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Van a aniquilar a nuestra clase media

clase media

Hace ya cerca de siete años que se inició una crisis financiera que luego derivó en una crisis económica con impacto global. Obviamente, esta crisis no va a suponer el fin de la humanidad, por periodos más oscuros y difíciles hemos tenido que pasar y sino preguntárselo a vuestros abuelos que vivieron dos guerras mundiales.

La buena noticia, es que no hay mal que cien años dure y sin lugar a dudas superaremos esta crisis, como se han superado todas las crisis en la historia de la humanidad. La mala, es que de seguir por el actual camino, la consecuencia directa que nos va a dejar esta crisis es la práctica aniquilación de lo que hoy conocemos como clase media en muchos de los países afectados.

Tanto los Gobiernos como gran parte de los medios de comunicación nos están vendiendo que la recuperación global de la economía ya es una realidad, que lo más difícil ha pasado y que ya podemos contar con los dedos de la mano los días que faltan para que la economía empiece a despegar. Cualquier brote verde, cualquier indicador que crece un poco o incluso que deja de caer se vende como una señal de recuperación. Cada día tenéis decenas de ejemplos en la prensa, hoy sin ir más lejos os dejo una par:

“Los precios industriales moderan su caída al 1,2% en marzo”

Casi nadie se va a leer una noticia sobre los precios industriales, pero al introducir la palabra “moderan” en el titular le da un sesgo claramente positivo. Cualquiera que lea por encima el titular se llevará la impresión de que vamos mejor. Cuando la noticia per si sigue siendo negativa.

Otro ejemplo también de hoy:

“Las hipotecas sobre viviendas caen otro 33% en febrero y suman 46 meses de descensos”

Noticia que ni introduciendo la palabra moderan puede salvar un sesgo completamente negativo. La caída del 33% en Febrero es todo un tortazo, pero… a los pocos minutos sale del horno esta otra noticia:

“Portales inmobiliarios prevén que los datos de hipotecas vuelvan a ser positivos a partir de marzo”

Neutralizada la noticia negativa. Un dato real es neutralizado con una expectativa sobre un dato aún no publicado.

 

Lo siento pero uno no sale rápidamente de una crisis financiera de la magnitud y tamaño de la que nos ha pasado por encima. Claro que la crisis no durará siempre, pero en condiciones “normales” si se hacen las cosas bien, llevará al menos una década solucionar una crisis financiera. Si se hacen las cosas mal. Bueno si se hacen las cosas mal y no se soluciona el problema será complicado solucionar en sólo 10 años la crisis financiera por la que hemos pasado y al igual que una gripe mal curada seguiremos arrastrando brotes de fiebre que parecerán nuevas crisis pero que no dejarán de ser hijas de la misma cepa de un virus que nunca eliminamos de nuestro cuerpo.

Un problema, una solución

Para poder salir de una crisis se deben producir dos factores. El primero que se detecte correctamente la causa del problema. El segundo dar con la solución acertada al problema. Tanto políticos, como economistas, como los burócratas al cargo de dirigir el sistema parecen empeñados en buscar soluciones a los síntomas del problema pero siguen sin querer ver cual es el verdadero problema.

Al igual que en el caso de las enfermedades como doctor tienes dos opciones para tratarlas.

1) Aliviar los síntomas que causan la enfermedad al paciente. Con lo que este se encontrará momentáneamente mejor pero no lo curaras.

2) Curar la enfermedad con la medicina o el tratamiento adecuado.

Hoy en día, nuestros amados líderes siguen confundiendo los síntomas con el problema y sólo buscan soluciones para paliar los síntomas que el problema esta causando. Resultado… os lo podéis imaginar. Si no solucionas el problema que ha causado la crisis, lo único que hacen nuestros políticos es actuar como una especie de bomberos intentando apagar de forma desordenada e improvisada los síntomas que van a apareciendo.

Nuestros líderes son reactivos, no proactivos. En lugar de adelantarse e intentar solucionar la raíz de un problema se dedican a intentar solucionar los resultados de dicho problema. Y señores, puedes intentar arreglar un problema pero nunca podrás arreglar de forma sostenible los resultados de un problema ya que si te centras en los resultados el problema que los crea seguirá latente. Es más cuanto te centras en tomar medidas para paliar sólo los signos de un problema y no el problema en si lo normal es que tu desordenada actuación acabe creando nuevos problemas.

