Un análisis general del Standard & Poor’s 500 indica que la marca del diseñador Michael Kors es la mejor oportunidad de inversión de la Bolsa en la actualidad, después de conseguir un rendimiento de un 36% sobre sus activos, en el ejercicio pasado. Es la estrella del selectivo norteamericano.

Pero no por eso es la acción perfecta. Los títulos de Safeway también brillan por ser una ganga; las más baratas de este universo formado por 500 acciones. Según la famosa “Fórmula Mágica”, el equilibrio entre los rendimientos de los activos y la cotización se esconden las inversiones extraordinarias.

La “Fórmula Mágica” no es ni mágica, ni es una fórmula. Son dos indicadores que el gestor de inversiones Joel Greenblatt explicó en “El pequeño libro que bate el mercado”. En el libro demuestra que la mejor inversión es la que combina una empresa con la capacidad de multiplicar sus activos (ROA), y que, a la vez, su cotización es barata respecto los beneficios que registra. Para calcular este último indicador, Greenblatt usa el rendimiento que pagan las acciones; conocido como Earnings Yield  y es el beneficio empresarial dividido por el precio de sus títulos.

El rendimiento de los títulos de Safeway es de un 40%, aproximadamente. Mejor que el constructor Pulte Homes y que la compañía de aviación Delta Air Lines. Y, por supuesto, ni punto de comparación con el tipo de interés que pagan los bonos del Tesoro norteamericano a 12 meses, actualmente un 0,1%. En cambio la evolución del  negocio de la cadena de alimentación es pero que el de otras multinacionales, ya que solo registró un ROA de un 2,49% en el último ejercicio.

Fossil, PetSmart i CF Industries Holdings, no son mejores empresas que Michael Kors, ni más baratas que Safeway, pero sus datos financieros combinan las características que la “Fórmula Mágica” exige: un precio asequible y una actividad empresarial imparable. Hay más como ellas; este es el Top 20 de las mejores acciones del S&P 500, según los datos a cierre del 2 de junio:

S&P 500 Earnings

S&P 500 - ROA

Via The Money Glory

  1. Al final del libro creo que se recomienda usar el ROCE (EBIT/(Net Working Capital + Net Fixed Assets)) en lugar del ROA y el EBIT/Enterprise Value en lugar el 1/PER (earnings yield)

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