La bolsa neoyorquina cierra el último día de la semana en la misma tónica que el resto, sin un rumbo definido. El Dow Jones se anotaba +0,30% y el S&P 500 +0,28%, pero el Nasdaq cerró con una caída moderada de -0,25%. La subida del S&P 500 le sirvió para marcar un nuevo máximo histórico.

El mes de febrero se salda, a pesar de las dudas de las últimas jornadas, con subidas superiores al 4% para los principales indicadores. La sesión fue intensa en datos macroeconómicos, siendo el más importante el dato preliminar del PIB del 4T, que fue revisado a la baja desde el +3,2% hasta el +2,4%, con una menor contribución del consumo privado, parcialmente compensada por una mayor inversión empresarial.

En el plano corporativo fue noticia Mattel, que anunció la compra de Mega Brands por 460 Mn$. Deckers Outdoor cerró con fuertes caídas tras anticipar pérdidas inesperadas para el trimestre. El barril de crudo West Texas acabó con un ligero avance hasta los 102,5$, mientras que el oro bajaba hasta los 1.321 $/onza.

Las bolsas europeas abren con fuertes caídas, acusando el incremento de las tensiones en Ucrania durante el fin de semana, con la incursión por parte de tropas paramilitares rusas en algunos puntos del país. El Banco central de Rusia ha subido los tipos de interés por sorpresa, desde el 5,5% hasta el 7%, en respuesta al desplome del rublo hasta mínimos históricos. Las repercusiones de los últimos acontecimientos no se han hecho esperar y las principales plazas europeas se tiñen de rojo.

Las caídas superan el -1,50% en el caso del CAC parisino, el Footsie 100 londinense y el Eurostoxx 50, superando el -2% para el MIB italiano y el Ibex 35.

Nuestro selectivo pierde los 10.000 puntos y cotiza en 9.876 puntos, con todos sus integrantes en negativo. En los primeros minutos de cotización las menores caídas son para Red Eléctrica y Ebro, que retroceden algo menos de un -1%. Los valores más castigados son Sacyr y FCC, que caen cerca de un -6%, seguidos de Acciona, Gamesa y Popular, con retrocesos que rondan el -4%. El precio del crudo repunta por encima de los 110 $/barril Brent, mientras que los inversores vuelven a dirigir su mirada hacia activos refugio, como el oro (que sube hasta 1.350 $/onza) y la deuda alemana. La prima de riesgo española cotiza en 195 puntos, con el bono a 10 años exigiendo una rentabilidad de 3,54%.

En la sesión se publicarán varias referencias macroeconómicas, como el PMI manufacturero de la Eurozona de febrero o los ingresos y gastos personales de enero y el ISM manufacturero y de precios pagados en EE.UU.; a pesar de la importancia de los indicadores, no se espera que en el día de hoy, con la tensión geopolítica como gran protagonista, puedan ayudar a cambiar el rumbo de las bolsas. En España se ha publicado el PMI manufacturero de febrero, que ha vuelto a crecer en febrero hasta los 52,5 puntos gracias a incrementos en la producción, nuevos pedidos y encargos pendientes, con el consiguiente impacto positivo en la partida del empleo.

 

Cambios recomendaciones analistas:

España:
-AMADEUS: Natixis rebaja recomendación a neutral

Europa:
-SAINT-GOBAIN: BofAML rebaja recomendación a vender

EE.UU:
-CA: Barclays recomienda mantener con precio objetivo 36$
-JABAIL: Raymond James rebaja recomendación a neutral

 

Noticias España:

Amper:     A partir de enero de 2013, los resultados consolidados del Grupo Amper se reportan según la nueva estructura organizativa aprobada en el mes de diciembre 2012, que contempla cuatro Unidades de Negocio: España, América Latina, Defensa y Pacífico Sur. La Unidad de Negocio de América Latina incluye el mercado de Brasil. La contratación en 2013 ha ascendido a 234,3 Mn€ (-20% vs 2012), principalmente por la caída de la contratación en España en un 62% y a las dificultades de acceso al crédito por el proceso de refinanciación en el que se encuentra inmerso el Grupo. El peso de la contratación en el mercado exterior se ha incrementado en el ejercicio 2013 respecto al año anterior, representando un 85% frente a un 73% el año anterior. La cifra de negocio ha sido de 285,3Mn€ (-18%). Las pérdidas netas ascienden a -78 Mn€ vs -25 Mn€ en 2012.