Por ejemplo. En España. Solemos coincidir todos y más aún nuestros amigos políticos , que el paro es uno de los principales problemas y por lo tanto cualquier político que se precie debe tomar toda una serie de medidas para luchar contra el paro.Pues bien el primer error está en considerar que el paro es un problema. No el paro no es un problema es el resultado de un problema. Intentar actual sobre el resultado de un problema es sólo un parche temporal y de poco va a servir si no se arregla el problema principal que lo genera.

 

¿Y cúales son los problemas que han causado la crisis?

Para mi (y puedo estar equivocado) nos enfrentamos a 3 problemas básicos y todo lo demás son resultados de estos problemas.

1) Sistema financiero con bancos demasiado grandes para caer y que tienen que ser rescatados.

Creo que no hace falta que resultado tiene tener entre nosotros una entidades financieras gigantesca

¿Que han hecho nuestros amados líderes  para solucionar este problema?

banca

Pues nuestros amados líderes han hecho todo lo contrario. En EEUU los 5 primeros bancos han pasado de tener el 27,5% de todos los activos bancarios en 2000 a el 46,6% en 2013. Nuestros amados líderes se han cargado a una múltitud de bancos de tamaño pequeño-medio y han salvado a los más grandes. ¿Problema solucionado? No el problema hoy es peor que hace 7 o 14 años.

2) Tenemos un problema de Deuda.

El principal problema a la principal causa de la crisis, y cuando hablamos de la crisis lo hacemos con una perspectiva global, es que el nivel de deuda actual es insostenible. Tenemos demasiado deuda. Sin contar con los derivados y otros bichos raros, el nivel de deuda global supera los $100 billones, cerca de $30 billones más que en 2007, para un PIB global de $70 billones. Es decir la deuda global está a un nivel del 137% del PIB. Tenemos deuda pública, deuda de los hogares, deuda de las empresas, deuda de la banca, bonos pasuras, CLOS, CDS, LBOs, deudas subordinadas, perpetuas, bonos basura, mezzanine, y un largo etc. Tenemos deudas para todos los colores, gustos y necesidades y lo más interesante de todo es que al igual que la marea sigue creciendo y no para de crecer.

En el gráfico podéis ver como ha evolucionado la deuda total en EEUU respecto a su PIB (a partir de los años 80 parece que entramos en una nueva era). En muchos otros países el patrón es similar.

deuda

 

Me diréis. No pero gran parte de toda esta deuda está respaldada por activos de alta calidad y gran valor. Cierto, tenéis razón y precisamente a esto está jugando la Fed. A incrementar el precio de los activos para que la deuda no parezca tan grande, pero aumentando deuda para incrementar el precio de los activos no parece ser precisamente la solución más idónea. Sino más bien incrementar el riesgo en todo el sistema. Porque una sola cosa esta clara. El precio de los activos podrá subir o podrá bajar, pero la deuda es constante y en teoría se tiene que pagar. Cuando por el motivo que sea una burbuja estalla, el precio de los activos se desploma pero la deuda sigue siendo la misma.

Seguimos actuando sobre los resultados. ¿Que las empresas y los gobiernos no pueden pagar sus deudas? Reprimimos los tipos de interés. ¿Que hay aversión al riesgo y a prestar y endeudarse más? Viva la represión financiera obligando a los inversores a tomar riesgos si o si. Y mientras tanto el problema sigue allí incrementándose. En 2007 teníamos demasiada deuda. Hoy aún tenemos más.

Obviamente para que el sistema no se desintegre completamente, y la deuda pueda seguir creciendo, a nuestros amados líderes, banqueros y similares solo les queda una opción. Chupar toda gota de sangre existente.

La élite financiera se queda con los estímulos monetarios, al resto se nos aplican las políticas de austeridad. Tenéis a un vampiro chupando vuestra sangre y quiere y necesita hasta la última gota para poder vivir. La clase media, como la conocíamos hasta hace poco será completamente aniquilada mientras no se soluciones el problema de la deuda. Y cada vez se legislará más para que no pueda escapar de los colmillos del vampiro.

El problema de la deuda es el segundo problema que no se ha solucionado sólo hemos actuados sobre sus resultados que genera este problema.

