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SICAVs. La gran empanada mental

willy meyer sicav

Ayer el dirigente de IU Willy Meyer presentaba su dimisión después de que se hiciese pública su participación en el fondo de pensiones voluntario del Parlamento Europeo gestionado a través de una SICAV en Luxemburgo. Francamente no acabo de entender muy bien la fobia que tienen algunos a las SICAVS. Hoy mismo por ejemplo, Eduardo Madina (¿Por qué me recuerda tanto este hombre a ZP?), se ha sumado también a la ola anti SICAVS pidiendo que todos los eurodiputados deberían renunciar a los a los planes complementarios de pensiones que les facilita la Eurocámara y que se gestionan a través de la Sicav radicada en Luxemburgo. No se si será porque el nombre de SICAV les parece sofisticado y por lo tanto es más fácil que se puede demonizar y hacer populismo con ella o quizás es simplemente por pura o absoluta ignorancia (no se cúal de las dos cosas es peor).

Pero vayamos por partes a ver si aclaramos las dudas de una vez. Vamos a ver 4 casos:

Residente español que gana 20 mil euros al año e invierte 500 euros en un fondo de inversiones que le recomiendan en La Caixa y vende a los 4 años con 50 euros de plusvalías.

Residente español que gana 1 millón de euros al año e invierte 500.000 euros en un fondo de inversiones que le recomiendan en La Caixa y vende a los 4 años con 50 mil euros de plusvalías.

Residente español que gana 1 millón de euros al año e invierte 500.000 euros en una SICAV domiciliada en Luxemburgo y vende a los 4 años con 50 mil euros de plusvalías.

Residente español que gana 20 mil euros al año e invierte 500 euros en un una SICAV domiciliada en Luxemburgo y vende a los 4 años con 50  euros de plusvalías.

Pues bien en los cuatro casos, insisto en los 4 casos, pagarán los mismos impuestos, independientemente de si inviertieron su dinero en un fondo de inversión domiciliado en España o en una sicav domiciliada en Luxemburgo.

No hay ninguna diferencia a efectos prácticos. Tanto fondos como sicavs los dos son vehículos de inversión que tienen el mismo trato fiscal y sus plusvalías cuando se materializan vía venta de acciones  o el reparto de dividendos  si eres residente en España tributan al tipo establecido para las rentas de capital en nuestro país. Que hasta día de hoy  es a el 21% los primeros 6.000 euros anuales, al 25% entre 6.001 y 24.000 euros y al 27% a partir de 24.0001 euros, siempre que la plusvalía haya sido generada en un periodo superior a 1 año.

No hay ninguna ventaja fiscal en especial entre un Fondo de Inversión (si ese en el que tu abuela tiene el dinero) y una SICAV (ese malvado vehículo inversor que permite supuestamente a los muy ricos no pagar impuestos).

La única diferencia entre un Fondo de Inversión y una SICAV es que en la segunda si tienes mucho dinero la puedes en cierto modo crear a tu medida y poder tener cierta influencia en la gestión del dinero y en la toma de decisiones (no siempre es el caso), pero me parece normal que alguién que tiene 10 millones de euros pueda tener cierta capacidad de decisión sobre en donde van a meter su dinero.

Es decir tanto SICAVS como Fondos de Inversión son vehículos de inversión colectiva que difieren la tributación fiscal hasta el momento en que el inversor saca su dinero fuera del vehículo y da igual que esté domiciliada en Luxemburgo, en España o Portugal, si resides en España  tienes que tributar igual.

Otra cosa puede ser que nos parezcan obscenos los sueldos de los eurodiputados, pero eso nada tiene que ver con las SICAV. No hubiera cambiado absolutamente en nada que Willy Meyer tuviera su fondo de pensiones voluntario en una SICAV en Luxemburgo que en un Fondo de Pensiones de Bankia. No hay ninguna diferencia ni a efectos fiscales ni a efectos prácticos. Al final el gestor de la SICAV en Luxemburgo puede decidir invertir todo el dinero en bonos españoles y el del fondo de pensiones de Bankia en bonos alemanes.