Colonial:     En 2013 el resultado se sitúa en -547 Mn€, debido fundamentalmente a impactos contables negativos atribuibles a la consolidación del negocio no estratégico (GrupoAsentia) y al impacto negativo de costes extraordinarios relacionados principalmente con la reestructuración financiera y la penalización del gasto financiero. El beneficio neto recurrente se sitúa en 4 Mn€. La compañía continúa trabajando en su reestructuración financiera, barajándose la posibilidad de aumentar la ampliación de capital.

General de Alquiler de Maquinaria: Gracias a la estrategia de desapalancamiento y reducción de costes, la compañía reduce sus pérdidas en un 72%, hasta -17 Mn€. También se reduce de manera significativa el endeudamiento, siendo la Deuda Senior a cierre de ejercicio de 210 Mn€ (-32%), a la que hay añadir 72 Mn€ de instrumentos participativos convertibles.

Grupo SanJosé :    En 2013 los ingresos se sitúan en 567,4 Mn€ (-13,5% con respecto al ejercicio anterior). Por línea de actividad, las principales variaciones se registran en; Concesiones y servicios (-17,1%), por la finalización y entrega de los Hospitales de Chile; Construcción (-14,8%), por las restricciones en el mercado local tanto en licitación de obra pública como en privada, así como por el retraso en la puesta en marcha de proyectos ya contratados; Inmobiliaria (-6,4%), por la ralentización del mercado local y el ajuste en precios. La disminución de la cifra de negocio se concentra en mercados locales (-27,3%), mientras que en los mercados internacionales crece +11,9%. El EBITDA asciende a 37,8Mn€ (-57%), lo que supone un margen del 6,7% sobre el importe neto de la cifra de negocios. El Resultado después de impuestos se sitúa en -158,6 Mn€ vs -99,3 Mn€ en 2012.

La Seda de Barcelona :    El Grupo alcanza una cifra de negocios consolidada en sus actividades continuadas, esto es la Sociedad Dominante y la División de Packaging, de 581,4 Mn€ en 2013, lo que representa una reducción del 5,9% vs 2012. El EBITDA consolidado ha ascendido a -46,5 Mn€ en diciembre de 2013 (108,5 Mn€ en 2012), en tanto que el EBITDA recurrente ha alcanzado los 34,7 Mn€ (31,4 Mn€ en 2012). La División de Packaging ha conseguido incrementar un 3,6% los volúmenes comercializados durante 2013, gracias a la evolución del mercado inglés. La División de PET mejora un 26,9% el margen bruto gracias a la buena evolución de los precios de materias primas y reducción de costes operativos, aunque las operaciones se han visto afectadas por el proceso concursal en curso y la parada de varias plantas La División Química ha estado funcionando a plena capacidad hasta octubre de 2013, mes a partir del cual ha reducido su producción debido a las menores ventas a Repsol y a las plantas de la División de PET. El Juzgado Mercantil número 1 de Barcelona acordó, con fecha 30 de enero de 2014, aceptar la liquidación de la entidad para facilitar el proceso ordenado de venta de los negocios garantizando su continuidad.

Natra :    La actividad de cacao y chocolate, principal negocio de Natra, concluyó el año con ventas de 329,62 Mn€ (+1,2%) y una contracción del EBITDA del -14,9%, situándose éste en 24,09 Mn€, fruto principalmente del efecto negativo del encarecimiento de las materias primas. Excelente evolución de

Natraceutical: Que aportó al consolidado de Natra una cifra de negocios de 31,37 Mn€ (+4,8%) y un EBITDA de 2,75 Mn€ (+128,1%). Natra cerró el ejercicio 2013 con una cifra de negocios consolidada de 360,99 Mn€ (+1,5%), un EBITDA de 26,83 Mn€ (-9,1%) y un resultado neto negativo de -1,07 Mn€ frente a beneficios de 4,14 Mn€ a cierre de 2012, por la presencia de extraordinarios positivos en el ejercicio anterior y el aumento de los impuestos sobre ganancias en 2013. Tras la cancelación total del crédito sindicado de
Natraceutical en diciembre de 2012, a lo largo de 2013 Natra redujo su deuda financiera neta en 14,93 Mn€ adicionales, situándose ésta a cierre del ejercicio en 146,77 Mn€.

