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Resumen Mercados: Lunes 13 de enero 2014

La sesión de la bolsa neoyorquina transcurrió con muchas dudas, que se materializaron en un cierre mixto de los índices: el Nasdaq avanzó +0,44% y el S&P 500 +0,23%, mientras que el Dow Jones acabó con ligeras pérdidas del -0,05%. La principal referencia macroeconómica del día fue el informe de empleo del mes de diciembre, que decepcionó con una creación de 74.000 empleos, muy por debajo de los 197.000 estimados, siendo este el menor ritmo de creación de trabajo desde enero de 2011; la caída de la tasa de empleo hasta el 6,7% tiene su explicación en un mayor descenso de la población activa que del número de parados. Posiblemente, este débil dato reavive el debate sobre si se debe continuar con la retirada de estímulos económicos o aún es demasiado pronto para ello.

Arrancaba también el viernes la jornada de presentación de resultados del 4T, anunciando Alcoa una pérdida neta de -2,19€/acción, quedando el BpA ajustado en +0,04$ vs +0,06$ esperados, acusando la caída en los precios del aluminio. Con una subida del +7,64% cerraba la cadena Macys, que anunció un plan de reducción de costes que implicará la supresión de unos 2.500 puestos de trabajo. También Abercrombie & Fitch protagonizó una buena sesión, con subidas cercanas al 12%, tras elevar sus previsiones de BpA para el conjunto del ejercicio 2013 gracias a unas mayores expectativas de ventas y a su programa de reducción de costes.

Los mercados europeos abrían la semana con ganancias, no dejándose influir por un informe de paro americano que sorprendía de manera negativa incluso respecto a las peores estimaciones, indicando una recuperación del empleo abrupta y más débil de lo previsto en los dos últimos meses de 2013. No obstante, la renta variable no parece habérselo tomado mal, ya que en cierto modo se trata de una dulce decepción puesto que alimenta expectativas de un ritmo lento de retirada de estímulos monetarios.

El Ibex 35 amanecía con una subida del 0,51% (en línea con las demás plazas europeas), lo que le permitía consolidar los 10.300 puntos (10.343,3) en los primeros compases. Sacyr lideraba las ganancias con un alza del 2,88%, seguido de BBVA (+1,85%), Popular (+1,32%), mientras que en el terreno negativo solo encontrábamos a Viscofan (-0,31%) e Inditex (-0,04%).

La semana entrante contaremos con referencias macro de interés, a las que se unirá la continuación de resultados corporativos, con compañías de peso como JP Morgan, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Intel y General Electric, entre otras. Los fundamentales y la confianza en la economía americana parece que siguen fortaleciéndose, tal y como apuntan los indicadores que se publicarán en los próximos días (Universidad de Michigan, Empire Manufacturero, Filadelfia FED).

El viernes será otra de las jornadas destacadas ya que tendremos cifras del sector inmobiliario (viviendas iniciadas, licencias de construcción), esperándose cierto parón. No serán los únicos datos destacados este día, ya que también los inversores deben de estar pendientes de la producción industrial y capacidad utilizada, con desenlace dispar esperado. En Europa lo más importante será la producción industrial del martes, mientras que el jueves tendremos el informe mensual del BCE, que compartirá protagonismo con el IPC final de la Zona Euro del mes de diciembre. No se esperan muchas novedades después de que el BCE reiterara la semana pasada que las presiones inflacionistas siguen siendo moderadas y que la institución mantendrá su postura acomodaticia.

Cambios recomendaciones analistas:

España -RED ELÉCTRICA: SogGen eleva a recomendación de vender a mantener
-BBVA: Barclays eleva la recomendación de mantener a sobreponderar
-SABADELL: Natixis eleva la recomendación de reducir a neutral
Europa -ENEL: Exane eleva a recomendación de infraponderar a sobreponderar
EE.UU. -PINNACLE WEST CAPTAL: Goldman Sachs eleva la recomendación de vender a neutral
-RED HAT: Morgan Stanley eleva la recomendación a sobreponderar
-AUTODESK: Morgan Stanley eleva la recomendación a sobreponderar
-JACOBS: UBS eleva la recomendación de neutral a comprar
-MARRIOT: JP Morgan eleva la recomendación de neutral a sobreponderar

 

Noticias España:

Ercros Ha llegado a un acuerdo con Timab Ibérica, filial del grupo francés Roullier, por los cuales Timab Ibérica adquiere el 100% de Fosfatos de Cartagena, S.L.U. y el fondo de comercio asociado a la comercialización de fosfatos para alimentación animal, por un importe total de 1,6 Mn€. La plusvalía estimada de dicha transacción asciende a 1,2 Mn€. El acuerdo contempla que Ercros siga produciendo fosfato dicálcico, en régimen de maquila, en la fábrica de Flix para Timab Ibérica.
Iberdrola Dentro del programa “Iberdrola Dividendo Flexible”, hoy se abre el plazo para solicitar a la compañía la retribución en efectivo; el plazo se extiende desde hoy hasta el 22 de enero y la cantidad a recibir sería de 0,126€/acción. Las otras opciones del programa son recibir acciones gratuitas o vender los derechos de asignación en el mercado.
Sacyr Continúa el conflicto de Sacyr en relación a la construcción del Canal de Panamá. Sacyr afirma que informó a la Autoridad del Canal de Panamá unos sobrecostes de 1.600 Mn€ y que se solicitó un plazo hasta 2016 para terminar las nuevas esclusas, si bien la ACP dice no haber recibido dicha petición. Se empiezan a barajar nuevas opciones para la finalización de las obras del Canal, entre las que están la aseguradora Zurich Internacional o una constructora subcontratada por ACP.

