en los primeros instantes.

El MIB italiano se dejaba un -0,48%, intentando reponerse del “golpe” de Fitch, que el pasado viernes rebajaba la nota de su deuda un peldaño (A- pasa hasta BBB+ con perspectiva negativa), lo que la dejaba tres escalones por encima del “bono basura”. Además, en Italia estaremos pendientes hoy de una de las referencias clave del día, la publicación del PIB del 4T, aunque se espera que se siga situando en terreno contractivo (-0,9% QoQ), lo que podría ejercer más presión bajista sobre los mercados.

En España el Ibex arrancaba con una caída del 0,3% hasta los 8.602,1 puntos, después de anotarse el pasado viernes un 2,85%. Dentro del índice los valores más balistas eran Repsol, que cedía un 1,40%, Indra, con un descenso del 0,91%, y Telefónica, que se dejaba un 0,67%. En el lado de las ganancias se situaban ArcelorMittal (+1,94%), BME (+0,91%), Dia (+0,54%), Mediaset (+0,48%). En el mercado de renta fija la prima de riesgo despertaba en los 337 puntos básicos, mientras que en el de divisas el euro ganaba posiciones frente al dólar, cotizando al inicio de la sesión en 1,2997. En el plano corporativo europeo, la aseguradora Helvetia podría ser uno de los valores destacados de la sesión, después de lograr un beneficio neto de 339,6 MnCHF en 2012, superando en 5,3 MnCHF las previsiones del consenso de analistas consultados por Bloomberg.

Cambios recomendaciones analistas

España -BBVA: Socgen eleva la recomendación de vender a mantener
-ARCELORMITTAL: UBS eleva la recomendación de vender a comprar
-BANKINTER: Socgen eleva la recomendación de mantener a comprar
-INDRA: BofA la excluye de su lista Least Preferred Tech Stocks
Europa -SAGE: BofA rebaja la recomendación de mantener a infraponderar
-VEOLIA ENVIRONNEMENT: Goldman rebaja la recomendación de comprar a mantener
-UBI: Goldman rebaja su PO de 4,8 € a 3,1 € y reitera la recomendación de mantener
-FIAT INDUSTRIAL: Deutsche Bank eleva la recomendación de mantener a comprar
-DIASORIN: Mediobanca rebaja su PO de 29,5 € a 28 €
-SAFRAN: JPMorgan rebaja la recomendación de mantener a infraponderar
-KPN: Nomura rebaja la recomendación de mantener a infrapoderar
-CONTINENTAL: Morgan Stanley rebaja la recomendación de sobreponderar a mantener
-SWISS RE: Citi rebaja la recomendación de comprar a mantener
-MERCK KGAA: Socgen rebaja la recomendación de mantener a vender
-SANOFI: Citi la incluye en su lista Focus List Europe
-BAYER: Citi la excluye de su lista Focus List Europe
-RECKITT BENCKISER: BofA la incluye en su lista Europe 1 List
-LUXOTTICA: Citi eleva su PO de 40,5 € a 43 €
-INTEREK: Barclays inicia cobertura con la recomendación de sobreponderar y un PO de 40 GBP
-COBHAM: Morgan Stanley eleva su PO de 1,75 GBP a 1,95 GBP
-ENEL: Socgen rebaja su PO de 3,5 € a 3,2 €
EE.UU. -CONSOL ENERGY: BMO Capital eleva la recomendación de mantener a sobreponderar
-PEABODY ENERGY: BMO Capital rebaja la recomendación de sobreponderar a mantener
-MASCO: RBS eleva la recomendación de mantener a sobreponderar

 