Pescanova:     El Consejo de Administración ha acordado por unanimidad presentar el lunes día 3 de marzo ante el Juzgado de lo Mercantil número 1 de Pontevedra, las propuestas de convenio de acreedores y planes de viabilidad y de pagos para Pescanova y su filial Pescafina, las cuales Damm y Luxempart le han sometido a su deliberación y aprobación.

Sacyr:     Los resultados del ejercicio 2013 recogen el efecto de diversos impactos contables puntuales con efecto negativo en el EBITDA y en el Beneficio Neto, como las pérdidas contables de 182 Mn€ antes de impuestos por las operaciones que Sacyr Construcción lleva a cabo a través del consorcio GUPC en el contrato del Tercer Juego de Esclusas de la ampliación del Canal de Panamá. A 31 de diciembre de 2013 la cifra de negocios del Grupo alcanza un importe de 3.065 Mn€, un -10%, debido a varios factores como la desaceleración en las actividades de construcción o el impacto en Valoriza de la reciente regulación gubernamental de as energías renovables. En cuanto a la actividad de Concesiones, el incremento de los ingresos de construcción en las concesiones adjudicadas en Chile el pasado ejercicio, compensa el impacto de las desinversiones realizadas en 2013 (las Autopistas del Sol y del Valle en Costa Rica y la irlandesa M50). El EBITDA asciende a 375 Mn€. La actividad internacional de Sacyr representa el 53% de la facturación frente al 43% que representaba a 31 de diciembre de 2012. El peso de la facturación internacional, procedente de 19 países, sigue una tendencia ascendente que continuará en el futuro, dado el elevado componente internacional de la cartera. La cifra de negocios internacional crece un 9%. Este crecimiento proviene especialmente de Chile, Bolivia y Brasil, mientras que el deterioro de la situación económica en España provoca una contracción de la facturación doméstica del -25% respecto a 2012. El beneficio neto atribuible se sitúa en -495,9 Mn€ vs -977,5 Mn€ en 2012. La cartera de ingresos futuros alcanza los 37.741 Mn€.

Sniace: El Importe Neto de la Cifra de Negocio en 2013 ha ascendido a 39,6Mn€ (-69% vs 2012, debido a la paralización de toda actividad productiva desde el 1 de julio). El EBITDA ha ascendido a – 49,4 Mn€, cifra que hay que entender dentro del contexto de paralización de actividad. En septiembre la compañía acordó solicitar la declaración de concurso voluntario de acreedores para las compañías fabriles del Grupo. Adicionalmente, el BAI del ejercicio se ha visto afectado por 39,8 Mn€ de efectos extraordinarios (tributos medioambientales, Fondo de Comercio del segmento energético, indemnizaciones de las extinciones de contratos una vez finalizado el último ERE sin ningún acuerdo…).

Urbas:     La crisis inmobiliaria ha seguido afectando a los resultados de la compañía. La cifra de negocios en 2013 ascendió a 4,5 Mn€. Durante el ejercicio se ha proseguido con la reducción de los gastos fijos. La deuda bancaria ha pasado a 93 Mn€ en 2013.

Vértice 360:     Los ingresos de explotación (en los que no se incluyen ya los procedentes de la ctividad de Servicios Audiovisuales) se han situado en 8,6 Mn€ vs 28,0 Mn€ de 2012 (-69,3%), consecuencia de la ralentización sufrida en lo que va de año de las actividades de cine y televisión contemplada en el marco de transformación del Grupo (que ha alcanzado su punto máximo con la venta de Servicios Audiovisuales), y puesta de manifiesto en los deterioros reconocidos de fondos de comercio. El EBITDA por su parte se situó en -2,0 Mn€ vs -1,0 Mn€ de 2012, como consecuencia de los gastos no recurrentes producto de la reestructuración. El resultado neto ha sido de –67,8 Mn€ vs -40,7 Mn€ de 2012. La deuda financiera neta se ha situado en 14,4 Mn€ vs 20,7 Mn€ de cierre de 2012.