Sigo sin entender muy bien la cruzada en contra de las SICAVS. Las SICAVS per sé no son ni mejores ni peores ni mas buenas o más malas que cualquier fondo de inversión.

No es ya que sea legal tener tu dinero ahorrado en una SICAV en Luxemburgo, es que fiscalmente es lo mismo que tener tus ahorros en una Fondo de Inversión domiciliado en España.

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21 comentarios

  1.    Responder

    La “maldad” de las SICAV están en convertir lo colectivo en privado y camuflar bienes privados como inversiones y gastos personales como gastos de “empresa”. En este caso el problema no está en el vehículo de inversión, está en que sea una pensión privada pagada con dinero público, el dinero de Bruselas, más el teóricamente propio de la partida de gastos generales que derivan al fondo. Eso múy “ético” no parece. También hay que añadir que reportan rentas después de 5 años de inversión, independientemente de los resultados…..

    1.    Responder

      Nack creo que te confundes de vehículo de inversión, yo no conozco a ninguna SICAV que meta gastos personales como gastos de empresa entre otras cosas porque si tributas por impuesto de sociedades al 1% no tiene ningún sentido ponerle gastos para rebajar el pago de impuestos. Tampoco es cierto que reporten rentas después de 5 años de inversión, tributas cuando vendes tu participación en la SICAV, igual que los fondos, y puedes vender cuando te de la gana, si vendes al cabo de 2 meses pues tributarás en ese momento, si vendes dentro de 20 años pues tributarás si tienes plusvalías dentro de 20 años.

      1.    Responder

        Son dos cosas. Si usas una SICAV personal en al que eres tu y 99 familiares, puedes comprar las casas como inversión y disfrutarlas, o en concepto de gastos de gestión, viajar a Miami y cargar los gastos como prospección de mercados, …

        Las rentas después de 5 años son para el caso concreto del fondo de Eurodiputados. Con 5 años invirtiendo en el, te aseguraban un pensión disfrutable a partir de los 50 años de importe fijo, cargando a presupuestos la diferencia no conseguida por el fondo como aportaciones o como beneficios.

        1.    Responder

          De verdad yo no se quién será el tonto que le mete gastos a la sicav cuando tributa al 1% por IS. Lo de cargar gastos para bajar beneficios es una práctica habitual en S.A. y S.L. que tributan al 30% en IS.

          En cuanto a inmuebles para eso tienes las SOCIMIS que si ofrecen muchas más ventajas fiscales que una SICAV.

          Sobre lo de los eurodiputados, pues lo que explicas no tiene nada que ver con una SICAV, es una renta de una pensión que se ha articulado vía una SICAV como vehículo financiero para gestionar le fondo (pero podría haber sido un Fondo de Inversión normal sin ningún problema) y cómo renta de pensión es cómo tributarán en España (aunque los eurodiputados tienen sus particularidades fiscales).

  2.    Responder

    Podrías no sacar el dinero y reinvertirlo tributando el 1% (España).

  3.    Responder

    Completamente de acuerdo en el caso de Willi Meyer y los eurodiputados. Pero creo que sabes de sobra que la mala fama de las SICAV no viene de las que realmente cumplen con la “C” de “Colectiva”, si no de las que mencionas de pasada, que permiten que una familia con patrimonio considerable, en la práctica, no pague casi impuestos. Pq da igual si la SICAV compra acciones de Iberdrola, que una casa de verano en Sotogrande. Y ahí si que hay diferencias. Si inviertes tu fortuna en un fondo de inversión, para disfrutar de los beneficios, tienes que pasar por caja. Si inviertes tu fortuna en montar una SICAV, hay muchas formas de disfrutar de tu dinero sin pasar por caja.

    Estoy totalmente a favor de las SICAVs, y de ampliar el concepto para que inversores particulares puedan manejar sus inversiones sin tributar hasta que vendan. Pero ahora mismo, tienen una mala fama merecida.

    1.    Responder

      Cierto, pero bien fácil que es detectar cuales son las SICAVs que están rellenadas artificialmente con 99 mariachis. Si eso se permite es porque el Gobierno y Hacienda hacen la vista gorda.

