Toys-R-Us

La distribuidora de juguetes  Toys “R” Us ha decidido cancelar su salida a bolsa, anunciada en mayo de 2010, debido a las “desfavorables condiciones de mercado” y a los recientes cambios en la dirección de la empresa.

En un comunicado remitido a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC por sus siglas en inglés), Toys “R” Us confirma su intención de no seguir adelante con la oferta pública de venta de acciones (OPV) y afirma que no ha vendido ningún título en relación con esta operación anunciada hace casi tres años.

La compañía, adquirida en 2005 por las firmas de capital riesgo Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR), Bain Capital y Vornado Realty Trust solicitó en mayo de 2010 regresar al parqué de Nueva York mediante una OPV con la que pretendía inicialmente captar hasta 800 millones de dólares (662 millones de euros).

Gerald Storch anunció el pasado mes de febrero su intención de abandonar el cargo de consejero delegado, que desempeñaba desde 2006, cuando se encuentre a su sucesor, aunque informó de que permanecerá como presidente del consejo de administración de la compañía.

Toys “R” Us cerró 2012 con un beneficio neto de 38 millones de dólares (30 millones de euros), un 74,5% menos que los 149 millones de dólares (116 millones de euros) que ganó en 2011, mientras que sus ventas descendieron un 2,6%, hasta los 13.543 millones de dólares (10.539 millones de euros).

Comentario Gurús

Bain Capital Partners LLC, Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) y Vornado Realty Trust invirtieron $ 1.3 mil millones en equity para completar la compra por un valor de  $6.6 mil millones dólares del gigante de juguetes, es decir cargaron a la compañía con más de 5 mil millones de deuda. Que ocho años después aún estén en el capital de Toys R Us y que encima lleven 3 años intentando sacarla a cotizar sin duda es que algo no ha funcionado según lo planeado, a parte de que el deal huele ya ha quemado. Uno de los atractivo de Toys R Us, dejando de lado el negocio en si, es que era tras McDonnalds una de los principales propietarios de locales comerciales en los EEUU.

Teniendo en cuenta que iniciaron el proceso para salir en Bolsa en 2010 y que durante ese periodo el S&P500 se ha revalorizado más de un 40%, francamente no se cuando van a encontrar una condiciones menos desfavorables.

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