 

Noticias Europa:

Airbus El CEO de la compañía de defensa y aeronáutica, Fabrice Bregier, anuncia que los pedidos de modelos de mayor tamaño se incrementaron el año pasado. En 2013 el consorcio europeo batió la cifra récord de 2011 de 1.608 pedidos, de acuerdo a lo publicado por La Tribune.
Deutsche Bank El banco alemán ha explicado que las investigaciones internas del papel de sus directivos en el escándalo de la manipulación del LIBOR continúan. El banco alemán es una de las seis entidades financieras multadas con la cifra record de 1.700 Mn€ por la Unión Europea como consecuencia de la investigación global sobre qué bancos manipularon las tasas de interés interbancarias.
Portugal Telecom La fusión entre Oi y Portugal Telecom, anunciada el año pasado, es noticia tras la victoria de los accionistas minoritarios en su lucha por conseguir mejores condiciones. En una decisión preliminar el regulador brasileño CVM anunció que el accionista de control de Oi no puede participar en la valoración de algunos de los activos de la compañía. Oi y Portugal Telecom habían planeado utilizar los precios de los activos aprobados por sus mayores inversores para ayudar a determinar la distribución de las acciones de la nueva compañía, lo que podía suponer la dilución de capital de los minoritarios. El CEO de Oi quiere impulsar la fusión para ayudar a la compañía a competir con America Movil y Telefónica en Brasil.
Sanofi La farmacéutica francesa ha pagado 700 Mn$ para expandir sus tratamientos para enfermedades genéticas raras. Su unidad Genzyme tendrá acceso a las drogas desarrolladas por Alnylam Pharmaceuticals y se hará con un 12% de la participación en la compañía tecnológica, expandiendo sus inversiones de enfermedades genéticas raras.
UBS El CEO del banco suizo, Sergio Ermotti, desmiente la escisión de la unidad de banca de inversión para hacer frente a las demandas de los reguladores de incremento de capital. De acuerdo al directivo, la estrategia del banco funciona, por lo que no es necesario hacer cambios. De esta manera desmiente un documento de analistas de Mediobanca en el que se informaba de que el banco suizo podría disponer del negocio de banca de inversión.
Volkswagen El consejero delegado de Volkswagen, Martin Winterkorn, ha anunciado que su empresa invertirá 7.000 Mn$ en Norteamérica durante los próximos cinco años para multiplicar las ventas en EEUU. El objetivo del fabricante alemán es vender para 2018 un millón de automóviles al año de las marcas Volkswagen y Audi. En 2013, el Grupo Volkswagen (compuesto por las marcas Volkswagen, Audi, Porsche, Bentley, Bugatti y Lamborghini) vendió más de 600.000 vehículos en EEUU gracias a la fortaleza de las marcas Audi y Porsche.

 

Noticias EEUU:

Abercrombie & Fitch La cadena estadounidense de tiendas de moda ha elevado sus previsiones de BpA para el conjunto del ejercicio 2013 debido a unas mayores ventas de las previstas en el cuarto trimestre y a los esfuerzos en marcha para la reducción de costes. En concreto, espera que el BpA en el conjunto del ejercicio sea de entre 1,55 y 1,65 US$, en comparación con el rango de entre 1,40 y 1,50 US$ que esperaba hasta ahora. Por otra parte, informa que esta previsión no incluye los cargos derivados de su decisión de cerrar todas sus tiendas físicas de la marca de moda íntima Gilly Hicks o de la implementación de la iniciativa para la mejora del beneficio, entre otros aspectos.
Alcoa Las acciones del fabricante de aluminio se dejaban un -5,43% tras inagurar la temporada de resultados con mal pie: la compañía incumplía los pronósticos del conjunto de mercado, con una pérdida neta de 2.340 MnUS$ o 2,19 US$ por acción, que compara con un beneficio neto de 242 MnUS$ o 0,21 US$ del mismo periodo del año anterior. El BpA ajustado marcaba los 0,04 US$, cuando el conjunto de analistas esperaba 0,06 US$. La firma se veía afectada por los precios del aluminio, que continúan en niveles inferiores al periodo anterior a la crisis, lo que ha hecho mermar sus ventas un -5,3% YoY hasta 5.590 MnUS$.
Macys Las acciones de la cadena estadounidense de grandes almacenes se apuntaban un +7,64% tras anunciar que tiene previsto poner en marcha un plan de reducción de costes, que incluirá la supresión de alrededor de 2.500 puestos de trabajo. La cadena modificará su estructura organizativa de tiendas, uniendo las regiones Norte y Centro-Oeste. Asimismo, centralizará la organización de mercancías para algunos productos y reducirá algunas categorías laborales en las tiendas Macys para mejorar su productividad y eficacia, suprimiendo puestos de trabajo en su oficina central y en centros administrativos. Según los cálculos de la cadena estos cambios anunciados generarán un ahorro de costes de aproximadamente 100 MnUS$ anuales desde este mismo 2014.
Sears Holdings La cadena de grandes almacenes ha estimado pérdidas para el cuarto trimestre de entre 250 y 360 MnUS$, al tiempo que anunciaba que sus ventas comparables han cedido un 7% QoQ.

 

Elaborado por Self Bank

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