      1.    Responder

        Bueno, por lo que tengo entendido la opacidad de las SICAVs (españolas) es muy grande y hace difícil investigarlas. Sobre todo porque cuando Hacienda se puso en serio con el tema, CiU propuso una enmienda que supeditaba el control a una autorización de la CNMV. La enmienda, no hace falta decirlo, fue aprobada por todos los partidos (salvo IU).

        1.    Responder

          jetkom, las SICAV no son más opacas que cualquier S.A. o S.L. española. Hacienda sólo tiene que abrir una inspección para conocerlas en profundidad.

          Además las acciones de una SICAV cotizan, están supervisadas por la CNMV y despositadas y custodiadas por una entidad financiera. Para saber Hacienda quienes son los titulares de las acciones no es un trabajo más complejo que saber quienes son los titulares de una S.A. o S.L.

          Es cierto que la inspección de las SICAVs fue parada a nivel político. Pero fue una decisión política, Hacienda tiene todas las herramientas para poderlas inspeccionar.

  4.    Responder

    Alguien puede indicarme las diferencias entre las SICAV y un PIAS? Gracias.

  5.    Responder

    Buen artículo.

    Creo que la única diferencia es que
    las Sicav en Luxemburgo tributan cada año el 0,01% de sus
    beneficios,mientras que en España lo hacen al 1%.

    Pero,efectivamente,las
    Sicav están muy demonizadas cuando la realidad es que están muy
    gravadas:impuesto de sociedades(ya que las Sicav suelen tener acciones
    de empresas)(25-30%)+impuesto sobre las Sicav(1%)+impuesto sobre el
    ahorro cuando repatrías tu parte(25-27%)+impuesto al patrimonio(en las CCAA que lo tengan)

    1.    Responder

      Hola,si las Sicav no tienen nada de malo por qué eseSeñor eurodiputado ha dimitido?

      1.    Responder

        Pues habría que preguntarle a él. A mi se me ocurren dos opciones:

        a) Puñalada por la espalda interna en IU, se lo querían cargar había otras cosas y le han encontrado esta salida honrosa.

        b) Pánico a Podemos entre IU. Es muy fácil hacer demagógia electoral con este tema. Luxemburgo suena a paraíso fiscal aunque es una país de la UE y no es paraíso fiscal, y SICAV suena a vehículo inversor para multimillonarios. Cómo el 80% del electorado no sabe que es una SICAV simplemente diciendo mira los de IU tienen una SICAV en Luxemburgo bastaría para utilizarlo como arma electoral.

        1.    Responder

          Bueno, una SICAV sí es un vehículo inversor para millonarios. Lo injusto es que no exista un vehículo similar para simples mortales.

          Dicho esto, muy de acuerdo con el post, han montado una opereta sabe Dios con qué fines.

          1.    Responder

            Importante matiz. Es un vehiculo inversor que permite el abuso de los multimillonarios. Pero en esencia, son una muy buena idea, y hay muchas abiertas al público que cumplen con la función que deberían tener (la más conocida, Elcano)

          2.    Responder

            Totalmente de acuedo, bueno ahora te han sacado la chapuza del Plan de Ahorro 5. Una tomadura de pelo para que la banca coloque fondos garantizados.

            También es cierto que cualquiera puede comprar acciones de una SICAV

            1.   

              Si no estoy equivocado las SICAV son “un chollo” para las personas que las tienen y en el ejemplo que se pone en el articulo falta un ejemplo que podria ser el siguiente:
              Un inversor tiene plusvalias en el Banco de Santander por sus 500 acciones que compro a 5 Euros hace 3 años, para invertir su importe en acciones de Colonial (diversificacion del riesgo) . Si vende 250 a tributar al tipo medio (p.e 25%). Si la venta se hiciera en una SICAV, el 1%.
              La coclusion es que los pobres siempre seremos pobres

      2.    Responder

        Por coherencia política:él y su partido está en contra de las Sicav y este señor formaba parte de una de ellas.


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