El título del post, reconozco que es un poco sensacionalista, quiero aclarar que no es una recomendación de vender acciones en bolsa, pero es que no se porque tenía en la mente el título de la película de Sydney Pollack, “Danzad Danzad Malditos” y como no me la podía sacar de la cabeza, he decidido, con más o menos fortuna, parafrasearla y adaptarla al título del post.

Hecha la introducción, entremos en materia. El caso es que doy con la última consulta realizada por la revista Barron’s, a su prestigioso panel de 10 expertos inversores (desde hace ya mucho todo un clásico del mundo de la inversión ).

A principios de año, cuando se realizó la última reunión del panel de inversores, todos coincidieron por unanimidad, que el mercado estaba tan sobrevendido que lo único que podía pasar era viéramos un fuerte rebote dentro de la tendencia bajista.

En este caso el panel de expertos, la clavó, y el S&P500, pasó de los mínimos de 666 puntos a 945 puntos, una revalorización del +41%.

Ahora, los panelistas, también lo ven claro. Se avecina una fuerte corrección ya que los fundamentales de las compañías no encajan con la percepción que ha llevado los precios actuales del mercado.

Os dejo la opinión de Fred Hickey:

Las ventas del comercio en Mayo han sido horribles, dos tercios de las compañías han publicado resultados por debajo de las previsiones, el rebote en el precio de las acciones se ha fundamentado en la necesidad que tendrían las compañías en recomponer sus existencias, pero al final el mercado no ha mejorado. El consumido está asustado, el ratio de ahorro se incrementó en mayo hasta el 5,7% (el ratio más alto de los últimos 14 años), la gente está perdiendo sus puestos de trabajo, el precio de la vivienda sigue cayendo y el impago de hipotecas sigue al alza….el precio de las acciones deberían caer a un múltiplo de PER de un sólo dígito y esto significa un Dow Jones entre los 4.000 y 5.000 puntos, respecto a los 8.800 puntos a día de hoy.

 Sin embargo, Hickey pone un pero, y tampoco aconseja ponerse corto, lo que ha cambiado o esta cambiando las reglas del juego es que los bancos centrales están inyectando dinero en el sistema como locos y este dinero no va a parar a la economía sino que va directo hacia el precio de los activos, con el potencial de crear burbujas financieras por todos lados, como ha pasado en los últimos 14 años.

Es decir, estamos ante una situación bastante compleja para el inversor (¿me pregunto si habrá habido alguna época en la historia donde invertir haya sido fácil?). Demasiado riesgo de caída si estás comprado, a pesar de que actualmente muchos activos no deberían valer lo que valen y demasiado riesgo si te pones corto, en el caso de que los Bancos Centrales sigan dándole a la manivela del dinero.

Por cierto, la película Danzad Danzad Malditos, está ambientada en la época de las Gran Depresión de los años 30, cuando  se montaban espectáculos que consistían en hacer bailar parejas de forma continua, día y noche, con sólo pequeñas pausas. La pareja que más tiempo resistía era la ganadora y recibía un premio en dinero.

Un último apunte, en el Blog de Unience, encuentro un interesante post, donde nos indican las alternativos movimientos alcistas y bajistas durante la gran depresión del 1929. El pasado no tiene porque repetirse, pero sin duda es interesante recordarlo de vez en cuando.

  1. Estoy totalmente de acuerdo con la opinión de Fred Hickey, la subida de las bolsas, y especialmente nuestro Ibex-35, no esta justificada con los resultados empresariales actuales ni con los previstos para el próximo año. La bolsa se anticipa pero no corre más que la luz!

  2. Yo no me sorprendo de que en los momentos actuales la Bolsa vaya por delante de la Economia. Como decia mi admirado André Kostolany: “La economia y la Bolsa son como un perro y su amo. El perro (la Bolsa) se adelanta y se atrasa de su amo (la Economia), para, de vez en cuando, colocarse los dos a la par. Y otra vez, vuelta a empezar.”

    Es decir, lo normal es que la bolsa refleje la situacion economica. Pero no es la primera vez que en bonanza economica ha habido correccion busatil, y viceversa. Si la Bolsa fuera tan facil de predecir, todos dejariamos nuestros trabajos para vivir de la Bolsa.

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