 

Noticias Europa:

Bouygues :    Bouygues puede ser uno de los valores más activos del mercado tras la reunión mantenida con el presidente Francois Hollande, a la que asistió Francois Pinault, para buscar apoyos de cara a la posible compra de la empresa de telecomunicaciones SFR perteneciente a Vivendi. Bouygues aseguró a Hollande que la compra de SFR no acarrearía despidos masivos en la empresa.

Intertek:     La compañía de servicios de inspección ha reportado unas ventas en 2013 de 2.180 Mn€, por debajo de lo estimado por el consenso de analistas que situaban la cifra en 2.210 Mn€. El Ebit se ha situado en 282 Mn€, también por debajo de las expectativas de mercado que esperaban 295 Mn€. El beneficioneto ajustado sí ha estado en línea con lo estimado, 226 Mn€. El dividendo ha resultado ser de 0,31GBP/acción, por debajo de lo estimado de 0,32 GBP/acción. Intertek ha tenido un periodo expansivo, adquiriendo hasta 7 empresas en el periodo; la última de ellas, Lamprells International Inspection con sede en los Emiratos Árabes, ha sido adquirida por 66Mn$.

Kuehne & Nagel:     Ha incrementado su beneficio operativo un 20% hasta los 761 Mn de francos suizos, aunque ha sido inferior a lo estimado por el consenso de analistas que lo situaban en 764 Mn de francos suizos. Este aumento del 20% es debido al incremento de ingresos de su división de transporte marítimo, la deslocalización y cierre de 40 sedes que no obtenían beneficios, con el objetivo de enfocarse en regiones con más potencial, llevar a cabo un fuerte programa de reducción de costes y una reorganización estructural. Debido al incremento del beneficio, la compañía va a incrementar el dividendo en un 10% de 3,50 francos suizos/acción del periodo anterior a 3,85 francos suizos/acción en este periodo y ha propuesto un dividendo extraordinario de 2 francos suizos/acción.

Roche:     La compañía farmacéutica puede ser también otro de los valores con mayor actividad debido a que acaba de anunciar el cese experimental de una nueva medicina (MetMab) contra el cáncer que no ha tenido el éxito esperado, aunque está evaluando las implicaciones que tiene este medicamento en otros estudios clínicos.

 

Noticias EEUU:

Actavis: Ha presentado a la FDA la solicitud para la aprobación de un nuevo medicamento, Colcichine, un genérico del Colcrys de Takeda para la prevención de los ataques de gota. Takeda presentó el 27 de febrero una demanda contra Actavis para impedir la comercialización del mismo hasta que haya caducado el plazo de su patente.

Citigroup: Recorta a la baja sus anteriores previsiones de beneficio neto para 2013, desde 13.900 Mn$ a 13.700 Mn$ debido al reciente descubrimiento de un caso de fraude en su unidad mejicana.

Dover:     Se ha completado la separación de Knowles Corporation, mediante la distribución de todas las acciones comunes que tenía Dover de Knowles a los accionistas de Dover. Los accionistas de Dover reciben 1 acción de Knowles por cada 2 acciones de Dover.

Mattel: Ha llegado a un acuerdo para la compra de Mega Brands por 460 Mn$, adquiriendo así a la mayor rival de Lego en el mercado de juguetes de construcción. Mattel ofrece 17,75$ canadienses/acción, lo cual supone una prima del 36% con respecto al último precio de cierre. La adquisición sería un complemento para el negocio de Mattel, que no cuenta con su propia línea de juguetes de construcción.

Salesforce.com: Revisa al alza su previsión de ingresos y afirma que está buscando la manera de mejorar su margen operativo.

 

Elaborado por Self Bank

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