Macro EE.UU.: Los datos de empleo superan en febrero las previsiones, con una creación de 236.000 nóminas no agrícolas, el mayor registro en el último año. En el sector privado se añaden 246.000 puestos y 14.000 en el sector servicios. A pesar del buen dato, con una creación de nuevos puestos por encima de la barrera psicológica de los 200.000, los datos del mes anterior se revisan a la baja. La tasa de paro se reduce hasta el 7,7%, frente al 7,9% esperado, situándose en su nivel más bajo desde diciembre de 2008, gracias a la creación de nuevos puestos pero también a la disminución de la población activa. Es positiva la creación de 48.000 empleos en el sector constructor, la mayor en 6 años, poniéndose de manifiesto una vez más la mejoría en el mercado de la vivienda. En cambio, el sector público vuelve a destruir empleo, 10.000 en esta ocasión, tendencia que podría continuar en los próximos meses a consecuencia de la entrada en vigor de recortes en el gasto público de 85.000 Mn$. La tasa de infraempleo (personas que solo trabajan a tiempo parcial pero buscan uno de jornada completa) se sitúa en 14,3%, una décima menos que en el mes anterior.

Noticias España

Fersa Se ha cerrado la operación en virtud de la cual Fersa ha transmitido las acciones de sus filiales polacas titulares del proyecto Kisielice.
Iberia Ha aceptado la propuesta del mediador Gregorio Tudela, reduciendo el número de despidos de 3.807 a 3.147. Esta aceptación conllevaría la desconvocatoria de las cinco jornadas restantes de huelga previstas del 18 al 22 de marzo.
Mapfre En Junta General se aprueban las cuentas de 2012 (beneficio neto de 665,7 Mn€), así como un dividendo con cargo a los resultados de 2012 de 0,11 €/acción, lo que equivale a un pay-out del 50,9%, el más elevado de su historia. La entidad ha dicho que espera obtener unos ingresos superiores a los 26.000 Mn€ en 2013.
Pescanova Ha suspendido la contratación de la firma Houlihan Lokey como asesor financiero para la renegociación de la deuda con los acreedores.
Repsol Niega las noticias publicadas en distintos medios de comunicación, relativas a la aparente existencia de una oferta del Gobierno de la República Argentina para compensar a Repsol por la expropiación de YPF.

Noticias Europa

BHP Billiton Se podría estar planteando la venta de activos con el objetivo de reducir su deuda. Además, ha aplazado sus inversiones en algunos proyectos y cerró algunas minas el año pasado, con el objetivo de adelgazar su estructura, para adaptarla a una nueva coyuntura caracterizada por menores precios de las materias primas.
Ericsson y STMicroelectronics El CEO de ST-Ericsson, la joint venture de fabricación de semiconductores creada en 2009 por Ericsson y STMicroelectronics, dejará de serlo a partir del próximo 31 de marzo. La dimisión de Didier Lamouche se produce ante los planes de desinversión en este proyecto, que podría derivar en una venta o incluso en un cese del negocio.
Helvetia La aseguradora suiza ha logrado un beneficio neto de 339,6 MnCHF en 2012, superando en 5,3 MnCHF las previsiones del consenso de analistas consultados por Bloomberg. El beneficio operativo en su mayor división, la de seguros no vida, se elevó un 33% a/a hasta los 180,6 MnCHF. Propone un dividendo de 17 CHF/acción (+6% a/a), en línea con estimado.
ING Según el diario Korea Economic Daily, que no cita sus fuentes, ING venderá pronto su negocio de seguros de vida en Corea del Sur, después de que el año pasado finalmente no llegara a buen puerto la oferta de 2.100 MnUS$ del grupo KB Financial. Actualmente las firmas más interesadas son MBK Partners y Vogo Fund, según afirma este periódico coreano.
Roche Según la revista semanal NZZ am Sonntag en 2014 el actual presidente de la farmacéutica Franz Humer podría ser sustituido por el CEO de Nestlé (Paul Bulcke) o por el de Royal Dutch Shell (Peter Voser).