Tercer problema: La Demografía

Es posiblemente el GRAN problema al que nos enfrentamos, pero posiblemente el menos comentado. En el último siglo hemos tenido dos fenómenos. Primero el de los denominados Baby Boomers. O la explosión demográfica que se produjo en los países desarrollados entre 1950 y 1970. Fuimos o somos (porque me incluyo en ellos) una fenómeno que alteró la sociedad y la hemos ido alterando a medida que hemos ido envejeciendo. Una ingente cantidad de personas como antes nunca se había visto con un patrón de consumo muy predecible. A los 31 años es cuando de media nos compramos o necesitamos alquilar una casa, a los 53 cuando nos podremos permitir comprar el mejor coche de nuestras vidas e incluso se sabe que sobre los 42 años es cuanto más patatas chips consumiremos en nuestros hogares. El mayor nivel de gasto de una persona se produce cuando tiene 46 años. Hemos sido un fenómeno extraordinario en el consumo y también en el crecimiento de la deuda, del PIB, del gasto y un largo etc.

En EEUU el pico de los denominados Baby Boomers se produjo en 1961. Hoy ya tienen 52 años, el efecto Baby Boom se empieza a extinguir y tiene los días contados.

Después del fenómenos del Baby Boom la mayoría de países desarrollados se está enfrentando por primera vez a un nuevo fenómeno. El de sufrir unas tasas crecientes de reducción en la natalidad.

En el siguiente gráfico podéis ver como ha evolucionado la natalidad en los EEUU (en rojo la época del Baby Boom):

natalidad

Claro que siempre te queda importar personas, pero lo preocupante es que el fenómeno de la reducción de la natalidad se está replicando de los países desarrollados a los países denominados en vías de desarrollo. El mundo cada día que pasa está poblado por una población más vieja.

Estamos ante lo que podríamos denominar una tragedia demográfica. Japón es sin duda el país faro en cuanto a lidiar con este problema. Dicen que su económica lleva atascada ya más de dos décadas. Lo que lleva enfrentando Japón durante más de dos décadas es un problema de envejecimiento de su población. China, con su anterior política del hijo único enfrentará un problema igual, y lo mismo le sucede a la mayoría de países desarrollados en mayor o menor medida, cómo Alemania, Francia, Italia, España etc. etc.

Tenemos una gran Bola de deuda (problema 2) un sistema financiero demasiado grande para caer (problema 1) y una población envejecida que por mucha política monetaria expansiva que haya no va a incrementar su gasto. Si no se gasta no se crece y si no se crece no se paga la deuda. Así que a las élite sólo les va a quedar una opción si no solucionan los tres problemas. Empezar a chupar y confiscar hasta la última gota de sangre de una cada vez más envejecida clase media.

Así que resumiendo, mensaje a nuestros amados líderes:

No es pidiendo prestado el modo con el que pagaremos nuestras deudas.

Y gastar más ya no es el camino que nos llevará a la prosperidad.

Y recuerda, si no solucionan estos 3 problemas, van a ir hasta por la última gota de tu sangre. No les hará inmortales pero es la única forma que tienen de ganar tiempo.

Vía Gerold’s Blog

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Conversación

9 comentarios

  1.    Responder

    Los medios de comunicación (la mayoría) tienen que mantener a la masa en estado catatónico, de lo contrario todo esto desembocaría en una revolución de imprevistas consecuencias. La verdad como en la guerra, es la primera victima de un telediario que se precie. Noticias sesgadas y vender humo a futuros, tienen como objetivo convencer a la gente que este sufrimiento es bueno y que ser pobre mola. La economía real está quebrada, pero jugamos un partido de rugby permanente donde la patada a seguir es la norma. No hay solución porque el crecimiento infinito en un Mundo finito a pesar de la cabezonería de los economistas, es imposible.

  2.    Responder

    Cuando ya no quede clase media a quien chupar entonces los estados (sirvientes del poder financiero y a quien deben dinero) se pelearan entre ellos. La guerra soluciona el problema demográfico y supone un borrón y cuenta nueva para el sistema financiero de la parte vencedora… y vuelta a empezar.

    1.    Responder

      No es necesario una guerra. Es cargarse a la clase media poco a poco, sin que se den cuenta, que sea esa masa silenciosa quien pague la factura. Lo están haciendo en muchos paises y la cosa funciona, observa atentamente a Portugal por ejemplo.

  3.    Responder

    Muy buen analisis, Hucky! 100% de acuerdo contigo

  4.    Responder

    Y encima metemos a los mejores cerebros en chirona (Ortega Cano)

  5.    Responder

    Totalmente de acuerdo en lo que has puesto pero para mi se te olvida un 4 (puede que el más importante) el fin de la energía barata. Ya que nuestra economia es 100% petroleo y debido a la llegada de peak oil ya no esperemos volver a ver el barril de petroleo a 20 o 30$ y cada vez menos cantidad disponible, con lo cual, más vale que nos olvidemos del crecimiento “infinito” que estabamos viviendo.


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