Tenemos la mitad de las empresas del S&P500 ya con los resultados publicados correspondientes al tercer trimestre y estamos viviendo un fenómeno particularmente extraño tanto a nivel conceptual como en términos históricos y es que aquellas empresas que están dando unos resultados por encima de lo estimado por los analistas están viendo como en el intervalo de tiempo de 2 días antes de publicar sus resultados y dos días después de publicarlos su cotización cae en lugar de subir.

En el siguiente gráfico podéis ver que aquellas empresas que han dado unos resultados mejor de lo esperado (cuadro azul de la izquierda) han visto sus cotizaciones caer de media un –1,5%. Por contra en la media de los últimos 5 años, las empresas que daban resultados mejor de lo esperado veían subir sus cotizaciones un +1% (cuadro gris de la izquierda)

Obviamente peor les va incluso a las compañías que han publicado un resultado pero de lo esperado. De media están sufriendo caídas en la cotización del -3,8% versus la caída media de los últimos 5 años que está en el -2,5%.

La última vez que estuvimos ante un fenómeno similar fue en el segundo trimestre de 2011:

lsa

Gráfico vía Factset

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