Noticias EEUU

Citigroup El banco americano ha solicitado la aprobación de la Reserva Federal para continuar con el proceso de recompra de acciones propias, después de que el informe de la autoridad monetaria mostrase que había aprobado la tercera ronda de tests de estrés. En concreto, el banco pretende recomprar 1.200 MnUS$ en acciones propias, tras lograr un ratio de capital Tier 1 del 8,3%, que compara con el requisito mínimo del 5%.
Gardner Denver El fondo de inversión estadounidense Kohlberg Kravis Roberts (KKR) anunció la adquisición del fabricante de maquinaria por 3.900 MnUS$. La firma pagará 0,76 US$ en efectivo por cada una de las acciones de Gardner Denver, lo que representa una prima del 39 % sobre el precio de cierre en bolsa de la compañía del 24 de octubre, un día antes de anunciar que buscaba opciones estratégicas para su negocio. La compra ayudará a impulsar las ventas orgánicas y creará nuevas fuentes de ingresos.
McDonalds Las ventas comparables de la cadena de comida rápida bajaron un 1,5% en febrero a nivel mundial, una caída menor de lo anticipado por el consenso (1,63%). La firma señaló que las ventas en toda la empresa disminuyeron en febrero (0,9%), pero subieron (1,1%) al excluir los efectos derivados del tipo de cambio. Las ventas en tiendas comparables en EE.UU. cedieron 3,3%, frente a la estimación de los analistas de un descenso de 3,55%. La región de Asia Pacífico, Medio Oriente y África registró un descenso de 1,6% en las ventas en tiendas comparables, respecto de las proyecciones de analistas, que esperaban 1,69%. En Europa, las ventas en tiendas comparables declinaron 0,5%, básicamente en línea con la proyección de los analistas (0,46%). Al excluir el impacto del calendario, las ventas subieron 2,7%, encabezadas por el Reino Unido y Rusia. Las acciones de la firma reaccionaban positivamente a la noticia (1,3%) hasta 98,36 US$.
Pandora Media Sus acciones se elevaron un 18% hasta 13,79 US$, después de convencer con sus resultados trimestrales y anunciar la salida de su CEO Joe Kennedy, que ha estado al frente de la empresa desde hace una década. En cuanto a sus resultados trimestrales, la radio por Internet sigue ganando terreno, lo que ha hecho que sus ingresos a 31 de enero se incrementen un 54% hasta 125,1 MnUS$, superando los 122,8 MnUS$ estimados por el consenso de Bloomberg. Su pérdida neta ajustada en el 4T trimestre fue de 0,04 US$, inferior a los 0,05 US$ previstos por el mercado. Para el presente trimestre la compañía espera ventas de entre 120-125 MnUS$, que de confirmarse superarían los 118,6 MnUS$ estimados. En términos de BpA ajustado se prevé una pérdida de entre 0,10-0,13 US$ vs.0,10 US$ est. Para el cómputo global del año 2012, obtuvo una pérdida neta de 38,1 MnUS$, frente a los 16,1 MnUS$ que perdió un año antes, aunque la cifra fue inferior a lo pronosticado por los analistas. La compañía de Oakland (California) detalló que obtuvo unos ingresos en el conjunto del ejercicio de 427 MnUS$, muy por encima de los 274 MnUS$ que facturó un año antes.
Texas Instruments El fabricante de chips ha elevado la parte baja de su rango de estimaciones de beneficios para el primer trimestre, debido a un incremento de los pedidos, como consecuencia de una demanda mayor de lo esperado de productos electrónicos. Así, espera que su BpA se sitúe entre 0,28-0,32 US$, con una cifra de ventas de entre 2.800-2.910 MnUS$, frente a su anterior estimación de 0,24-0,32 US$ con ventas comprendidas entre 2.690-2.910 MnUS$. El conjunto de mercado estima un BpA de 0,29 US$ con ventas de 2.810 MnUS$. Sus acciones, que han acumulado una rentabilidad del 14% durante el presente ejercicio, finalizaron el viernes con un alza del 1% hasta 35,20 US$.

 

Elaborado por Self Bank

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